Diez instituciones principales analizan el mercado: ¿Qué sectores de A-shares podrían beneficiarse continuamente del conflicto geopolítico prolongado?

Esta semana, el índice de Shanghai cayó un 3.38%, el de Shenzhen un 2.90%, y el índice de la Junta de Emprendedores subió un 1.26%. ¿Cómo se comportará el mercado A-share la próxima semana? Hemos recopilado las últimas estrategias de inversión de las principales instituciones para su referencia.

Estrategia de Zhejiang Merchants: El mercado A-share se prepara para avanzar, buscando nuevos niveles. Se recomienda seguir cuatro grandes direcciones

De cara al futuro, se espera que el índice de Shanghai se estabilice gradualmente después de mediados de marzo, y algunos índices de crecimiento puedan estabilizarse a finales de abril. Desde una perspectiva trimestral, la “tendencia de lento pero sistemático mercado alcista” continúa, y se prevé que en la segunda mitad del segundo trimestre hasta el tercer trimestre de 2026, el índice de Shanghai desafíe el rango entre 5178 y 2440, alcanzando el percentil 80.9. En cuanto a rotación de estilos, predominan las grandes y medianas empresas, con un equilibrio entre crecimiento y valor. La estrategia sectorial es “fomentar tanto energías nuevas como tradicionales, y aprovechar el ciclo de consumo”, recomendando seguir cuatro grandes direcciones: los líderes en nuevas energías, la revaloración de sectores tradicionales en el contexto de las operaciones HALO, la expansión interna de productos cíclicos y de consumo. En temas, AI está redefiniendo la base de valor, con atención a las oportunidades en operaciones HALO y la internacionalización de tokens.

Estrategia de Galaxy: El espacio de caída del mercado A-share es relativamente limitado, el mercado se enfoca en activos defensivos

La duración y evolución de los conflictos geopolíticos aún son inciertas, y las perturbaciones en los activos de riesgo globales no desaparecerán a corto plazo, manteniendo una alta volatilidad en los mercados globales. Sin embargo, bajo la lógica de que China domina, el espacio de caída del mercado A-share es limitado, y el mercado probablemente se digiera mediante fluctuaciones y rotaciones estructurales. En cuanto a estructura, el mercado se centra en la lógica de inflación, y los cambios en los precios del petróleo en medio del conflicto geopolítico seguirán siendo variables clave. La asignación se orienta hacia activos defensivos, como finanzas, servicios públicos y transporte.

Estrategia de GF Securities: Dejando de lado EE. UU., Irán y los altos precios del petróleo, ¿qué industrias pueden mantener un alto crecimiento independiente?

Actualmente, la visión a largo plazo para la cadena de AI en telecomunicaciones y otras áreas en el extranjero, con una perspectiva de 27 años, sigue siendo una dirección de crecimiento segura y la principal posición de las instituciones. Sin embargo, su relación con los cambios en la guerra en Oriente Medio (precio del petróleo → entorno de tasas de interés en EE. UU. → AI en EE. UU. → cadena de suministro nacional) genera volatilidad a corto plazo. Buscar industrias que puedan mantener un crecimiento alto y estable en el futuro, si su tendencia de crecimiento se desacopla de los riesgos geopolíticos y los altos precios del petróleo, sería una estrategia favorable independientemente de cómo evolucione la situación en EE. UU. e Irán. Desde la perspectiva de control de volatilidad y cobertura, se recomienda seguir asignando en dos sectores con tendencia alcista y menos afectados por el precio del petróleo: la cadena de almacenamiento de energía (inversores/iones de litio) y la cadena AIDC nacional (especialmente la cadena de ByteDance).

Estrategia de Zhongtai: La prolongación de los conflictos geopolíticos, ¿qué sectores del mercado A-share seguirán beneficiándose?

Desde una perspectiva de ciclo más largo, la inestabilidad geopolítica puede haber evolucionado de un impacto puntual a una tendencia estructural. Por un lado, la demanda de recursos en la parte superior de la cadena de suministro aumenta, fortaleciendo la demanda de metales no ferrosos en defensa, energía y manufactura. Por otro lado, la demanda de equipos en la parte media también crece, beneficiando a sectores como maquinaria de ingeniería y equipos eléctricos, que se beneficiarán de la reconstrucción de infraestructura y capacidades manufactureras globales. Para China, con un sistema industrial completo y ventajas en costos, mantiene una fuerte competitividad en exportaciones en esta reconfiguración global de la manufactura, elevando el centro de demanda externa en sectores relacionados.

Estrategia de Huajin: El mercado A-share mantendrá una tendencia de consolidación a corto plazo, se recomienda una asignación equilibrada

Actualmente, el mercado A-share muestra cierta resiliencia gracias a políticas, fundamentos y liquidez, manteniéndose en tendencia de consolidación a corto plazo. Se recomienda una asignación equilibrada en sectores con buen rendimiento, como tecnología, algunos cíclicos y valores con bajo precio en relación con su valor. En particular, sectores con tendencia alcista en políticas y en la industria, como energía eléctrica (AI y almacenamiento de energía), telecomunicaciones (hardware AI), electrónica (semiconductores y hardware AI), metales no ferrosos, química, defensa (espacio comercial) y farmacéutica; y sectores con bajo valor y dividendos, como carbón, electricidad y banca.

CITIC Securities: Inestabilidad interna y preocupaciones externas: ¡las oportunidades estructurales siguen siendo clave! ¡Aprovechar las catalizadores políticos y la certeza en resultados!

En general, se espera que la próxima semana el mercado A-share oscile en un rango, con el índice fluctuando alrededor de los 4000 puntos. La expectativa de endurecimiento de la liquidez global, impulsada por la postura hawkish de la Reserva Federal, y la recuperación económica interna con políticas de apoyo, crearán un escenario de equilibrio entre riesgos y oportunidades. No se prevé una tendencia unidireccional clara, por lo que las oportunidades estructurales seguirán siendo el núcleo de la asignación, enfocándose en catalizadores políticos y resultados empresariales.

Estrategia de Xingzheng: La perturbación externa se reduce gradualmente, enfocándose en oportunidades de recuperación con certeza de crecimiento

Las recientes correcciones del mercado ya reflejan en gran medida las expectativas pesimistas, y existe un amplio margen para una recuperación tras la corrección. A medida que las perturbaciones externas disminuyen y el mercado de resultados se centra más en la recuperación, los sectores tecnológicos de crecimiento y las cadenas de exportación, que en el pasado estaban muy descontados por riesgos geopolíticos y liquidez, con fundamentos independientes y menos afectados por el precio del petróleo, pueden convertirse en las principales direcciones de certeza en el mercado, con un buen rendimiento de las acciones de calidad.

CITIC Securities: Divergencias y proyecciones del conflicto en Oriente Medio, volver a la línea de partida, la decisión final en abril

El curso del conflicto en Irán y su impacto en el mercado presenta una gran divergencia de expectativas. Detrás de diferentes juicios, hay tres cuestiones clave que aún no se pueden verificar ni responder: 1) hasta qué nivel disminuirá la intensidad del conflicto y qué grado de recuperación en la navegación aérea será posible; 2) si la Reserva Federal priorizará los indicadores de inflación o la situación laboral real; 3) si China enfrentará impactos en costos o aprovechará oportunidades en la redistribución de la cadena de suministro. Estas cuestiones solo se aclararán en abril. La recuperación del PPI y la transmisión de precios, junto con la recuperación de la rentabilidad empresarial, serán las direcciones con potencial de expectativas divergentes y espacio para el mercado este año; la decisión final dependerá de lo que ocurra en abril.

Estrategia de Guojin: Esperar a que desaparezca la niebla, la reevaluación del valor de los activos chinos en la manufactura

La narrativa del auge de los activos físicos globales no ha terminado. Solo despejando la niebla del dólar estadounidense se puede ver la verdad del mundo. Recomendamos: 1) en medio de la turbulencia global, la seguridad energética se vuelve crucial, priorizando petróleo, transporte de petróleo, carbón, cobre, aluminio, oro y caucho; 2) la manufactura china sigue siendo la piedra angular global, aunque el flujo de bienes físicos es más lento que el de activos financieros, esperando una reevaluación — sectores como equipos eléctricos, energías renovables, maquinaria y química; 3) con la reversión de los factores restrictivos, buscar oportunidades estructurales en consumo, como turismo y atracciones, productos fermentados, cerveza y otras bebidas alcohólicas, productos farmacéuticos y cosméticos.

Estrategia de Kaiyuan: Revisando las crisis externas pasadas, el mercado A-share tiene un gran potencial de recuperación

Tras la tercera semana del conflicto en Oriente Medio, la intensidad y el alcance de la diseminación se han ampliado claramente, evolucionando de un ataque puntual a riesgos multidimensionales que abarcan instalaciones energéticas, transporte marítimo y estructuras políticas regionales. Para afrontar impactos a corto plazo, se recomienda mantener una postura conservadora en la asignación; cuando la fase de impacto sea prolongada y el alcance sea difícil de precisar, lo mejor es reducir posiciones y gestionar riesgos. Es probable que el índice recupere los niveles previos al impacto, por lo que incluso en caso de una escalada inesperada, puede considerarse una oportunidad para gestionar posiciones y mantener efectivo, aumentando gradualmente las posiciones.

(Procedencia: Centro de Investigación de Eastmoney)