La llamada de Bitcoin de Samson Mow: Cómo la expiración de opciones moldeó las expectativas del mercado

El analista de Bitcoin y defensor de largo plazo Samson Mow hizo titulares a finales de 2025 con una predicción centrada no en gráficos de precios, sino en fechas del calendario. Según Samson Mow, el 26 de diciembre (UTC+8) representaba un punto de inflexión crítico para Bitcoin, una fecha en la que las fuerzas ocultas del mercado finalmente se revelarían. ¿Su razonamiento? El mercado de opciones tenía la clave para entender la trayectoria del precio de Bitcoin, no los velas japonesas ni los ciclos de noticias convencionales.

El contexto del mercado que capturó la atención de Samson Mow

Al entrar en las últimas semanas de 2025, Bitcoin había perdido un impulso significativo desde su pico de octubre, aproximadamente $126,000. A mediados de diciembre, el activo había retrocedido a un rango de $89,000–$90,000, generando frustración tanto entre los traders alcistas como bajistas. La mayoría de los observadores atribuían esta estancamiento a una consolidación típica de fin de año. Sin embargo, Samson Mow identificó un motor estructural más profundo: el mercado de opciones estaba orquestando esta calma.

La dinámica que destacó Samson Mow se centraba en los contratos de vencimiento de diciembre. Un interés abierto masivo se concentraba en precios de ejercicio entre $100,000 y $118,000, con una posición particularmente densa en opciones de compra en el nivel de $100,000. En el lado bajista, el riesgo de opciones de venta se agrupaba alrededor de $85,000–$90,000. Esta estructura de opciones no era aleatoria; representaba una estructura cuidadosamente mantenida donde los gestores de cartera realizaban estrategias de cobertura: vendiendo durante los rallies, comprando en las caídas y manteniendo Bitcoin hasta el vencimiento del contrato.

El mecanismo oculto: Gamma como supresor de precios

Lo que hacía distintiva la análisis de Samson Mow era su enfoque en el riesgo gamma. Este factor técnico actuaba como una fuerza gravitacional, suprimiendo artificialmente la volatilidad del precio. Los vendedores de opciones que necesitaban mantener coberturas se veían forzados a patrones mecánicos de trading—comprar barato, vender caro—creando la ilusión de un equilibrio. Esto no era una dinámica genuina de oferta y demanda, sino una construcción artificial que solo persistiría hasta que los contratos de opciones expiraran.

Los traders y analistas que siguieron el razonamiento de Samson Mow entendieron que, una vez que estas opciones de diciembre maduraran el 26 (UTC+8), las fuerzas de supresión desaparecerían casi instantáneamente. El precedente histórico sugería que Bitcoin rara vez permanecía inactivo tras tales reajustes técnicos. Si el precio spot podía mantenerse por encima de $90,000 y superar el nivel de $100,000 con volumen genuino, la compra forzada en opciones de compra cortas podría impulsar el mercado hacia los $110,000–$112,000.

La predicción en contexto histórico

El análisis de Samson Mow de diciembre de 2025 representaba una lectura sofisticada de la mecánica de opciones y la estructura del mercado. La predicción de que el vencimiento de opciones desbloquearía movimiento de precios se basaba en la dinámica gamma y en el cierre de coberturas. Sin embargo, los mercados evolucionaron en los meses siguientes a esa predicción, y Bitcoin finalmente cotizó a $66,200 a principios de 2026, una caída significativa respecto a la posible tendencia alcista.

Lo que ilustró el análisis fue el poder de factores técnicos como el gamma en la configuración del comportamiento del precio a corto plazo, incluso si la acción del precio a largo plazo seguía una narrativa diferente. La insistencia de Samson Mow en que las fechas importan tanto como los patrones en los gráficos sigue siendo un recordatorio valioso de que la estructura del mercado de opciones merece una consideración seria por parte de los traders que monitorean los movimientos de Bitcoin.