¿Con qué esperan Ripple y otros en las nuevas fronteras de la industria de las criptomonedas?

La industria cripto estadounidense, que afronta su nuevo techo, enfrentó una recesión histórica a principios de 2025. A medida que el proceso legislativo se acelera en el Congreso, Ripple, Coinbase y otras grandes empresas esperan un nuevo desafío para regular la estructura del mercado de activos digitales. La “Ley de Estructura del Mercado de Activos Digitales y Protección al Inversor de 2025” (H.R. 3633) se considera una “capa perdida” para los defensores de la industria, resultado de una interpretación del sistema federal que lleva varios años pendiente.

Ley de Claridad: Una nueva fase de la regulación federal

Mientras que la anterior Ley GENIUS establecía las reglas básicas para las stablecoins de pago, el nuevo proyecto intenta abordar dos y más temas. Ventas secundarias, clasificación de activos, licencias de corretaje: todo esto está siendo replanteado bajo el nuevo marco federal. Pero Estados Unidos sigue encerrado en un mosaico lleno de colinas de licencias estatales y regulaciones locales. Participantes senior señalaron que este estatuto sigue siendo una barrera particular para la innovación.

A medida que se programan las fechas de revisión del Comité Bancario del Senado, también lo hace la complejidad de las nuevas cortinas. Alex Thorn, de Galaxy Research, analizó reuniones bipartidistas a principios de 2025. Dijo que, aunque los republicanos no quieren que la ley se apruebe rápidamente, los demócratas están presionando para exigir requisitos más estrictos para el sector DeFi (finanzas descentralizadas).

Entre las propuestas clave de los demócratas está el principio de las “sanciones iniciales”, que impondría a los desarrolladores de software la obligación de evaluar a los usuarios en el punto de entrada. También exigen que se le concedan al Ministerio de Finanzas poderes ampliados para supervisar el sector DeFi. De nuevo, los proyectos que afirman ser “descentralizados” también quieren ser incluidos en las normas.

Interés de stablecoin: una nueva batalla entre la banca y las criptomonedas

La diferencia más marcada que caracteriza los nuevos velos parece estar en el porcentaje de las monedas de staplecoin. El asunto pasó de una orientación puramente politizada a una batalla por los beneficios directos de los bancos.

Los bancos estadounidenses insistían en que los emisores de stablecoin recibieran intereses sobre activos de reserva (por ejemplo, valores gubernamentales a corto plazo). En su opinión, esto conduce a la erosión del sistema tradicional de depósitos. Sin embargo, el sector cripto está intentando dejar claro que esto es proteccionismo.

Faryar Shirzad, asesor de políticas en Coinbase, señaló la parte frontal del dibujo. Señaló que el tema de las recompensas por stablecoin ya se ha resuelto con la Ley GENIUS, y que su reapertura probablemente amenazará la fortaleza del dólar estadounidense. ¿Cuál es su cuenta? De los primeros 3 billones de dólares que se mantienen en la Reserva Federal, los bancos estadounidenses generan unos 176.000 millones de dólares anuales en ingresos. Al mismo tiempo, se generarán otros 187.000 millones de dólares al año a partir de las comisiones de paso de tarjeta — hasta una media de 1.440 dólares por hogar. El importe total de estos superaría los 360.000 millones de dólares al año.

El interés de las stablecoins podría amenazar ese margen. Alexander Grieve, de la firma de capital riesgo Paradigm, dijo que las organizaciones de lobby bancario se refieren a las stablecoins con intereses como un “fenómeno de grado extinción”. Pero Grive dijo que los datos no respaldan esa postura. Según el estudio de diciembre, no existe correlación estadística entre el crecimiento del USDC y los depósitos en bancos comunitarios. Las stablecoins no se consideran principalmente un sustituto de los depósitos bancarios: existen otros usos.

Planes institucionales: Ripple y estrategia de Coinbase en las nuevas cortonas

Para empresas cripto de tamaño como Ripple, la Ley de la Claridad no es una ley sencilla: es una forma de allanar el camino para su tan esperado bienestar. El CEO de Ripple, Rees Merrick, señaló los obstáculos operativos: “Estados Unidos aún carece de una claridad regulatoria integral para el ecosistema cripto en general. Esto supone una suspensión total del desarrollo e innovación total de las empresas que operan en Estados Unidos.”

Ripple sabe cómo hacerlo. La empresa está solicitando una licencia bancaria nacional y busca reducir el acceso a la Reserva Federal para las transacciones de stablecoins RLUSD. La compañía adquirió recientemente al broker prime Hidden Road, una plataforma que procesa 3 billones de dólares en transacciones al año. La medida muestra una ventaja estratégica en un entorno regulado a nivel federal.

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, evaluó el posible impacto de la ley de esta manera: “Este proyecto abrirá aún más la industria cripto en Estados Unidos con reglas claras, creando oportunidades para todas las empresas, protección para inversores y desarrolladores.”

Competición Global: Las Consecuencias de EE. UU. en nuevas reglas

Otra dimensión de los nuevos telones — el aumento de la competencia global — está creciendo. En Europa, la regulación MiCA (Mercados en Criptoactivos) ya ha establecido estándares de mercado uniformes. La Agencia Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha proporcionado a las empresas una hoja de ruta clara para el cumplimiento.

Y en Asia, centros como Hong Kong y Singapur están preparando normas especiales que las empresas estadounidenses intentan atraer. Esto significa que Estados Unidos se está quedando sin tiempo para atraer liquidez por parte de las “jurisdicciones marginales”.

La senadora Cynthia Lummis vinculó esta batalla con la fecha de presión del 15 de enero: “Durante mucho tiempo, regulaciones vagas han obligado a la industria de activos digitales a retirarse de EE. UU. Esta ley resuelve el problema de la estructura del mercado: jurisdicción clara, fuertes protecciones y sitúa a Estados Unidos en el liderazgo.”

Kritika está delante de la foto, mientras sus intentos de conseguir sus nuevos velos continúan. Gigantes como Ripple y Coinbase están considerando negociaciones en el Senado: la demanda de vida es la nueva normalidad. Si se aproba, Estados Unidos podría llevar a la industria cripto a un nuevo máximo o aumentar la competencia transfronteriza. El coste de las cortinas nuevas es el futuro de toda la industria, no solo de la Legislatura.