Recientemente, al observar el panorama completo de la cadena de la industria de semiconductores, hay un fenómeno bastante evidente que vale la pena destacar.

Para ser honestos, la estructura competitiva de esta industria ya está bastante clara. La guerra tecnológica global gira en torno a los semiconductores, pero los puntos clave que realmente limitan el avance son solo unos pocos. En áreas como la litografía, EDA y máquinas de litografía, los gigantes extranjeros como Shin-Etsu, Applied Materials y ASML todavía mantienen una posición dominante, mientras que las empresas nacionales aunque están en la carrera, todavía tienen una brecha significativa.

Lo interesante es que, en cambio, el campo de la fabricación y la prueba final se ha convertido en el principal campo de batalla. Empresas como SMIC y Changdian Technology ya tienen influencia en el escenario global, y esta es también la etapa donde la sustitución local avanza más rápidamente. ¿Qué refleja esto? Que tanto el capital como las políticas están empujando en la dirección de la "autonomía y control".

Al observar las tendencias del capital principal, se puede sentir que continuamente están enfocados en los eslabones débiles como los equipos y materiales. Con el apoyo político y la inversión de capital, esas empresas que realmente tienen la capacidad de lograr avances tecnológicos se convierten en los principales objetivos. En el panorama de la cadena de semiconductores, la posición de estas empresas se vuelve cada vez más importante.

Desde una perspectiva de inversión, en el corto plazo, el fin del ciclo de inventarios traerá una recuperación en los resultados, lo cual es una oportunidad. Pero a largo plazo, la tendencia de sustitución local es la verdadera apuesta que vale la pena. Mi consejo es prestar atención a los ETF de equipos de semiconductores y a los líderes en materiales, pero sin dejarse llevar por las especulaciones conceptuales, sino enfocándose en avances tecnológicos reales y en la concreción de pedidos. Aquellas empresas que tengan avances sólidos y tangibles son las que realmente valen la pena seguir.