Alguna vez fue un subordinado de SBF, ahora dirige un fondo de IA de 5,5 mil millones

Autor: Azuma

Título original: El protegido de SBF convirtió 225 millones en 5.500 millones en un año

¿Has oído hablar de Leopold Aschenbrenner?

Este es uno de los nombres más populares en el mundo de las inversiones en IA actualmente — a sus 24 años, el fondo Situational Awareness LP que fundó tenía en el cuarto trimestre de 2024 una posición pública de “solo” 225 millones de dólares, y en la divulgación de posiciones del cuarto trimestre de 2025, esa cifra había crecido rápidamente hasta 5.500 millones de dólares.

Lo que pocos saben es que Leopold Aschenbrenner también fue parte del mundo de las criptomonedas — trabajó en el equipo del FTX Future Fund, filial de FTX, hasta que FTX quebró y colapsó.

Genio de la IA salido de una familia de médicos

Leopold Aschenbrenner nació en Alemania, en una familia de médicos.

En 2021, a los 19 años, Leopold Aschenbrenner se graduó de la Universidad de Columbia con las mejores calificaciones, obteniendo doble titulación en economía y estadística matemática. Durante su tiempo en Columbia, cofundó la sección de “Eficaz Altruismo” (EA) en la universidad.

El “Eficaz Altruismo” fue una de las creencias que el fundador de FTX, SBF, mencionaba constantemente. Por afinidad de ideas, en febrero de 2022, Leopold Aschenbrenner se unió al equipo del FTX Future Fund, una iniciativa creada por la Fundación FTX para promover el altruismo eficaz. Hasta justo antes del colapso de FTX en noviembre de 2022, Leopold Aschenbrenner permaneció en ese equipo.

En 2023, tras dejar FTX, Leopold Aschenbrenner se unió a OpenAI, que ya era una de las principales empresas en IA, ingresando en el equipo de Superalignment, dirigido conjuntamente por el gran experto Ilya Sutskever y Jan Leike. Este equipo trabaja en avances tecnológicos para guiar y controlar sistemas de inteligencia artificial más inteligentes que los humanos.

En abril de 2023, el sistema interno de comunicación de OpenAI fue hackeado, aunque la empresa no hizo pública la noticia. Leopold Aschenbrenner envió un memorando a la junta directiva, señalando que las medidas de seguridad de OpenAI eran insuficientes. Posteriormente, afirmó que ese memorando generó desacuerdos entre la junta y la dirección respecto a la seguridad, y que él mismo recibió una advertencia del departamento de recursos humanos.

En abril de 2024, OpenAI despidió a Leopold Aschenbrenner bajo la acusación de filtración de información, pero él negó que se tratara de una filtración real, diciendo que solo compartió un documento de lluvia de ideas con tres investigadores externos para solicitar retroalimentación. OpenAI afirmó que su despido no estuvo relacionado con el memorando de seguridad que había presentado anteriormente, aunque Leopold Aschenbrenner aseguró que en ese momento alguien le dijo claramente que esa era la causa principal de su despido. Solo un mes después, el equipo de Superalignment se disolvió, y otros investigadores destacados, incluido Ilya Sutskever, también abandonaron OpenAI.

Curiosamente, la disputa entre Leopold Aschenbrenner y OpenAI no termina allí: su prometida, Avital Balwit, actualmente es la jefa de personal de Anthropic, uno de los principales competidores de OpenAI… y en su momento, FTX también fue uno de los principales financiadores iniciales de Anthropic.

Dejar la primera línea tecnológica y adentrarse en las inversiones

En junio de 2024, solo dos meses después de dejar OpenAI, Leopold Aschenbrenner escribió un extenso artículo de 165 páginas titulado “Situational Awareness: La próxima década” (Situational Awareness: The Decade Ahead). Este documento, dividido en varios capítulos, predice la aparición de la inteligencia artificial general (AGI), plantea el camino desde la AGI hasta la superinteligencia, describe los cuatro principales riesgos que enfrenta la humanidad, propone métodos para afrontar la superinteligencia y explica los principios del “realismo en la AGI”.

Este artículo generó un gran debate en Silicon Valley, y Leopold Aschenbrenner ganó gran notoriedad. En septiembre de 2024, fundó un fondo con el mismo nombre, Situational Awareness LP, y asumió el cargo de director de inversiones, enfocándose en oportunidades en la cadena de valor de la IA.

El tamaño inicial del fondo no fue divulgado públicamente, pero según informes de medios como WSJ y Fortune a mediados de 2025, gestionaba aproximadamente 1.500 millones de dólares en activos. Sus LP incluían a los cofundadores de Stripe, Patrick y John Collison, al ex CEO de GitHub, Nat Friedman, y al inversor Daniel Gross.

Según los archivos 13F que el fondo divulgó (requeridos por la SEC para fondos con gestión superior a 100 millones de dólares), en el cuarto trimestre de 2024, el valor total de las posiciones públicas de Situational Awareness LP era “solo” 255 millones de dólares, pero en la divulgación de febrero de 2025, esa cifra había aumentado a la asombrosa cantidad de 5.5 mil millones de dólares.

Dado que en el cuarto trimestre de 2024 el fondo fue fundado hace poco, probablemente aún tenía reservas de capital aparte de los 255 millones en posiciones abiertas. Sin embargo, partiendo de una gestión total de unos 1.500 millones en 2025, el aumento a 5.5 mil millones en solo unos meses resulta realmente sorprendente.

Análisis de las posiciones: todavía con sombra del mundo cripto

En su informe 13F, Situational Awareness LP reveló sus 29 principales posiciones, cuyos detalles se muestran en la siguiente imagen.

Como se observa, la apuesta de Situational Awareness LP en IA no se concentra en las aplicaciones más populares, sino en las infraestructuras básicas de la cadena de valor.

• Las diez principales posiciones representan el 86% del portafolio, con una estrategia altamente concentrada en energía, computación, comunicaciones ópticas y almacenamiento.
• La mayor posición, Bloom Energy, se centra en el desarrollo de pilas de combustible de óxido sólido (SOFC) y electrolizadores (SOEC). Gracias al aumento en la demanda de centros de datos impulsada por IA, la compañía ha superado las expectativas y su valor en bolsa ha subido más de 10 veces desde finales de 2024.
• Los grandes nombres como Nvidia, Microsoft, Amazon y Google no aparecen en sus posiciones, lo que indica una preferencia por activos relativamente “menos populares”.
• La única posición en corto divulgada por el fondo es una opción de venta sobre Infosys, una empresa india de servicios de software, apostando a que el desarrollo de Claude Code y Codex reemplazará las tareas tradicionales de externalización de TI.

Otra pista que conecta con el mundo de las criptomonedas es que en las posiciones de Situational Awareness LP se pueden ver rastros de varias empresas mineras de Bitcoin, como Core Scientific, Cipher Mining, Iren (antes Iris Energy) y Bitdeer, propiedad de Wu Jihan.

Lamentablemente, lo que realmente interesa a este fondo no son las operaciones directas con criptomonedas, sino la apuesta por la transformación de las mineras hacia centros de computación de IA. En un contexto de auge de la IA y mercado cripto en baja, cada vez más mineras están aprovechando sus recursos existentes — tierra, potencia de cálculo, electricidad — para reinventarse. Pronto publicaremos un artículo más sobre esta tendencia.

El cruce de caminos y la reconstrucción de la fe

Mirando la trayectoria profesional de Leopold Aschenbrenner, no es difícil recordar a otro joven talento con aura similar: SBF. Ambos trabajaron en FTX, creían en el altruismo eficaz y lograron resultados destacados en inversiones. Pero un error los llevó por caminos diferentes: SBF ahora está en prisión, con una larga condena por delante; en cambio, la vida de Leopold Aschenbrenner, tras el colapso de FTX en una sola noche, tomó un rumbo distinto, y parece que ese camino le resulta más adecuado.

El tiempo no vuelve atrás, y la suerte no da segundas oportunidades. Algunos quedan atrapados en las ruinas del pasado, otros se ven obligados a abandonar su trayectoria original, pero todos abren la puerta a nuevas historias.

Como parte del sector cripto, lo que ahora me viene a la mente es que estamos en un momento de máxima incertidumbre desde que nació la industria: algunos se retiran con decepción, otros dudan y observan, y algunos más abrazan con entusiasmo las nuevas olas tecnológicas y narrativas. La historia suele ser así: cuando los viejos relatos se derrumban, nacen otros nuevos. La reconstrucción de la fe no es más que otra oportunidad.