Comprendiendo las Oportunidades de Inversión en IA a través del Análisis de la Estructura de Fondos

Al trazar inversiones en acciones tecnológicas, los gestores de carteras recurren cada vez más a marcos estructurados en lugar de seleccionar oportunidades individuales. Dominic Rizzo, quien supervisa el Fondo de Estrategia de Acciones Tecnológicas Globales, presentó una arquitectura de inversión convincente en su análisis de mediados de 2023 para Money Monday. Su modelo revela cómo la estructura del fondo de inversiones en IA puede organizarse en cuatro capas distintas, cada una ofreciendo diferentes perfiles de riesgo-retorno y oportunidades de posicionamiento estratégico para inversores institucionales.

El marco de cuatro niveles que está transformando las estrategias de inversión en tecnología

El enfoque por capas de Rizzo descompone el ecosistema de inteligencia artificial en componentes que los inversores institucionales pueden evaluar metódicamente. En la base se encuentra el ecosistema de chips, el sector de semiconductores que impulsa todo el desarrollo de IA downstream. Esta capa representa el componente más esencial: sin una potencia de procesamiento avanzada, ninguna aplicación de IA puede funcionar a gran escala.

La tercera capa abarca infraestructura y habilitadores, dominada por los gigantes de la computación en la nube. Microsoft, Amazon, Apple y Alphabet operan los centros de datos y plataformas de computación que sirven como columna vertebral de los servicios de IA. Estas empresas proporcionan el middleware que conecta la potencia de cálculo en bruto con las aplicaciones de IA reales, convirtiéndolas en intermediarios cruciales en la estructura del fondo.

De chips a chatbots: cómo cada capa impulsa las inversiones en IA

La segunda capa se centra en modelos fundamentales: las empresas que crean modelos de lenguaje grande y sistemas de IA base. La asociación de Microsoft con OpenAI, LLaMA de Meta, PaLM2 de Google y Titan de Amazon representan posiciones de inversión en este nivel. Estas entidades desarrollan las tecnologías centrales de IA sobre las cuales se construyen las capas siguientes, sirviendo como la base intelectual de todo el ecosistema.

En la capa superior se encuentran las aplicaciones dirigidas al consumidor: chatbots y herramientas de productividad. Aquí encontramos la integración de ChatGPT de Microsoft, Bard de Google y CodeWhisperer de Amazon. Aunque estas aplicaciones generan la mayor participación de usuarios y atención mediática, representan solo la capa más superficial de la estructura completa del fondo.

Por qué las acciones de semiconductores lideran la rotación del fondo de inversión en IA

El análisis destaca una visión de inversión clave: las acciones de chips se mantienen entre las de mejor rendimiento en los índices tecnológicos de EE. UU. precisamente porque ocupan la base de la jerarquía de infraestructura de la IA. Cada avance en las capas superiores—ya sean nuevos modelos, mejores servicios en la nube o aplicaciones más sofisticadas—impulsa la demanda de semiconductores más potentes.

Comprender esta estructura de fondo en capas ayuda a los inversores a identificar qué sectores podrían superar en rendimiento a medida que la adopción de IA se acelera en diferentes industrias. En lugar de perseguir las aplicaciones más visibles, los inversores sofisticados reconocen que la posición estructural dentro de cada nivel determina los retornos a largo plazo.