Circle quiere convertirse en el banco central de la era de la IA

Mientras todos todavía persiguen oportunidades en la capa de aplicación de la IA, Circle ya ha asegurado silenciosamente su posición en la infraestructura de pagos de IA.
El 10 de marzo, el precio de las acciones de Circle superó los 110 dólares, duplicando su mínimo del año. La lógica que da el mercado de capitales es muy simple: no solo está haciendo negocios con «stablecoins», sino también con «redes de liquidación en la era de la IA», que es su ventaja actual.
🔸Los informes financieros muestran un crecimiento explosivo en los ingresos y una validación de la rentabilidad
El último informe trimestral de Circle (2025 Q4) muestra un impulso de crecimiento sorprendente:
- Ingresos: 770 millones de dólares, un aumento del 77% interanual
- EBITDA: 167 millones de dólares, un aumento del 412% interanual
- Margen de beneficio: 54% — esto ya es la rentabilidad de una empresa de internet madura
- Circulación de USDC: 75.3 mil millones de dólares, un aumento del 72% anual
- Volumen de transacciones en la cadena: 11.9 billones de dólares, un aumento del 247% interanual
Más importante aún, la cuota de mercado de Circle en volumen de comercio de stablecoins ha aumentado del 39% a casi el 50%. Esto significa que por cada dos transacciones de stablecoins, una se realiza con USDC.
Detrás de estas cifras, hay un modelo de negocio que se autorefuerza: mayor circulación → mayores ingresos de reservas → mayor rentabilidad → más inversión en infraestructura → más instituciones usando USDC.
🔸El pago con AI Agent podría ser la pista de billones de dólares que se pasa por alto
Hay un dato en los informes financieros que pasa desapercibido: en los últimos 9 meses, 400,000 AI Agents han realizado 140 millones de pagos en USDC.
¿Y cuánto cuesta en promedio cada transacción? 0.31 dólares.
Este es precisamente el núcleo del problema en la economía de la IA.
El costo de procesar una transferencia de 0.31 dólares en los sistemas de pago tradicionales puede superar el monto de la transacción misma. Transferencias bancarias, liquidaciones con tarjeta de crédito — estas infraestructuras financieras diseñadas para humanos, simplemente no pueden soportar la gran cantidad de micropagos entre AI Agents.
¿Qué ha hecho Circle?
1. Integración del protocolo MCP, que permite que herramientas de IA como Claude, Cursor, etc., integren directamente la lógica de pago con USDC
2. Protocolo de interoperabilidad CCTP, que en L2 como Base y Solana, reduce las tarifas de transferencia de USDC a menos de un centavo
3. Colaboración con Google, integrando el estándar de pago Agentic de Google
El CEO Jeremy Allaire en la llamada de resultados dijo: «El mundo entrará en una nueva era en la que cientos de millones de AI Agents interactuarán económicamente a través de la red».
Esta narrativa es la que realmente redefine la valoración de Circle.
🔸Plataforma Arc: red de pagos nativa de IA
Para 2026, Circle lanzará la plataforma Arc, un «sistema operativo» diseñado específicamente para la economía de IA.
Parámetros clave:
- Costo por transacción: 0.00001 dólares
- Soporte para que AI Agents programen y ejecuten transacciones cross-chain con USDC de forma autónoma
- Objetivo: que los AI Agents puedan enviar dinero como envían correos electrónicos
¿Qué significa esto?
Actualmente, un AI Agent necesita intervención humana para llamar a APIs, pagar por capacidad de procesamiento, comprar datos — todas estas acciones requieren conciliación manual. ¿Y en el futuro? Los AI Agents podrán completar todo el ciclo económico: ganar dinero → gastar dinero → volver a ganar dinero.
Esto es la protoeconomía máquina a máquina (M2M).
🔸Precios de mercado: apenas comenzando
El estado actual de Circle:
- Precio de las acciones: $118
- Valor de mercado: 28 mil millones de dólares
- Máximo en 52 semanas: $299
- Precio objetivo de Bernstein: 190 dólares (espacio de crecimiento del 70%)
Tras una caída del 75% desde el pico, pero considerando el mínimo del año, ya ha rebotado más del 100%.
La actitud de las instituciones es clara: comprar
La lógica también es clara:
1. USDC mantiene un crecimiento CAGR del 40% (según directrices de la dirección)
2. Los pagos con AI Agent son un mercado puramente incremental
3. Buenas noticias regulatorias — la aprobación de la ley de stablecoins en EE. UU. está próxima, y Circle es el mayor beneficiario de la conformidad
🔸Por qué esto es «el banco central de la era de la economía digital»
Revisando la evolución de Circle:
- 2013: empresa de pagos P2P
- 2018: emisión conjunta de USDC
- 2025: cotiza en la Bolsa de Nueva York
- 2026: infraestructura de pagos de IA
De «herramienta de pago para humanos» a «red de liquidación para IA» — esto ya no es una lógica de valoración de una empresa de stablecoins, sino de una infraestructura financiera nativa de IA.
Cuando los AI Agents necesitan gastar, ganar y gestionar dinero por sí mismos, no usarán tarjetas de crédito ni abrirán cuentas bancarias. Usarán USDC.
Y Circle ya es el único «banco central» en esta pista.