¿Qué es el mercado de derivados y en qué se diferencia del mercado spot?

En el mundo financiero, la compra y venta de dinero y activos tiene lugar en dos mercados principales. Para entender la respuesta a la pregunta de qué es un mercado de derivados, es necesario compararlo primero con el mercado spot. Estas dos estructuras de mercado operan para propósitos y formas distintas.

Definición y características del mercado spot

El mercado spot es donde las transacciones de compra y venta se completan al instante. En cuanto se compra un bien, se realiza el pago y el activo se transfiere inmediatamente al comprador. No hay espera: la transacción se concluye inmediatamente. Las bolsas de valores, las bolsas de divisas y los mercados de materias primas pueden ser ejemplos de mercados spot.

¿Qué es un mercado de derivados, cómo funciona?

El mercado de derivados, en cambio, es el mercado donde se negocian contratos que deben ejecutarse en el futuro. El valor de estos contratos depende de los movimientos de precio del activo subyacente (precio spot). Los instrumentos negociados en el mercado de derivados están diseñados para gestionar o especular sobre el riesgo de precio de los activos subyacentes.

Diferentes instrumentos derivados: futuros, opciones, forwards y swaps

Existen los principales tipos de contratos utilizados en el mercado de derivados:

Futuros: Estos son contratos que se comprometen a comprar y vender activos en una fecha concreta a un precio previamente acordado. Se negocia en bolsas de valores.

Opción: Estos son contratos que otorgan el derecho a comprar o vender el activo, pero no imponen una obligación. Se negocia en bolsas de valores.

Delantero: Son contratos no cotizados en bolsa, similares a futuros pero redactados específicamente entre partes.

Intercambio: Estos son contratos en los que ciertos flujos de caja se intercambian entre dos partes. No se negocia en la bolsa.

Distinción entre mercados organizados y no organizados

Los contratos de futuros y opciones se negocian en mercados organizados (bolsas de valores). Estos mercados están estandarizados, regulados y son transparentes. Los contratos a plazo y swap se negocian en mercados no organizados (mercados extrabursátiles). En estos mercados, los contratos se crean mediante el acuerdo privado de las partes.

La esencia de la cuestión de qué es un mercado de derivados es gestionar el riesgo de precios y crear oportunidades de inversión con contratos futuros. La negociación de hoy se realiza en el mercado spot, mientras que los riesgos y oportunidades de mañana se abordan en el mercado de derivados.