Lista de observación de Meme coins: ¿quién está cultivando fans reales y quién está inflando datos?

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撰文：Michael Nadeau

编译及整理：BitpushNews

No importa si te gusta o no, creemos que las memecoins (Memecoins) seguirán existiendo a largo plazo. Este artículo compartirá una visión macro del sector y explorará en profundidad las memecoins que estamos monitoreando de cerca.

Comencemos.

Por qué prestar atención a las memecoins

Nuestra metodología

A algunos les gustan las memecoins, a otros les disgustan profundamente. Intentamos salir de esa controversia y simplemente observar el mercado. Desde nuestra perspectiva, las memecoins ya están arraigadas. Desde el punto de vista del «Ajuste Producto-Mercado (PMF)», parecen ser el juego definitivo en las criptomonedas. A la gente le gusta comerciar, apostar, las propiedades sociales, y también disfruta del juego de riesgo y recompensa. Además, creemos que los participantes saben muy bien qué tipo de juego están jugando.

Tras ver el éxito de PEPE en el ecosistema de Ethereum, a finales de 2023 nos enfocamos en BONK y Solana. Esto nos llevó a profundizar en el análisis del sector, incluyendo datos en cadena y otras inversiones como GIGA, PEPE y SPX6900. Nuestro objetivo es descubrir propiedades únicas en los datos de los holders que puedan indicar la vitalidad (Staying Power) de la token y la convicción de sus holders.

Por qué elegir BONK, PEPE, SPX6900, PENGU y USELESS?

Liquidez: Cada token cuenta con suficiente liquidez y puede negociarse en exchanges principales y canales minoristas.

Audiencia: Cada token tiene interés global (no limitado a memes políticos o nichos específicos).

Líderes / Cultura incorporada: Cada token cuenta con al menos uno de los siguientes apoyos: 1) Líderes o comunidades muy influyentes; 2) Memes o cultura en internet ya establecida; o 3) Marcas populares existentes.

Historial de rendimiento: Cada token ha experimentado varias subidas importantes seguidas de correcciones fuertes. Este comportamiento de precios refleja un interés amplio del mercado y ayuda a diversificar la estructura de los holders, sentando las bases para futuras expansiones.

Sin desbloqueos ni inversión de riesgo: Solo datos en cadena transparentes.

Beta alta (High Beta): Cada token muestra una beta elevada respecto a BTC y los activos L1 de su ecosistema. Con una asignación adecuada (nuestro objetivo es 3-5%), selección de tokens y puntos de entrada, esto puede mejorar significativamente los retornos ajustados al riesgo.

Ahora, profundicemos en los datos en cadena para ver si podemos separar la verdad de la ficción.

Número total de holders

BONK: 985,900 holders (en su pico de acumulación). BONK fue lanzado en diciembre de 2022, es la memecoin más grande en el ecosistema de Solana, integrada en varias aplicaciones y wallets. Es importante notar que BONK realizó campañas de airdrops impulsadas por la comunidad, distribuyendo tokens a muchas wallets, como se refleja en los datos a continuación.

PENGU: 534,100 holders (caída del 14% desde su pico). Lanzado en diciembre de 2024, representa interés social en la marca popular Pudgy Penguin. Actualmente, la capitalización total de los NFTs Pudgy Penguin es de aproximadamente 78.5 millones de dólares, mientras que su memecoin vale 454 millones de dólares (5.7 veces la serie NFT, que alcanzó un pico de 2.7 mil millones). Creemos que el valor de la marca Pudgy Penguin, una marca fuerte que ha penetrado en el mainstream, probablemente seguirá transfiriéndose a esta memecoin.

PEPE: 505,700 holders (caída del 1.51% desde su pico). Lanzado en abril de 2023. Consideramos que PEPE es la expresión más pura de la cultura meme en las criptomonedas (especialmente en Ethereum). Basada en la reconocida figura global «Frog Pepe», que ha mantenido una presencia fuerte en internet desde finales de los 2010s.

SPX6900: 113,000 holders (caída del 0.33% desde su pico). Lanzado en septiembre de 2023, ha generado una comunidad ferviente liderada por Murad, con la idea central de «Voltear el mercado de valores». La marca parece combinar sátira financiera con una base de holders similar a BTC, con una actitud muy seria (como muestran los datos). En la última tendencia alcista, logramos negociar con éxito SPX6900 y desde agosto de 2024 hemos seguido analizando su comunidad y datos en cadena.

USELESS: 38,600 holders (caída del 5.2% desde su pico). Lanzado en mayo de 2025, como una memecoin de «anti-utilidad» con tono satírico. Tras su lanzamiento en LetsBONK el año pasado (que en ese momento capturó parte del mercado de Pump Fun), atrajo a una comunidad vertical y aparentemente leal. Actualmente, su capitalización es de 44 millones de dólares, con una liquidez diaria superior a 10 millones en mínimos de mercado bajista. Creemos que, en condiciones de mercado adecuadas, USELESS puede ofrecer oportunidades interesantes.

Holders con menos de 100 dólares

Conclusión:

BONK, PENGU y PEPE ya tienen una base de holders muy madura. SPX6900 muestra una base más firme y leal, aunque más pequeña.

Holders con más de 1,000 dólares

Nota: La clasificación por billeteras de 1,000 dólares se realiza dividiendo por la cantidad de tokens que equivaldrían a 1,000 dólares en su máximo histórico (ATH).

Conclusión:

SPX6900 destaca en este aspecto, como ha sido su comportamiento constante desde que seguimos estos datos.

Para entender mejor la retención de los holders de más de 1,000 dólares, normalizamos los datos del ATH de cada token y calculamos cuántas unidades de tokens se necesitaban en ese momento para ser considerados «holders de 1,000 dólares».

Luego, rastreamos cómo cambian esas cantidades en las wallets a lo largo del tiempo. Esto ayuda a eliminar el ruido de la volatilidad del precio y entender mejor la intención de retención de los holders.

Nuestros hallazgos:

Conclusión:

En cuanto a la retención de los «holders de 1,000 dólares» (medido en unidades para eliminar el impacto del precio), SPX6900 parece liderar en comparación con otros.

Holders con más de 100,000 dólares

Clasificación por billeteras de 100,000 dólares: se divide en función de la cantidad de tokens que equivaldrían a 100,000 dólares en su ATH.

Seguimos el mismo método: categorizamos por unidades en ATH y rastreamos cómo cambian esas cantidades en el tiempo.

Nuestros hallazgos:

Conclusión:

Una vez más, SPX6900 lidera en la retención de holders de nivel 100,000 dólares en tokens.

Retención de ballenas

Otra forma de monitorear la retención de ballenas es: contar todas las wallets que alguna vez tuvieron más de 100,000 dólares en tokens y compararlas con las que aún mantienen al menos el 50% de su pico de holdings (en unidades).

Nuestros hallazgos:

Dinámica y media móvil de 50 semanas (WMA)

Fuerza relativa

Al comprar memecoins, buscamos puntos de entrada cuando el RSI de 14 días está en o cerca de sobreventa (30).

Media móvil de 50 semanas

SPX6900: 64% por debajo del precio en WMA de 50 semanas.

BONK: 62% por debajo del precio en WMA de 50 semanas.

PENGU: 58% por debajo del precio en WMA de 50 semanas.

PEPE: 57% por debajo del precio en WMA de 50 semanas.

Retroceso respecto a su máximo histórico

Dado que SPX6900 presenta datos en cadena más sólidos, no es sorprendente que su comportamiento sea más resistente en comparación con otras monedas.

Palabras finales

Dado el interés en el sector, creemos que es inteligente que los inversores en criptomonedas presten atención a las memecoins. Hemos encontrado que, al monitorear la aversión al riesgo (Risk-on/off) y la liquidez en el mercado cripto, las memecoins ofrecen un alto valor de referencia.

Por no mencionar que, con una gestión adecuada del tamaño de posición y puntos de entrada, los activos correctos pueden actuar como catalizadores potentes en una cartera.

En la última tendencia alcista, logramos capturar con éxito BONK y SPX6900 (salidas con una proporción muy pequeña de la cartera, obteniendo más de 10x en beneficios). Seguiremos buscando oportunidades similares en el futuro.