Telecomunicaciones de Alemania reducen sus ganancias del cuarto trimestre en un 9% por la caída del dólar y ajustan las perspectivas para el mercado alemán

Investing.com - Deutsche Telekom anunció el jueves que su beneficio neto ajustado del cuarto trimestre cayó un 9.2%, ya que la debilidad del dólar erosionó los ingresos de su filial T-Mobile US. La gigante alemana de las telecomunicaciones redujo discretamente sus expectativas de crecimiento en el mercado local.

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En los tres meses hasta diciembre, el beneficio neto ajustado cayó de 2.35 mil millones de euros en el mismo período del año pasado a 2.13 mil millones de euros. El beneficio por acción ajustado fue de 0.44 euros, frente a la expectativa del mercado de 0.45 euros.

Los ingresos del grupo en este trimestre aumentaron un 2.5% hasta 31.72 mil millones de euros, con un crecimiento orgánico del 5.5%. El EBITDA ajustado tras alquiler creció un 1.9% hasta 10.83 mil millones de euros, aunque esto enmascara un crecimiento orgánico del 5.6%. La compañía indicó que la tendencia adversa del dólar causó una pérdida de 706 millones de euros en este trimestre.

“Se espera un crecimiento del 3.8% en ingresos de servicios orgánicos para 2025, un crecimiento del 4.7% en EBITDA ajustado tras alquiler, un aumento del 2.0% en flujo de caja libre tras alquiler y un crecimiento del 5.2% en beneficio por acción ajustado”, indicó la compañía en su informe de resultados.

El beneficio por acción ajustado para todo el año creció un 5.2% hasta 2 euros. La compañía señaló que, excluyendo 0.03 euros de partidas no recurrentes en 2024, el beneficio por acción ajustado recurrente aumentó un 7.7%. El flujo de caja libre tras alquiler creció un 2.0% hasta 19.55 mil millones de euros, alcanzando el objetivo anual.

El mercado local de Deutsche Telekom es su segundo mayor contribuyente a las ganancias, con un crecimiento del EBITDA ajustado tras alquiler del 1.7% en todo el año, por debajo del objetivo de tasa de crecimiento anual compuesta del 2%-2.5% hasta 2027.

La compañía confirmó este objetivo, pero indicó que el crecimiento podría estar en el extremo inferior, debido a la pérdida de clientes de banda ancha por encima de lo esperado y a una recuperación débil en los ingresos empresariales para 2025.

En el cuarto trimestre, los ingresos orgánicos en Alemania aumentaron un 2.8%, revirtiendo tres trimestres consecutivos de contracción, aunque los nuevos clientes de banda ancha netos solo alcanzaron 2,000, tras perder 7,000, 20,000 y 25,000 en los tres trimestres anteriores.

Los clientes de fibra óptica alcanzaron 580,000, con un objetivo para 2027 de aproximadamente 1 millón, y el número de hogares cubiertos llegó a 12.6 millones, frente a un objetivo de 17.5 millones.

Los ingresos totales de servicios en Alemania crecieron un 1.1% en todo el año, mientras que la tasa de crecimiento anual compuesta anunciada en la jornada de mercado fue del 2.5%-3%.

Deutsche Telekom posee el 52.6% de T-Mobile US a finales de año, y esta participación ha aumentado a 52.8%. Los ingresos del cuarto trimestre de T-Mobile US fueron de 24.4 mil millones de dólares, un aumento del 11.7%, impulsado por la adquisición de UScellular. Según las normas contables generales de EE. UU., el EBITDA ajustado principal del año creció un 6.8% hasta 33.92 mil millones de dólares.

T-Mobile añadió 2 millones de clientes de postpago en el cuarto trimestre, y la compañía afirmó que esto la mantiene a la cabeza en la industria. La tasa de pérdida de clientes de teléfonos de postpago subió del 0.89% al 1.02%, atribuible a un aumento en las portabilidades.

Deutsche Telekom Europa ha logrado 32 trimestres consecutivos de crecimiento orgánico en EBITDA. En el cuarto trimestre, el EBITDA ajustado tras alquiler creció un 5.3% hasta 1.13 mil millones de euros.

Los ingresos de servicios en todo el año aumentaron un 3.9% en términos orgánicos. El negocio empresarial T-Systems creció un 3.0% hasta 4.1 mil millones de euros, con un EBITDA ajustado tras alquiler que aumentó un 14.4% hasta 427 millones de euros.

La deuda neta excluyendo alquileres bajó un 1.3% hasta 98.07 mil millones de euros. La ratio de apalancamiento respecto al EBITDA ajustado es de 2.62 veces, dentro del rango objetivo de no superar 2.75 veces. La junta propone un dividendo de 1.00 euro por acción, sujeto a aprobación de los accionistas.

Para 2026, Deutsche Telekom estima que el EBITDA ajustado tras alquiler será de aproximadamente 47.4 mil millones de euros, con un flujo de caja libre tras alquiler de unos 19.8 mil millones de euros, y un beneficio por acción ajustado de aproximadamente 2.20 euros, todo basado en un tipo de cambio euro/dólar de 1.13. El mercado espera generalmente un tipo de cambio de 1.17, lo que reduciría la guía de EBITDA ajustado tras alquiler a unos 46.4 mil millones de euros, en línea con las expectativas previas del mercado de 46.5 mil millones de euros.

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