El plan de compensación de Guó Tóu Plata LOF se inicia hoy, ¿cómo se compensa si el ajuste de valoración afecta a más de mil yuanes?

Desde las 00:00 del 26 de febrero, se ha iniciado oficialmente el trabajo de ajuste de valoración y compensación del LOF de Plata de Guotou.

En esta ocasión, se ha publicado un plan de compensación con reglas más detalladas para el cálculo de la “recuperación excesiva”: los inversores cuyo impacto en la valoración sea inferior a 1000 yuanes recibirán una compensación total; aquellos cuyo impacto supere los 1000 yuanes, serán calculados según una proporción decreciente, con la parte excedente en el nivel más alto calculada solo al 5%.

Se informa que los fondos para esta compensación provienen de los activos propios de la empresa, los cuales están estrictamente separados de los activos del fondo. Además, no se ha establecido una fecha límite específica para cerrar el canal de compensación.

Procedimiento específico para la devolución

Según el anuncio publicado por Guotou Ruixin Fund, los inversores pueden desde ahora buscar en Alipay el mini programa “Fondo de Plata Guotou Ruixin” y, tras completar la verificación de identidad, gestionar en línea la compensación.

Tras consultar, se ha descubierto que al ingresar al mini programa, el sistema identificará automáticamente si el inversor cumple con los requisitos para la compensación. Tras la verificación, la página mostrará primero la sección “Entender el plan”, donde se listan claramente el “Monto estimado afectado” y el “Total de acuerdo de conciliación aplicable” calculados automáticamente por el sistema. La cantidad de la conciliación se calcula según la regla de recuperación excesiva, en función del monto afectado. Si el inversor tiene alguna objeción, también puede seleccionar “No estar de acuerdo con la conciliación” en la parte inferior de la página.

Si el inversor acepta el plan de conciliación, debe completar en línea la información de la cuenta bancaria para recibir el pago, incluyendo el nombre del titular, número de tarjeta y banco. Tras verificar que la información sea correcta, hace clic en confirmar y envía la solicitud. El sistema generará automáticamente un “Acuerdo de conciliación”, y al firmarlo en línea, el proceso de solicitud se considerará finalizado. La compensación se transferirá a la cuenta de redención original en el plazo establecido, y se espera que en 10 días hábiles los fondos sean transferidos a la cuenta del inversor.

¿Qué pasa si la valoración ajustada supera los 1000 yuanes?

Guotou Ruixin Fund indica que el plan de compensación aplica a inversores particulares que hayan realizado redenciones con valor neto confirmado el 2 de febrero (incluyendo solicitudes de redención presentadas entre las 15:00 del 30 de enero y las 15:00 del 2 de febrero), excluyendo a los inversores institucionales.

Para los inversores particulares cuyo impacto en la valoración (de -17% a -31.5%) sea inferior a 1000 yuanes, la conciliación se determinará en su totalidad en función del impacto real. Se sabe que estos inversores representan más del 90% de los redentistas ese día.

Para los inversores particulares cuyo impacto supere los 1000 yuanes (incluido), la cantidad total de conciliación se determinará sumando 1000 yuanes y el exceso multiplicado por ciertos porcentajes: del impacto entre 1000 y 2000 yuanes, se compensará al 35%; del impacto entre 2000 y 3000 yuanes, al 25%; entre 3000 y 5000 yuanes, al 15%; entre 5000 y 10000 yuanes, al 10%; y por encima de 10000 yuanes, al 5%. La suma de estas cantidades será la cantidad total de conciliación que el inversor puede recibir.

¿Cómo se calcula el “monto afectado”? La lógica central consiste en restablecer la posición del cliente mediante la cantidad confirmada de redención, multiplicando por la diferencia porcentual de valoración (14.5%, que es la diferencia entre -31.5% y -17%), y finalmente, calculando el monto afectado en función de la posición original del cliente y la proporción. La fórmula es: Monto afectado = Cantidad confirmada de redención ÷ (1 - 31.5%) × 14.5%.

Por ejemplo, si un inversor recibe 4737.81 yuanes, el primer paso sería calcular el monto afectado: 4737.81 ÷ (1 - 31.5%) × 14.5% = 1002.89 yuanes; luego, para determinar la conciliación, dado que 1002.89 yuanes cae en la segunda categoría (1000-2000 yuanes), se aplica la fórmula: 1000 + (1002.89 - 1000) × 35% = 1001.01 yuanes. La conciliación final sería aproximadamente 1001.01 yuanes.

Otro ejemplo: si un inversor recibe 12398.08 yuanes, el cálculo sería: 12398.08 ÷ (1 - 31.5%) × 14.5% = 2624.41 yuanes; en este caso, cae en la tercera categoría (2000-3000 yuanes), y la fórmula sería: 1000 + 350 + (2624.41 - 2000) × 25% = 1506.10 yuanes. La conciliación final sería aproximadamente 1506.10 yuanes.

Y si recibe 105633.67 yuanes, el cálculo sería: 105633.67 ÷ (1 - 31.5%) × 14.5% = 22360.41 yuanes; en este caso, cae en la sexta categoría (más de 10000 yuanes), y la fórmula sería: 1000 + 350 + 250 + 300 + 500 + (22360.41 - 10000) × 5% = 3018.02 yuanes. La conciliación final sería aproximadamente 3018.02 yuanes.

La conciliación proviene de activos propios de la empresa

Se informa que los fondos para esta compensación provienen de los activos propios de la empresa, los cuales están estrictamente separados de los activos del fondo. Esto significa que la compensación será financiada por la propia compañía, sin afectar los intereses de los actuales tenedores del fondo.

La matriz de Guotou Ruixin Fund, Guotou Investment (600061), ya emitió un anuncio al respecto. Según cálculos preliminares, se estima que este plan de compensación tendrá un impacto negativo en el beneficio neto atribuible a la matriz en 2026. La publicación indica que el impacto será inferior al 5% del beneficio neto auditado de 2024, por lo que no afectará sustancialmente el desarrollo general del negocio. Los datos financieros muestran que Guotou Investment tuvo un beneficio neto atribuible de 2,694 millones de yuanes en 2024, por lo que el impacto máximo estimado sería de aproximadamente 134.7 millones de yuanes.

No se establece una fecha límite específica para cierre

En respuesta a la preocupación de los inversores sobre el plazo para gestionar la compensación, se ha sabido que no se ha establecido una fecha límite concreta para cerrar el canal de compensación. Esto busca reducir la presión temporal sobre los inversores, ofreciéndoles un período amplio para gestionar sus solicitudes, además de considerar la capacidad del mini programa para soportar cargas en línea y mejorar la experiencia del usuario, evitando congestión del sistema por solicitudes concentradas.

Respecto a la duda de muchos inversores sobre por qué los que no redimieron en febrero no están incluidos en la compensación, expertos del sector explican que la valoración solo afecta a los inversores que realizaron redenciones con valor neto confirmado el 2 de febrero; los demás no se ven afectados por esta valoración. Para los que no redimieron en esa fecha, la caída en valor en los dos días es similar, y la valoración ajustada busca proteger a los inversores que no redimieron en esa fecha.

Por último, respecto a los inversores que compran y venden en el mercado secundario, los expertos señalan que el LOF de Plata de Guotou combina mecanismos de suscripción y redención con negociación en mercado secundario, y sus lógicas de fijación de precios son fundamentalmente diferentes.

El ajuste de valoración afecta directamente al valor neto del fondo, solo influye en las operaciones de suscripción y redención basadas en dicho valor. La negociación en mercado secundario se realiza en el mercado secundario, donde los precios de transacción se determinan según las reglas de la Bolsa de Shenzhen, basados en la oferta y demanda, y no corresponden directamente al valor neto del fondo.

Por lo tanto, las ganancias y pérdidas de los inversores en el mercado secundario dependen principalmente de las fluctuaciones en los precios de mercado, y sus operaciones no se ven afectadas directamente por el ajuste en el método de valoración, por lo que no están cubiertos por este plan especial.