Hablar brevemente de los 3 eventos macroeconómicos más importantes de esta semana, relacionados con tu posición,

Los datos de esta semana son básicamente la última serie de inputs impactantes antes de la reunión de política monetaria, siendo la primera evaluación de concentración de la atención del año.

El primero es el 11 de marzo, miércoles a las 8:30 p.m., el IPC de EE. UU. de febrero.

Los puntos clave que he destacado antes son que el mercado ya se está moviendo de la inflación hacia la estanflación.

Lo que se llama que datos débiles equivalen a flexibilización monetaria y a recortes de tasas siempre ha sido bajo la premisa de que la inflación está bajo control.

Eso significa que los datos del IPC de esta semana deben ser lo suficientemente malos para que las expectativas de recorte de tasas aumenten a cierto nivel, forzando a la Reserva Federal a ceder al mercado, y luego aumentando la preferencia por el riesgo, subiendo BTC y los mercados de riesgo.

Por el contrario, si la expectativa de estancamiento aumenta, claro que la probabilidad de que el IPC sea débil sin serlo claramente es mayor que la de un IPC fuerte, pero aún así recomiendo que, incluso si BTC ya cayó a 67,000, pongas una orden en corto.

Incluso si el IPC realmente cumple con el escenario alcista, probablemente primero caiga y luego rebote, por lo que la probabilidad de ganar con una posición en corto en la ventana adecuada es bastante alta.

El segundo evento es el 13 de marzo, la segunda lectura del PCE de enero y el PIB del cuarto trimestre de 2025 en EE. UU.

Permítanme explicar brevemente la función de estos dos:

El PCE es la referencia principal para la política de la Reserva Federal, al menos en su visión, el PCE es más importante que el CPI, solo que esta vez el PCE corresponde a enero. La segunda lectura del PIB ayuda a determinar si la economía estadounidense está desacelerando o debilitándose.

También se puede ver el PCE como un apalancamiento del dato del CPI; después de que el mercado tenga una dirección, el PCE probablemente amplificará esa tendencia, aunque ahora en el círculo macro de trading hay un ritmo muy extraño en torno a estos datos del viernes:

El PIB se revisa a la baja, y si el PCE no se debilita, eso sería un pequeño cisne negro. Es decir, la economía estadounidense empieza a desacelerarse, pero el sistema de precios no acompaña esa caída, lo que llamamos estanflación.

La estanflación, en pocas palabras, significa que nadie gana dinero, los precios siguen subiendo, y los recortes de tasas provocarán inflación sin resolver la recesión, lo que dejará a la Fed sin opciones.

Lo más aterrador es que la probabilidad de que esto ocurra es bastante alta, y por eso creo que la segunda razón para mantener posiciones cortas es muy válida.

El tercer evento es la guerra en Oriente Medio que pesa sobre todos los activos.

En otras palabras, un shock en los precios del petróleo.

Es importante recalcar que la mayor parte del sistema de valoración en los mercados financieros modernos se basa en la premisa implícita de que los costos energéticos se mantienen relativamente estables.

El control del precio del petróleo se sale de control, afectando desde los costos de transporte, los márgenes de beneficio de las empresas, las expectativas de inflación, el poder adquisitivo real de los consumidores, hasta el espacio de política de los bancos centrales; toda esa lógica se descoordinaría.

Según Reuters, el 9 de marzo, con la escalada de conflictos relacionados con Irán, el precio del petróleo subió aproximadamente un 25% en un solo día, y el Brent alcanzó cerca de 119.5 dólares por barril;

El riesgo relacionado con el Golfo de Omán afecta aproximadamente al 20% del transporte y suministro global de petróleo y gas, y el mercado ya está considerando nuevamente la posibilidad de interrupciones prolongadas en el suministro, bloqueos en el transporte y recortes de producción por parte de los países productores. Esto ya es la décima o más vez en el siglo XXI, antes se podía considerar como una charla vacía.

Pero esta vez quizás sea diferente.

El transporte marítimo casi se detiene, unos 150 barcos están varados cerca, al menos 3 han sido atacados, y algunos comerciantes han suspendido el transporte a través del Golfo de Omán.

Lo importante es que el dólar también se ha fortalecido claramente en esta ronda de impacto.

Mantener BTC en realidad está bien, pero si tienes ETH u otras altcoins, lo mejor es prepararse para lo peor. #国际油价突破100美元