3 señales de advertencia que los inversores deben considerar antes de comprar acciones de Oracle

Las acciones de Oracle (ORCL +1.58%) han caído un 37% en los últimos seis meses y un 24% en lo que va del año, debido a preocupaciones sobre el gasto en inteligencia artificial (IA) que chocan con una venta generalizada de acciones de software.

Aunque Oracle ha bajado mucho en un corto período de tiempo, los inversores deberían considerar las siguientes señales de advertencia antes de comprar esta acción de crecimiento.

Fuente de la imagen: Getty Images.

1. La carrera por el gasto en IA podría generar problemas de deuda en el futuro

En septiembre, Oracle pronosticó que aumentaría sus ingresos de su segmento de infraestructura en la nube Oracle Cloud Infrastructure (OCI) de aproximadamente 10 mil millones de dólares en el año fiscal 2025 a 144 mil millones en el año fiscal 2030 — lo que incluye la segunda mitad del año calendario 2029 y la primera mitad del año calendario 2030.

Para alcanzar esa meta, Oracle está desarrollando una combinación de nubes públicas específicas de OCI; multiclouds donde despliega físicamente su infraestructura de centros de datos en empresas como Amazon, Microsoft y Google Cloud de Alphabet; y nubes híbridas en las instalaciones del cliente que llevan OCI directamente a su centro de datos.

Las soluciones de Oracle giran en torno a la flexibilidad y eficiencia. Al integrar sus herramientas directamente en los principales proveedores, Oracle reduce la latencia al eliminar la necesidad de transportar grandes conjuntos de datos entre nubes — lo cual es crítico, dado que Oracle ya gestiona gran parte de los datos privados de alto valor del mundo.

La solución de Oracle tiene un potencial serio para revolucionar la industria de infraestructura en la nube. Pero el flujo de caja libre (FCF) de Oracle, proveniente de su segmento de software de gestión de bases de datos y datos, no es lo suficientemente grande para financiar esta expansión, por lo que Oracle está tomando mucho dinero prestado — terminando su último trimestre con aproximadamente 100 mil millones de dólares en deuda a largo plazo.

Los líderes actuales del sector — como Amazon Web Services (AWS) y Microsoft Azure — también están gastando agresivamente en infraestructura en la nube para captar el gasto en IA. Amazon pronostica 200 mil millones de dólares en gastos de capital (capex) para 2026. Y el capex de Microsoft también está aumentando a un ritmo vertiginoso.

La diferencia clave es que AWS y Azure ya son altamente rentables y contribuyen en gran medida a ese gasto adicional. Por lo tanto, Amazon y Microsoft no dependen tanto del apalancamiento en comparación con Oracle.

Expandir

NYSE: ORCL

Oracle

Cambio de hoy

(1.58%) $2.34

Precio actual

$150.23

Datos clave

Capitalización de mercado

$425B

Rango del día

$145.16 - $152.33

Rango de 52 semanas

$118.86 - $345.72

Volumen

876K

Promedio de volumen

28M

Margen bruto

65.40%

Rendimiento de dividendos

1.35%

2. Existe incertidumbre sobre los márgenes de OCI

Otro desafío son los márgenes de OCI. Parte de la razón por la que Oracle ha podido aumentar su cartera de obligaciones de adquisición restante (RPO) a 523 mil millones de dólares es que ha logrado compromisos importantes de empresas como OpenAI y Meta Platforms. Pero no está claro si OCI ganó estos contratos por sus nuevos centros de datos diseñados específicamente para IA y flujos de trabajo de computación de alto rendimiento, o simplemente porque ofreció condiciones generosas a los clientes.

Por lo tanto, hay incertidumbre sobre el calendario de Oracle para realizar ingresos y la rentabilidad de esos ingresos.

En 2025, AWS generó 45.6 mil millones de dólares en ingreso operativo a partir de 128.7 mil millones en ingresos — lo que representa un margen operativo del 35.6%. De manera similar, el segmento de nube de Microsoft obtuvo 21.4 mil millones en ingreso operativo en la primera mitad del año fiscal 2026, con 49.6 mil millones en ingresos, lo que equivale a un margen operativo del 43%. Los inversores no deberían asumir que los márgenes de OCI serán tan altos, al menos al principio, lo que significa que podría tomar tiempo para que OCI genere suficiente FCF para pagar sustancialmente su deuda.

3. Oracle ahora depende de OpenAI

La última señal de advertencia es la dependencia de Oracle en OpenAI. Se informa que OpenAI podría salir a bolsa a finales de este año, con informes que indican que está levantando otros 100 mil millones de dólares a una valoración de 850 mil millones, con apoyo de empresas como Nvidia, Amazon y Microsoft. Pero aún no está claro cómo OpenAI continuará financiando sus inversiones intensivas en capital, desde chips de Nvidia hasta acuerdos de computación en la nube con OCI y otros actores.

Oracle enfrentaría una presión seria si OpenAI retrasa o cancela algunos de sus compromisos — especialmente si Oracle no puede redirigir capacidad a otro cliente.

La apuesta más audaz en infraestructura en la nube

Oracle es una acción de IA intrigante, de alto riesgo y con potencial de altas recompensas, que puede atraer a inversores que creen que su gasto agresivo es la decisión correcta a largo plazo. Sin embargo, el apalancamiento es una espada de doble filo que puede amplificar el potencial alcista y también aumentar el riesgo de pérdidas.

Oracle enfrentará aún más presión ahora que Amazon y Microsoft están aumentando agresivamente su gasto en la nube. Por lo tanto, Oracle solo debería considerarse si tienes una tolerancia muy alta al riesgo.