La probabilidad de que la Reserva Federal subia los tipos de interés antes de fin de año supera el 30%, pero Bank of America considera que los aumentos deben cumplir tres condiciones clave

El 21 de marzo, según reportes de Caixin, con la escalada continua del conflicto en Oriente Medio y el alza de los precios del petróleo internacional, Wall Street está cada vez más preocupada de que la inflación de EE.UU. pueda recalentarse, lo que podría llevar a la Reserva Federal a pausar o incluso invertir su estrategia de reducción de tipos.

Según la herramienta CME FedWatch, los operadores predicen que la probabilidad de que la Reserva Federal suba los tipos antes de fin de año ya ha superado el 30%, mientras que la probabilidad de reducción es solo del 6.1%. Además, el mercado de valores estadounidense ha caído durante la cuarta semana consecutiva, marcando la racha bajista más larga en un año; el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se disparó temporalmente 13.4 puntos básicos.

Simultáneamente, al responder repetidas preguntas de clientes sobre "¿subirá la Reserva Federal los tipos este año?", Bank of America respondió que, aunque no se puede descartar completamente esta posibilidad, la Reserva Federal debe cumplir tres condiciones clave para subir los tipos.

En primer lugar, el mercado laboral debe mantenerse estable, con la tasa de desempleo manteniéndose estable por debajo del 4.5%. Sin embargo, la situación real no es optimista: la tasa de desempleo en febrero ya subió silenciosamente a 4.4%, mientras que el empleo no agrícola se redujo inesperadamente 92,000 personas, generando profunda preocupación en la Reserva Federal sobre la estabilidad de las perspectivas de empleo.

En segundo lugar, la inflación subyacente estadounidense debe deteriorarse aún más, y esta inflación no puede limitarse solo al sector energético; los precios en otros sectores también deben mostrar un aumento sincronizado generalizado.

Actualmente, la logística en el Estrecho de Ormuz está obstruida, afectando principalmente las exportaciones de energía. Si los precios de la energía continúan subiendo durante un período prolongado, los costos de entrada de todo el sistema económico aumentarán correspondientemente, propagando la presión inflacionaria a otros sectores.

En tercer lugar, Powell podría continuar como "presidente interino" de la Reserva Federal después de su retiro. El mandato de Powell vence este año en mayo, pero su sucesor Waller, nominado por Trump, podría estar sujeto a varios meses de procedimiento de confirmación del Senado, por lo que existe la posibilidad de retraso.

Powell señaló que si su sucesor no obtiene la confirmación final, continuará desempeñando el cargo de presidente interino. Además, Powell es un "halcón templado" que prioriza el mercado laboral sobre la inflación; mientras que Waller tiene una postura más flexible, y si asume la presidencia, elevaría significativamente el umbral para aumentos de tipos.

En conclusión, aunque #la probabilidad de aumentos de tipos ha aumentado, los economistas de Bank of America aún consideran que la probabilidad de reducciones de tipos en 2026 sigue siendo mayor que la de aumentos, especialmente con la disipación del impacto del aumento de precios del petróleo causado por la guerra con Irán.

#Expectativas de aumentos y reducciones de tipos