La cola de staking de Ethereum ETH alcanza un nuevo máximo: ¿Qué está impulsando el interés de los validadores?

La cola de entrada de validadores para Ethereum ha alcanzado su estado más prolongado desde principios de octubre, atrayendo una renovada atención al ecosistema de staking de la red. Lo que hace que este desarrollo sea particularmente llamativo es la persistencia de la demanda de validadores a pesar de que las recompensas estancadas, lo que indica dinámicas de mercado complejas en juego.

El aumento en la cola de entrada de validadores y por qué importa

La cola de staking de ETH ha crecido hasta 7,045 validadores en espera de activación, representando más de 225,000 ether (562 millones de dólares en la valoración anterior). Los parámetros actuales de la red procesarán este retraso en aproximadamente 48 horas. El mecanismo de consenso de Ethereum limita intencionadamente la incorporación de validadores para mantener la estabilidad de la red—cada época (6.4 minutos) permite solo un número limitado de nuevos validadores, creando esta cola sistemática.

Este acumulamiento es notable porque refleja un resurgimiento genuino en la participación. “El aumento en la cola de activación de validadores de Ethereum indica un interés renovado en el ecosistema”, señaló David Lawant, jefe de investigación en la plataforma de trading institucional FalconX. “Esto señala un resurgir inicial de vitalidad entre los participantes de la red.”

Recompensas de staking en meseta pero el interés persiste

Aquí está el enigma: la cola de staking de ETH continúa creciendo a pesar de que los rendimientos porcentuales anuales (APY) permanecen en un rango entre 3.5% y 4% por cuarto mes consecutivo. Este retorno apenas supera el rendimiento del 4.17% de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años, eliminando la prima de riesgo que normalmente incentiva la participación en criptomonedas. Sin embargo, los validadores siguen haciendo fila, lo que sugiere motivaciones más allá de la optimización inmediata de rendimientos.

Para contextualizar, tras la actualización Shapella de Ethereum en abril de 2023, que finalmente habilitó la retirada de ether, el interés en validadores había superado previamente los 75,000—muy por encima de los niveles actuales. La activación de las retiradas redujo significativamente el riesgo del staking al permitir a los participantes desbloquear su capital, cambiando fundamentalmente la dinámica de participación.

Sentimiento del mercado: ETH sigue el impulso de Bitcoin

El mercado de criptomonedas en general ofrece contexto adicional. Ether ha apreciado un 8.37% en las últimas 24 horas, cotizando cerca de 2.060 dólares. Sin embargo, estas ganancias quedan por detrás del rendimiento reciente de Bitcoin, que en el mismo período avanzó un 4.67% hasta alcanzar 68.310 dólares. El índice CoinDesk 20 registró un aumento semanal del 11%, destacando la fortaleza del mercado impulsada por el optimismo en torno a posibles aprobaciones de ETFs de Bitcoin spot en EE. UU.

El rendimiento relativo de ETH se debe a la incertidumbre regulatoria en torno a posibles ETFs de Ethereum en formato spot en 2026. Un punto crítico es si estos productos permitirán componentes de staking, una nuance con profundas implicaciones para la adopción institucional. La SEC aún no ha resuelto la categorización de ether, lo que genera dudas entre los grandes operadores.

Como observó Lawant de FalconX, el debate sobre staking podría depender de enmiendas regulatorias técnicas programadas antes de una decisión en mayo de 2026. Ark/21Shares actualizó recientemente su presentación S-1 para incluir funcionalidad de staking, señalando que la industria se prepara para esta posibilidad.

Mirando hacia adelante: dinámica de la cola y estructura del mercado

Aunque el reciente resurgir en la cola de staking de ETH muestra un interés genuino renovado en la participación en la red, los datos aún están muy por debajo de los picos de 2023. El fenómeno refleja un mercado matizado: participantes que deciden comprometer capital a pesar de rendimientos subóptimos, posiblemente anticipando futuras mejoras en la claridad regulatoria o en la economía del protocolo.

La paciencia de los validadores ante retornos estancados sugiere que actores institucionales y de retail sofisticados ven el staking actual como un movimiento de posicionamiento a largo plazo en lugar de una simple búsqueda de rendimientos.