Las finanzas tradicionales comienzan a utilizar la cadena como infraestructura.

Este piloto de tokenización de acciones aprobado por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos e impulsado por Nasdaq, en esencia no se trata de emitir nuevos activos, sino de intervenir en algo más fundamental: la liquidación.
En el pasado, la negociación de acciones era rápida pero la liquidación era lenta. Ves que las transacciones se completan en milisegundos, pero la compensación y la entrega reales aún dependen de infraestructuras centralizadas como la Compañía de Depósitos, Custodias y Liquidación.
Lo que este piloto intenta hacer es mover el paso de liquidación a la cadena.
Hay dos puntos clave que vale la pena notar:
Primero, no cambia la estructura de negociación.
El libro de órdenes sigue siendo el mismo, las reglas de emparejamiento no han cambiado, e incluso los derechos de los accionistas son idénticos.
Se podría decir que la experiencia del usuario no cambia, pero la capa subyacente está cambiando de vía.
Segundo, no son activos criptográficos, sino valores en la cadena.
Bajo el impulso de Paul Atkins, la actitud de la SEC también es muy clara: puedes innovar, pero debes hacerlo dentro de las reglas de valores existentes.
Esto en realidad tiene más significado de señal que una liberalización completa; la regulación comienza a permitirte intentarlo, pero no te dejará actuar arbitrariamente.
En mi opinión, esto no es disrupción, sino penetración. La cadena no está reconstruyendo un mercado, sino comenzando a entrar en la capa de liquidación más central.
Si la eficiencia es realmente más alta, después bonos, fondos y otros seguirán.
Pero a corto plazo, el control sigue estando en manos del sistema tradicional.
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