Puts mensuales vs puts de 2 años.

Las matemáticas que terminan el argumento.
El mercado se vuelve barato.
Vendo un put de 2 años. Recojo $20,000.
Tú vendes puts mensuales en la misma empresa.
$1,000 por mes en promedio.
Para igualar mis $20,000 necesitas acertar 20 operaciones seguidas.
Pero aquí está el problema.
Conforme el mercado se recupera del bajón, cada put mensual se vuelve menos atractivo.
Menos infravalorado. Menos prima. Menos margen de seguridad.
Te estás forzando a hacer operaciones mientras la oportunidad se reduce.
Mientras tanto yo despliegué capital en el pico del miedo.
Cobré esa prima. Compré LEAPS.
Compré acciones.
Listo.
Una operación en el momento correcto supera 20 operaciones en el momento equivocado.
La cartera asegurada con puts gana de nuevo.