El mercado del oro navega por múltiples vientos en contra mientras el dólar cae en medio de la incertidumbre comercial

Los precios del oro mostraron una dinámica de negociación volátil el jueves, ya que múltiples factores de riesgo crearon corrientes cruzadas en el mercado de metales preciosos. Mientras el oro al contado subió un 0,3 por ciento a 5.182,41 dólares por onza, los futuros de oro en EE. UU. cayeron un 0,6 por ciento a 5.195,94 dólares, reflejando la incertidumbre subyacente sobre las condiciones económicas más amplias y la dirección de la política.

La debilidad del dólar brinda apoyo a pesar de señales mixtas en el mercado

La caída del índice del dólar creó un soporte natural para los precios del oro, ya que una moneda más débil generalmente aumenta el atractivo de los metales preciosos para los compradores internacionales. El dólar se debilitó frente a sus principales pares en medio de una confusión continua sobre la implementación de la política comercial de EE. UU. Una decisión reciente de la Corte Suprema de EE. UU. que bloqueó un componente clave de la política comercial estadounidense ha generado incertidumbre adicional para socios comerciales y corporaciones en todo el mundo. Las ramificaciones aún no están claras para casi 20 marcos comerciales y acuerdos formales que la administración actual negoció con varias naciones en los últimos meses.

La incertidumbre en la política comercial sigue siendo una preocupación persistente en el mercado

El panorama arancelario continúa generando volatilidad en múltiples clases de activos. Los inversores siguen sin estar seguros de cómo se aplicarán las nuevas políticas comerciales y qué exenciones o modificaciones podrían surgir. Esta ambigüedad en la política ha contribuido a un sentimiento de aversión al riesgo en los mercados financieros, lo que generalmente apoya activos refugio como el oro.

La escalada de tensiones en Oriente Medio añade prima de riesgo geopolítico

Más allá de las preocupaciones comerciales, las crecientes tensiones geopolíticas añaden una capa adicional de cautela en las posiciones del mercado. La tercera ronda de negociaciones nucleares entre EE. UU. e Irán comenzó en Ginebra, en un contexto de confianza limitada entre las partes. Antes de estas conversaciones, Washington impuso sanciones dirigidas a más de 30 individuos, entidades y buques marítimos vinculados al sector petrolero de Irán.

El secretario de Estado de EE. UU., Marco Rubio, enfatizó que Irán mantiene un arsenal extenso de misiles balísticos capaces de amenazar los intereses estadounidenses en toda la región, y continúa persiguiendo sistemas de armas con alcance extendido hacia el territorio continental de EE. UU. El vicepresidente JD Vance reforzó el mensaje sugiriendo que Teherán debería considerar las declaraciones de amenaza militar de Washington como creíbles en lugar de meramente retóricas.

El calendario económico por delante podría impulsar la acción de precios a corto plazo

De cara al futuro, se espera que los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. se publiquen más tarde hoy, y el informe de precios al productor de enero se dará a conocer el viernes. Estos indicadores económicos probablemente influirán en la posición de los metales preciosos a corto plazo, ya que los operadores evalúan las tendencias de inflación y la fortaleza del mercado laboral. La convergencia de la debilidad del dólar, la incertidumbre en la política comercial y los riesgos geopolíticos crea un entorno complejo donde el oro continúa sirviendo como un refugio tradicional contra múltiples formas de incertidumbre.

El desempeño mixto del oro el jueves refleja en última instancia esta lucha entre factores de apoyo—particularmente la caída del dólar y la demanda de refugio—y las dificultades derivadas de la recuperación de los mercados bursátiles y las expectativas de posibles aumentos en las tasas de interés en el futuro.