La caída de las criptomonedas provocada por la postura hawkish de la Fed: Bitcoin cae por debajo de $96K Mientras las altcoins enfrentan liquidaciones brutales

El mercado de criptomonedas experimentó una caída significativa el jueves tras el anuncio de la Reserva Federal sobre un ritmo más lento de recortes de tasas de interés para 2025. Esta caída en las criptomonedas borró gran parte de las ganancias acumuladas desde la recuperación post-electoral de noviembre, tomando a los inversores por sorpresa después de semanas de impulso alcista.

Cuando la realidad de los recortes de tasas de la Fed impactó en los mercados

La declaración del miércoles del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre las expectativas de tasas de interés sorprendió a los inversores en criptomonedas que apostaban por una continuación del relajamiento monetario. La proyección de solo dos recortes en 2025 contrastó marcadamente con las expectativas previas del mercado de recortes más agresivos. Este panorama decepcionante provocó de inmediato una corrección generalizada en los mercados tanto tradicionales como digitales.

El intento de Bitcoin de mantenerse por encima de $100,000 fracasó espectacularmente, ya que la presión vendedora se intensificó durante toda la sesión de trading del jueves. La principal criptomoneda cayó a niveles cercanos a los $97,000 durante las horas de mercado en EE. UU. antes de estabilizarse temporalmente alrededor de $98,000. Al final del día, Bitcoin cedió ante la ola de ventas, cerrando por debajo de $96,000 con una caída del 4.8% en 24 horas. Los analistas señalaron que esta caída en las criptomonedas parecía inevitable tras la apreciación implacable de los precios en las semanas anteriores.

La dura realidad en Bitcoin y Altcoins

Mientras las pérdidas de Bitcoin dolieron a los inversores, las altcoins sufrieron castigos mucho más severos durante esta corrección del mercado. El índice CoinDesk 20, que sigue a los principales activos digitales además de Bitcoin, cayó más del 10% en el mismo período. Ethereum, la segunda criptomoneda por capitalización de mercado, bajó un 10.8% hasta situarse por debajo de los $3,500, a medida que los vendedores se apresuraron a salir.

La carnicería se extendió a todo el panorama de tokens alternativos. ADA de Cardano cayó entre un 15 y 20%, junto con caídas similares o peores en LINK de Chainlink, APT de Aptos, AVAX de Avalanche y DOGE de Dogecoin. De manera especialmente notable, SOL de Solana experimentó una caída libre hasta su nivel más débil desde el 7 de noviembre, borrando efectivamente toda la recuperación post-electoral que lo había llevado a un máximo histórico por encima de $260 semanas antes. La caída del 26% desde ese pico subrayó lo rápido que puede cambiar el sentimiento cuando cambian las condiciones macroeconómicas.

¿Qué desencadenó la cascada de liquidaciones masivas en criptomonedas?

La velocidad y gravedad de esta caída del mercado provocaron un desenlace sistemático de posiciones apalancadas en toda la industria. Aproximadamente 24 horas después de la decisión de la Fed, los mercados de derivados de criptomonedas vieron liquidaciones por casi $1.2 mil millones, según datos de CoinGlass. Más preocupante aún, aproximadamente $1 mil millones de esas liquidaciones fueron posiciones largas, es decir, apuestas forzadas a cerrar en medio de la subida de precios.

Esta cascada de liquidaciones amplificó la presión bajista, ya que las ventas forzadas por traders con margen se sumaron a la oleada inicial de ventas por pánico de inversores minoristas e institucionales. La dependencia del mercado de activos digitales en el apalancamiento significó que el tono hawkish de Powell no solo desalentó a nuevos compradores, sino que activó ventas mecánicas en múltiples plataformas y derivados.

Factores macroeconómicos: Fortalecimiento del dólar y rendimientos de los bonos

La caída de las criptomonedas coincidió con una turbulencia en los mercados financieros más amplios, impulsada por cambios en las expectativas de política monetaria. El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de monedas extranjeras, subió por encima de 108, su nivel más alto desde noviembre de 2022. La fortaleza del dólar suele presionar a las materias primas y activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, ya que un dólar más fuerte hace que los activos denominados en dólares, como las criptomonedas, sean más caros para los compradores internacionales.

Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron bruscamente, con los rendimientos a 10 años superando el 4.6%, su nivel más alto desde mayo. El aumento en los rendimientos generalmente anima a los inversores a rotar de activos de riesgo hacia instrumentos de renta fija más seguros, creando vientos en contra adicionales para el mercado de criptomonedas, que suele beneficiarse de un entorno de tasas bajas.

Por qué esta caída en las criptomonedas podría indicar una consolidación saludable del mercado

A pesar de las dolorosas pérdidas a corto plazo, algunos observadores del mercado argumentaron que esta corrección representaba una toma de beneficios natural tras una carrera alcista extraordinaria. Azeem Khan, cofundador y COO de la red de capa 2 Morph, señaló que, medido en términos anuales, “una corrección como esta se siente saludable” tras la apreciación dramática de precios vista durante 2024 y hacia el nuevo año.

Khan destacó un factor adicional a menudo pasado por alto en el discurso sobre criptomonedas: las estrategias fiscales de fin de año. Los mercados de valores suelen experimentar ventas en diciembre, ya que los inversores cosechan pérdidas para compensar ganancias de capital y reducir sus obligaciones fiscales. Aunque difícil de cuantificar con precisión, esta dinámica de cosecha de pérdidas fiscales podría haber contribuido de manera significativa al momento y la intensidad de la caída en las criptomonedas.

Joel Kruger, estratega de mercado en LMAX Group, compartió esta perspectiva, reconociendo el papel de los factores técnicos. “El mercado de criptomonedas había estado en vilo por la posibilidad de una corrección tras la carrera récord del precio de Bitcoin por encima de $100,000”, explicó Kruger. “La decisión de la Fed fue el catalizador, y las consecuencias fueron simplemente demasiado grandes para ignorar.”

El rebote: squeeze alcista y señales de recuperación

Los mercados de criptomonedas no son estáticos, y tampoco las condiciones que los impulsan. Tras la capitulación inicial, Bitcoin experimentó un fuerte rebote técnico que resonó en todo el mercado. Este squeeze alcista—una cobertura forzada de apuestas bajistas a medida que los precios subían—reinició compras en Ethereum, Solana, Dogecoin, ADA y tokens relacionados. La recuperación incluso se extendió a acciones relacionadas con el sector cripto, como Circle, Coinbase y acciones mineras.

Joshua Lim de FalconX señaló que los fondos están rotando activamente capital hacia altcoins de mayor volatilidad y estrategias de opciones a medida que el rebote gana fuerza. Sin embargo, los analistas advirtieron sobre la durabilidad de esta recuperación, enfatizando que el movimiento parece impulsado más por posicionamiento técnico y liquidez escasa que por catalizadores fundamentales que justifiquen una tendencia alcista sostenida.

En particular, para Bitcoin, los niveles de resistencia en $72,000 y $78,000 representan barreras técnicas críticas. Una ruptura sostenida por encima de estos niveles en intradía y semanalmente indicaría un posible cambio hacia una tendencia alcista más fuerte. Hasta entonces, los traders deben mantenerse vigilantes ante la posible continuación de la volatilidad, ya que la incertidumbre macroeconómica persiste en torno a las trayectorias de las tasas de interés durante 2025.