AXA Group logra ganancias récord en 2025, con una rentabilidad sólida en seguros generales y beneficios de inversión

Investing.com - AXA Group (EPA:AXAF) anunció el jueves que su beneficio básico para todo 2025 alcanzará los 8.4 mil millones de euros, estableciendo un récord histórico, con un crecimiento del 6% a tipos de cambio fijos. La sólida rentabilidad de las primas y mayores ingresos por inversiones compensaron el estrechamiento del colchón de reservas de siniestros de la aseguradora francesa y la reducción de 341 millones de euros en la liberación de reservas previas.

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Este resultado no incluye a AXA Investment Managers, que fue vendida a BNP Paribas el 1 de julio. En base a esto, el beneficio básico creció un 9%.

El beneficio por acción básico aumentó un 8% hasta 3.86 euros, aunque esta cifra incluye una depreciación del dólar frente al euro del 2% y una dilución del 1% causada por la programación de recompra de acciones relacionadas con la venta de AXA Investment Managers por 3.8 mil millones de euros. La recompra de acciones contribuyó con 3 puntos porcentuales al crecimiento del beneficio por acción.

El beneficio neto se disparó un 26% hasta 9.8 mil millones de euros, gracias a la ganancia de capital de 2.2 mil millones de euros por la venta de AXA Investment Managers.

Las primas brutas de seguros de propiedad y accidentes alcanzaron los 58 mil millones de euros, un aumento del 5%, con un ratio combinado anual del 90.6%, mejorando en 0.3 puntos porcentuales.

Las pérdidas por desastres naturales representaron el 3.4% de las primas, por debajo del nivel normalizado del grupo de aproximadamente el 4.5%.

A pesar de las condiciones favorables, el desarrollo de reservas previas cayó del -1.6% en 2024 al -1.1%, lo que redujo en 341 millones de euros el beneficio. La tasa de reservas netas no descontadas pasó del 180% de las primas netas devengadas hace un año al 175%.

El CEO Thomas Buberl declaró que el grupo “ha fortalecido aún más la prudencia en las reservas gracias a estos excelentes resultados”, una declaración que parece responder anticipadamente a las preocupaciones sobre la disminución del colchón.

El beneficio básico de seguros de propiedad y accidentes creció un 9% hasta 5.87 mil millones de euros, impulsado por un aumento de 292 millones de euros por mayor volumen de negocio, 189 millones de euros por mejora en la rentabilidad y 435 millones de euros por mayores ingresos por inversiones, aunque parcialmente compensados por un aumento de 235 millones de euros en gastos de financiación de seguros y 169 millones de euros en impuestos.

El beneficio básico de seguros de vida y salud creció un 7% hasta 3.5 mil millones de euros. La rentabilidad del seguro de vida aumentó un 4% hasta 2.72 mil millones de euros, mientras que los seguros de salud se dispararon un 17% hasta 787 millones de euros, absorbiendo un impacto negativo de 100 millones de euros por cambios en la legislación sobre la recuperabilidad del IVA en México.

Las primas brutas de seguros de vida y salud aumentaron un 8% hasta 56.5 mil millones de euros. La entrada neta mejoró significativamente de 1.5 mil millones en 2024 a 5.4 mil millones de euros, impulsada por productos de protección por 4.9 mil millones y seguros de salud por 2.7 mil millones, aunque parcialmente compensada por salidas de 5 mil millones en cuentas de ahorro tradicionales.

El margen de servicio de contratos al cierre del año fue de 33 mil millones de euros, por debajo de los 33.6 mil millones, con un crecimiento normalizado del 2%. La volatilidad del tipo de cambio (principalmente la depreciación del yen y del dólar de Hong Kong) redujo el margen en 1.4 mil millones de euros.

Al 31 de diciembre de 2025, la ratio de solvencia II fue del 224%, un aumento de 9 puntos porcentuales respecto al año anterior. Este ratio cayó al 215% el 1 de enero, debido a que 2.4 mil millones de euros en deuda subordinada bajo cláusulas de antigüedad ya no califican como capital regulatorio. AXA estima que la revisión regulatoria de solvencia II, prevista para el primer trimestre de 2027, aumentará en 17 puntos porcentuales.

El patrimonio de los accionistas disminuyó de 49.9 mil millones a 47.2 mil millones de euros, afectado por 4.6 mil millones en dividendos, 4.7 mil millones en recompra de acciones en 2025 y 3.5 mil millones en efectos adversos del tipo de cambio.

AXA propone un dividendo de 2.32 euros por acción, un aumento del 8%, y ha lanzado un nuevo plan de recompra de acciones por hasta 1.25 mil millones de euros para el año fiscal. La compañía espera que el crecimiento del beneficio básico por acción en 2026 esté en el rango superior del objetivo del 6% al 8%. La ratio de apalancamiento de deuda subió del 20.6% al 22.3%, dentro del rango planificado del 19% al 23%.