Los robots están llegando para el seguro (y también pagándonos dividendos del 8.3%)

Hay un grupo de acciones que la mayoría de la gente piensa que rinden solo un 2%—o menos.

Pero están muy equivocados. En realidad, estos “pagadores de élite” rinden 2X, 3X—y en el caso de una acción de la que hablaremos abajo, incluso casi 4X eso. Estoy hablando de un rendimiento de accionista del 8.3% (recuerda esa frase) aquí.

Esta tiene otra ventaja que nos encanta en un mercado como el de hoy: Su equipo directivo “compra en las caídas” en el precio de la acción por nosotros. ¡No tenemos que hacer nada en absoluto!

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Acciones como esta son perfectas para tiempos como estos, con la economía todavía funcionando bien.

Al mismo tiempo, es probable que sigamos viendo volatilidad en el mercado a medida que la IA lleva más industrias a la quiebra.

Pero la principal acción de seguros estadounidense en la que vamos a profundizar no le importa. Ya está ganando dinero con la IA. Y a medida que la tecnología impulsa las ganancias y los flujos de efectivo de esta compañía, espero que su rendimiento de accionista del 8.3% siga subiendo.

Aflac: Una acción de dividendos a la vanguardia de la disrupción de la IA

Ya hemos hablado antes de la IA en la industria de seguros. El sector está listo para la disrupción por IA, ya que muchas de las tareas que realizan las aseguradoras son buenas candidatas para la automatización.

Eso no es novedad para el equipo directivo de Aflac (AFL), que ha automatizado el 54% de sus reclamaciones de “bienestar”—visitas dentales, cuidado de los ojos y similares. Eso es un trabajo perfecto para la IA porque estos clientes no tienen que presentar una gran cantidad de documentos, como, por ejemplo, los que presentan reclamaciones por discapacidad o enfermedades graves.

El resultado para Aflac, una participación en mi servicio Hidden Yields, es que puede reasignar humanos a tareas más complejas, reducir costos (incluyendo, sí, gastos en nuevas contrataciones) y mantener felices a los clientes procesando las reclamaciones más rápido.

Además, el seguro no es probable que sea disrumpido de la misma manera que las acciones de software, por ejemplo. Después de todo, aunque puedes usar IA para “vibecodear” tu propia app, ¡no puedes usarla para crear tu propia póliza de seguro!

Y eso me lleva a ese rendimiento de accionista del 8.3%.

El rendimiento de accionista supera en todos los aspectos al rendimiento de dividendos

Una acción de dividendos como Aflac tiene tres formas de pagarnos:

• Su pago actual: Este es el dividendo que recibimos inmediatamente después de comprar.

• Crecimiento del dividendo, que aumenta el rendimiento sobre nuestra compra original y actúa como un “imán” para el precio de la acción, con el aumento del pago atrayendo el precio hacia arriba.

• Recompras de acciones, que reducen el número de acciones en circulación, aumentando las ganancias por acción y otras métricas por acción.

Las recompras tienen mala fama, pero no deberían, porque cuando se hacen bien (es decir, cuando la acción está barata), pueden potenciar nuestros retornos. Este es otro problema con el rendimiento actual—no nos dice nada sobre este efecto de recompra.

Aquí es donde brilla el rendimiento de accionista, que incluye recompras y dividendos.

Un rendimiento de accionista del 8.3% es el secreto mejor guardado de Aflac

En la última década, Aflac casi ha triplicado su dividendo. Ese aumento en el pago ha actuado como un imán, elevando el precio de la acción a medida que sube:

El “Imán de Dividendos” de Aflac llega a su máxima potencia

Gracias a ese crecimiento en el pago, los inversores que compraron Aflac hace una década están ahora obteniendo un rendimiento del 8.1% sobre su inversión original.

Y eso es solo el comienzo de la historia de retorno para los accionistas de la compañía.

Pasemos a las recompras: en la última década, Aflac ha retirado del mercado el 38% de sus acciones, haciendo que todas las métricas por acción (sobre todo las ganancias por acción) parezcan mejores. Y las ganancias por acción impulsan los precios de las acciones con el tiempo.

Además, esas recompras alimentan el crecimiento de dividendos, ya que dejan a Aflac con menos acciones en las que tiene que pagar. No es casualidad que el crecimiento del dividendo de Aflac (en púrpura abajo) haya despegado a medida que su número de acciones (en naranja) ha bajado:

Las recompras impulsan el precio de la acción de Aflac

Vamos a centrarnos en el último año por un momento. En el gráfico a continuación, se puede ver claramente que la dirección ha moderado sus recompras cuando el precio de la acción se ha fortalecido (como en el verano de 2025), y las ha acelerado en las caídas.

La dirección compra en las caídas por nosotros

Ese es el tipo de gestión inteligente de recompras que nos encanta—y es muy diferente de lo que hacen muchas empresas: comprar automáticamente la misma cantidad de acciones, ya sea cuando están baratas o caras.

Y eso me lleva de nuevo al rendimiento de accionista, que combina las tres recompensas para los accionistas: dividendo actual, crecimiento del pago y recompras. Para calcularlo, toma la cantidad gastada en recompras y dividendos en los últimos 12 meses, resta las emisiones de acciones y divide ese monto por la capitalización de mercado de la empresa.

Aflac hace esto fácil para nosotros: en su presentación de resultados del cuarto trimestre de 2025, lo desglosó muy bien:

Fuente: Actualización del cuarto trimestre de Aflac 2025

Aquí vemos que en 2025, Aflac gastó unos 4.800 millones de dólares en dividendos y recompras, con una inclinación hacia las recompras. (Lo cual nos parece bien, dado el buen rendimiento de la acción.)

Con una capitalización de mercado de 58 mil millones de dólares (el valor de todas las acciones en circulación) a finales de 2025, podemos decir que Aflac tiene un rendimiento de accionista del 8.3%—una cifra que casi duplica el rendimiento actual de dividendos del 2.2%.

Para terminar, una mención rápida a la IA, porque la tecnología vuelve a estar relacionada aquí: a medida que la IA reduce los costos de Aflac y le ayuda a explorar nuevas áreas de crecimiento, espero que el equipo directivo, que siempre ha sido amigable con los accionistas, comparta más de esa riqueza con nosotros—y aumente el rendimiento de accionista de la empresa a medida que lo hace.

Comienza con Aflac—y luego construye todo un portafolio de grandes rendimientos para los accionistas

El rendimiento de accionista no es solo otro indicador para elegir acciones de dividendos. Como acabamos de ver con Aflac, es una forma completamente nueva de invertir en dividendos.

Una vez que empieces a aplicarlo a otras acciones de dividendos, verás grandes rendimientos en todas partes—y en muchas acciones que los inversores habituales ni siquiera consideran.

Esta estrategia comienza con un fuerte Imán de Dividendos, como el que vimos con Aflac. A medida que los pagos aumentan, los precios de las acciones siguen. Añade un programa inteligente de recompras y voilá—tienes un rendimiento de accionista fuerte y en crecimiento.

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