Los datos del BIS revelan: en el último medio año, la compra de oro de minoristas se ha duplicado, mientras que las instituciones aceleran las ventas

Según Cointelegraph, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) indicó en su informe trimestral publicado el lunes que en el último medio año, el mercado del oro muestra una divergencia notable y llamativa.

Los datos muestran que en los últimos seis meses, la compra de oro por parte de minoristas se disparó tres veces, aumentando de aproximadamente 2000 millones de dólares a aproximadamente 6000 millones de dólares; mientras que las instituciones de Wall Street aceleraron las ventas en los últimos cuatro meses, formando dos fuerzas de mercado completamente opuestas.

Kobeissi Letter citando datos del BIS señaló que, aunque los inversores minoristas aumentaron sus compras más de tres veces en los últimos 6 meses, las instituciones vendieron 1000 millones de dólares en oro durante el mismo período, especialmente después de la caída del mercado en enero, la velocidad de salida de capital institucional se aceleró aún más.

Este escenario de "entrada frenética de minoristas, salida silenciosa de instituciones" finalmente provocó una volatilidad severa en el mercado de metales preciosos. Según los últimos datos de GoldPrice, el precio del oro ha caído un 11% desde el máximo histórico de finales de enero, mientras que la plata se desplomó un 38%.

El BIS señaló que detrás de este giro abrupto, "el rebalanceo diario de ETF apalancados de metales preciosos y las liquidaciones por margen amplificaron la volatilidad", especialmente en el mercado de la plata. Esto se debe a que los operadores más pequeños de derivados especulativos acumularon posiciones largas con alto apalancamiento antes del colapso.

En el último año, el oro se disparó un 60%, lo que generó especulaciones en el mercado sobre la "migración de capital". Es decir, el fuerte desempeño del oro podría hacerse a costa del bitcoin, después de todo, existe una relación competitiva como activos de reserva de valor.

Esta especulación no es infundada. La capitalización de mercado total de criptomonedas se ha evaporado aproximadamente un 43% desde el máximo de octubre del año pasado, añadido al enfriamiento evidente del entusiasmo de los minoristas, el ajuste en las expectativas de política monetaria de la Reserva Federal y el fortalecimiento reciente del índice del dólar, todo lo cual desencadenó directamente correcciones de precios en el mercado criptográfico.

El análisis del BIS concluyó que la caída de los precios del oro y la plata está estrechamente ligada al fortalecimiento del dólar. Esto se debe a que, desde finales de enero, el índice del dólar ha subido un 4,7%, y combinado con el cambio en las expectativas de política monetaria durante el mismo período, esto presionó conjuntamente el desempeño del precio del oro.

En conclusión, la caída abrupta de los precios del oro y la plata está en gran medida influenciada por las expectativas de apreciación del dólar, porque desde una perspectiva puramente macroeconómica de cambios en los fundamentos económicos, es fundamentalmente imposible explicar completamente este fenómeno.

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