A los constructores que aún persisten en la industria de la criptografía

Ayer, una publicación en Twitter tocó la fibra de muchas personas. Reveló una desesperación compartida pero silenciosa: muchos de nosotros ya no encontramos alegría en lo que hacemos aquí.

Si no trabajas en stablecoins o no eres una persona con una pasión extrema por los mercados financieros, probablemente ahora en el mundo cripto no encuentres diversión.

Lo peor es que ves cómo la inteligencia artificial se desarrolla a un ritmo sorprendente y con gran vitalidad, mientras que tu trabajo diario parece estar estancado. Lo sé porque me siento así también. Por eso escribí ese tuit.

Que ese tuit haya resonado con tanta gente (hasta ahora he recibido 60 mensajes privados) indica que muchos sienten lo mismo, solo que no lo expresan.

Así que, voy a decir en voz alta lo que todos sabemos pero no decimos.

La era de vender productos a los desarrolladores en cripto ha terminado

En el ciclo anterior, vender productos a los desarrolladores cripto funcionaba. Los indicadores de datos eran más importantes que los ingresos. Los logos de colaboración valían más que los ingresos. La comunidad (Vibe) era más importante que los ingresos. Solo eran un gasto en sus cuentas, y todos estaban dispuestos a gastar.

Este paradigma murió hace aproximadamente 18 meses. Ojalá hubiéramos salido antes.

Hoy en día, cada vez más personas coinciden en que las criptomonedas solo sirven para finanzas. Haseeb de Dragonfly, Kyle de Multicoin y Toly de Solana lo han dicho. La mayoría de ustedes también lo piensan, aunque no lo admitan públicamente.

Entiendo por qué llegan a esa conclusión. La mayoría de los tokens son memecoins. No poseen activos ni tienen deudas contigo, porque lo que realmente puedes poseer es solo el estado en la cadena, y eso es muy limitado.

Por eso, las aplicaciones nativas de cripto como trading y préstamos son las únicas que realmente pueden ganar dinero en la cadena.

Pero muchos de nosotros no estamos haciendo DeFi. Estamos construyendo infraestructura para crear nuevos casos de uso fuera de DeFi. Y aquí hay una verdad incómoda: según nuestro análisis, el mercado potencial total de esta parte del trabajo es de unos 200 a 300 millones de dólares al año. Y ese dinero se reparte entre cientos de equipos. Los más exitosos solo ganan unos pocos millones de dólares. Después de tantos años de desarrollo y maduración, ese es el techo.

Si estás creando una empresa con potencial de inversión de riesgo, tienes opciones muy claras. Si quieres servir a los desarrolladores cripto, el mercado es pequeño. Así que, o te vistes con traje y vendes tu infraestructura a instituciones financieras tradicionales, o, como muchos, cierras y te pasas a IA.

Muchos han cambiado a IA porque conocen sus ventajas. Conocen las habilidades de su equipo. También saben que su ventaja competitiva no está en adaptarse a los largos y complejos ciclos de ventas B2B en finanzas tradicionales. Por eso, muchos de ustedes ahora se sienten perdidos.

El callejón sin salida de las criptomonedas y la IA

Así que dirigieron su atención al único campo que parece vibrante: la intersección de criptomonedas y IA, intentando encontrar un punto de apoyo. Pero las opciones disponibles no son ideales.

Opción 1: Modelo de negocio tradicional + IA, y emitir un token. Este token no tiene ningún uso real, como la mayoría de los otros tokens. Básicamente, solo estás desarrollando un producto normal y envolviéndolo en una capa de financialización. Es desmoralizador, porque llevas 5 años jugando a esto.

Opción 2: Infraestructura descentralizada de IA. Privacidad, seguridad, verificabilidad: esta es la ruta de los misioneros, el paradigma antiguo. Pero dudo que funcione para la mayoría: pocos quieren otra larga “campaña de divinización” sin poder obtener retroalimentación o ingresos inmediatos.

Opción 3: Proveer infraestructura de stablecoins para agentes de IA. Desde un punto de vista comercial, es interesante, pero la competencia es feroz. Circle, Stripe y todos los principales jugadores de stablecoins están invirtiendo a fondo. En un campo sin una posición clara para ocupar, luchar contra ellos como startup es frustrante.

Opciones y razones por las que la gente se va

Así que, las opciones reales hoy en día son:

Puedes quedarte en la religión cripto, luchando por un futuro descentralizado resistente.

Puedes vestirte con traje, unirte a los grandes, y promover las stablecoins.

Puedes crear una empresa de “herramientas” que venda picos para el ecosistema de stablecoins.

Puedes seguir en DeFi: trading, préstamos, siendo la vía financiera de internet.

O puedes crear un producto de nicho, que no tenga oportunidad de ser un proyecto de mil millones de dólares, pero que sí genere beneficios reales y satisfacción para usuarios genuinos.

Fuera de eso, no hay muchas opciones. Por eso, probablemente, la mayoría se pase a IA. Lo entiendo perfectamente.

Por eso, las criptomonedas ya no son tan divertidas.

Esa es mi diagnosis. Es el resultado de seis meses de sentir, analizar y reflexionar. Si solo quieres una lectura honesta sobre “por qué el mundo cripto parece estancado”, ya terminaste. Puedes cerrar esta página y salir a caminar, sentir la vida real.

Pero te puedo decir: nunca he estado tan entusiasmado con mi trabajo como ahora. La última vez que sentí algo así fue cuando escuché por primera vez qué es y qué puede hacer la criptomoneda. Y no solo es mi percepción: la gente a mi alrededor también lo siente. Así que, si quieres escuchar en breve en qué creo, sigue leyendo.

Recuerda, desde aquí en adelante, estoy vendiendo mis creencias.

Lo que realmente me interesa

En los últimos seis meses, he estado intentando responder a la pregunta: ¿cómo encontrar un mercado lo suficientemente grande, con un modelo de negocio claro y arraigado en cripto, y que sea orientado a productos, para que lo puedan usar tanto dentro como fuera del círculo?

Vuelvo siempre a ese punto. Las criptomonedas son un superconductor de capital. El capital impulsa el crecimiento. El problema es que hemos estado alimentando cosas que no pueden crecer — como echar gasolina en hielo, esperando que ardan más fuerte.

La IA hace que las cosas crezcan y que crear productos útiles sea más fácil que nunca. Lo que antes requería un equipo de cincuenta personas, ahora puede hacerlo una sola. El costo de construir un producto real y una empresa real está colapsando. Estos productos y empresas crecen rápidamente, con ingresos, usuarios reales y ciclos de retroalimentación genuinos. Necesitan combustible para acelerar su desarrollo. Y las criptomonedas son el mejor mecanismo de combustible para ello.

La única cuestión interesante que veo ahora es: ¿cómo aprovechar la superpotencia de las criptomonedas — creación de capital instantáneo, global y programable — y dirigirla hacia cosas que realmente están creciendo? Creemos que la respuesta está en las empresas de agentes. Para lograrlo, primero hay que permitir que los tokens “posean” activos, y eso es algo que hemos estado construyendo en los últimos cinco años. Ahora, lo vamos a convertir en producto, para lograr ese objetivo.

Si esto resuena contigo, si te emociona nuestra visión, si quieres colaborar o simplemente charlar, envíame un DM.

Si crees que algún amigo puede sentirse identificado, compárteselo. En mi opinión, quienes no están satisfechos con el status quo son precisamente los que deberían construir el futuro.