Comprendiendo el significado de TGE: Por qué 2025 se convirtió en un año desafiante para los lanzamientos de tokens

Según una investigación de mercado del equipo Memento Research compartida en redes sociales por el analista Ash, 2025 reveló tendencias preocupantes en el mercado de emisión de tokens. Pero primero, ¿a qué se refiere realmente el término TGE? TGE significa Evento de Generación de Tokens—esencialmente, el momento en que un proyecto blockchain lanza su token y lo pone a disposición de los primeros inversores y del público. Entender este término es crucial para comprender por qué el año pasado fue tan difícil para el sector cripto.

¿Qué significa TGE? Una guía rápida sobre los Eventos de Generación de Tokens

Un Evento de Generación de Tokens marca el nacimiento oficial de una nueva criptomoneda. Durante un TGE, un proyecto lanza su token nativo, a menudo mediante preventas, ofertas públicas o mecanismos de distribución directa. El precio establecido en este lanzamiento inicial se convierte en la valoración base contra la cual los inversores miden sus retornos. Para muchos, participar en un TGE ha representado históricamente una oportunidad de inversión en etapas tempranas con un potencial de ganancia significativo. Sin embargo, 2025 desafió drásticamente esta visión convencional.

Las cifras detrás del colapso del mercado de tokens en 2025

Los datos cuentan una historia sobria. Los investigadores analizaron 118 lanzamientos de tokens y descubrieron que la gran mayoría tuvo un rendimiento muy por debajo de sus precios de apertura. Específicamente, el 84,7% de los proyectos (100 de 118) cotizan por debajo de sus valoraciones en el TGE. Cuando se examinan las valoraciones totalmente diluidas (FDV—la capitalización de mercado teórica si todos los tokens entraran en circulación), la situación empeoró aún más. La FDV mediana cayó un 71% en relación con los niveles de emisión, mientras que las métricas de capitalización de mercado en general cayeron un 67% en ese mismo período.

Entre los proyectos analizados, solo el 15% logró ofrecer retornos positivos en comparación con su período de lanzamiento. Esto representa un mínimo histórico en las tasas de éxito del mercado de tokens, señalando un cambio drástico respecto a ciclos anteriores, cuando un porcentaje significativo de TGEs generaba ganancias sustanciales para los primeros inversores.

Más allá de la caída de precios: qué significa esto para los inversores en cripto

Estas cifras reflejan un cambio fundamental en la forma en que el mercado percibe los nuevos lanzamientos de tokens. Los datos de 2025 sugieren que el significado de TGE ha evolucionado—ya no garantiza la ventaja de inversión en etapas tempranas como solía hacerlo. El equipo de investigación concluyó que participar en un TGE ya no puede considerarse confiablemente una oportunidad en etapas iniciales en el sentido tradicional, ya que la mayoría de los proyectos han enfrentado dificultades en ejecución, adopción o en las condiciones generales del mercado.

Para los inversores que evalúan si participar en futuros lanzamientos de tokens, este precedente histórico sirve como una referencia de precaución. El panorama de emisión de tokens requiere un análisis renovado de los fundamentos del proyecto y expectativas realistas sobre el potencial de retorno en etapas críticas tempranas.