¡De una pérdida de 2.4 mil millones a una ganancia neta de 435 millones! El rendimiento de Sheneng Property & Casualty Insurance da un giro, la salida de altos ejecutivos genera atención

Entre las compañías de seguros no cotizadas, Sheneng Property Insurance Co., Ltd. (en adelante, “Sheneng P&C”) ha sido el centro de atención en la industria por su desempeño en su primer año completo de operaciones. La compañía alcanzó ingresos por seguros de 16,562 millones de yuanes, con un crecimiento superior a tres veces respecto al año anterior, situándose en la cuarta posición entre las 76 aseguradoras no cotizadas; además, pasó de una pérdida de 2,458 millones de yuanes en 2024 a una ganancia de 435 millones, logrando una recuperación.

La fundación de Sheneng P&C tiene un contexto especial. En enero de 2024, fue iniciada por la unión de ocho empresas estatales; en septiembre del mismo año, obtuvo la aprobación para adquirir los negocios de seguros de Tianan Insurance, y en octubre completó la adquisición de los activos aseguradores de Tianan Insurance. Tras la adquisición, en el cuarto trimestre de 2024, la compañía registró una pérdida por deterioro de goodwill de 2,499 millones de yuanes, lo que provocó pérdidas anuales. Sin embargo, en 2025, la empresa se ajustó rápidamente y mejoró significativamente su rendimiento.

En cuanto a cambios en el personal, el informe de solvencia de Q4 de 2025 indica que Wu Junhao, vicepresidente, director ejecutivo y secretario del consejo, así como Kou Feng, responsable de cumplimiento, han dejado sus cargos. Debido a su edad de jubilación, el cumplimiento ha sido temporalmente asumido por el presidente Sheng Yafeng. Wu Junhao tiene una carrera extensa, comenzando en el ámbito académico, luego en investigación y consultoría en inversión en valores, ingresó en el sistema Sheneng en 2003, y ha trabajado en varias instituciones financieras durante más de diez años en roles importantes. Kou Feng fue subdirector general del departamento legal y de cumplimiento de Taibao Property & Casualty y jefe del grupo de cumplimiento legal de Tianan Insurance, y desde septiembre de 2024, es responsable de cumplimiento en Sheneng P&C.

Algunos expertos señalan que la salida de Wu Junhao y Kou Feng podría marcar el fin de la “misión de transición” de Sheneng P&C. En sus inicios, el equipo directivo compuesto por representantes de Sheneng, Taibao y Tianan se centró en establecer la estructura de gobernanza, gestionar cargas históricas y poner en marcha el negocio. Ahora que la compañía ha logrado revertir pérdidas y estabilizar su estructura, los objetivos iniciales se han alcanzado. Sin embargo, también hay opiniones que advierten que la designación de altos ejecutivos mayores para roles clave de cumplimiento, como responsables de riesgos, puede limitar su capacidad y desviarse de las directrices regulatorias, siendo esta una solución temporal que no garantiza una gestión a largo plazo.

La dirección de Sheneng P&C está conformada por fuerzas de Sheneng, Taibao y Tianan. La compañía fue oficialmente fundada el 16 de enero de 2024, con un capital social de 10,000 millones de yuanes, controlada en un 50% por Sheneng Group, que a su vez es controlada por Sheneng Investment Management Co., Ltd. y Sheneng Co., Ltd. El presidente, Gong Dexiong, designado por Sheneng Group, tiene más de 30 años de experiencia en finanzas; el CEO, Sheng Yafeng, con más de 30 años en el sector, ha ocupado varios cargos importantes en Taibao Property & Casualty y lideró la gestión de riesgos de Tianan Insurance. En la segunda mitad de 2024, se aprobaron puestos clave como el de Zhu Dewu, el principal actuario de Tianan, y Xu Huilin, asistente del CEO. En 2025, el equipo directivo se amplió a una estructura central de “un presidente y cuatro vicepresidentes”. Actualmente, el equipo directivo, incluido el presidente, consta de 10 personas, todas nacidas en los años 60 y 70, y el gerente general ha llegado a la edad de jubilación. Algunos analistas consideran que Sheneng P&C carece de una planificación a largo plazo en su estrategia de talento, y que la posible jubilación en masa de altos ejecutivos podría generar riesgos de discontinuidad en la gestión.

En cuanto a resultados, Sheneng P&C logró un crecimiento sustancial en ingresos por seguros y beneficios netos en 2025, principalmente gracias a mejoras en la suscripción. A finales de 2025, la tasa de costos combinados bajó a 99.85%, por debajo del umbral de equilibrio; las tasas de siniestralidad y gastos combinados también disminuyeron respecto al año anterior. Los ingresos por inversiones aumentaron, alcanzando un 2.72% en 2025, un incremento de 1.46 puntos porcentuales respecto a 2024. En términos de calificación de riesgo, en el segundo y tercer trimestre de 2025, la calificación fue BBB; al cierre del cuarto trimestre, la ratio de solvencia principal y la ratio de solvencia global se mantuvieron en 284.05%.

En cuanto a la estructura de negocio, Sheneng P&C también está ajustando su portafolio. En 2025, las primas de seguros de automóviles alcanzaron 10,92 mil millones de yuanes, representando el 65.96% del total, en comparación con el 72.91% en 2024; las líneas no automotrices están creciendo rápidamente, con las cinco principales categorías de seguros sumando primas por 4,947 millones de yuanes, impulsando el crecimiento de las primas. Sin embargo, algunos expertos advierten que una proporción del 65.96% en seguros de automóviles, en un contexto de reformas regulatorias, presenta riesgos elevados, ya que la competencia en el sector automotriz se intensifica, y las pequeñas y medianas aseguradoras enfrentan una presión creciente en sus márgenes, lo que podría aumentar la vulnerabilidad ante ciclos del mercado.

Desde su apertura, Sheneng P&C ha definido su posición como una aseguradora de propiedad verde, aprovechando las ventajas de sus accionistas en el sector energético para explorar un camino de desarrollo diferenciado. Tras adquirir Tianan Insurance, será interesante observar si la compañía logra avances en el campo de los seguros verdes.