Acabo de mirar algo interesante en el sector energético que no recibe suficiente atención. La demanda global de gas natural licuado está a punto de explotar—estamos hablando de un posible aumento del 60% para 2040. Los catalizadores son bastante sólidos: crecimiento económico en Asia, expansión de infraestructura de IA y, básicamente, el hambre del mundo por alternativas de energía más limpias. Dos empresas posicionadas para beneficiarse absolutamente de esta ola son Kinder Morgan y ConocoPhillips. Estas acciones de gas natural licuado valen una consideración seria si piensas a largo plazo.

La configuración de Kinder Morgan es casi demasiado perfecta. La empresa opera la red de transporte de gas natural más grande de EE. UU.—aproximadamente 60,000 millas de tuberías que mueven alrededor del 40% de la producción de gas natural del país. Eso es una ventaja de infraestructura seria. Actualmente, han asegurado contratos a largo plazo para suministrar 8 mil millones de pies cúbicos por día a las instalaciones de exportación de GNL de EE. UU., lo que representa alrededor del 40% de todo el gas de alimentación a esas terminales. Pero aquí lo importante: ya han asegurado acuerdos para aumentar eso a 12 Bcf/d para 2028 a medida que nuevas terminales de exportación entren en funcionamiento. Eso es una posición bastante estratégica. S&P Global pronostica que la demanda de gas de alimentación de GNL en EE. UU. en realidad se duplicará para 2030, por lo que Kinder Morgan está sentado en una oportunidad de crecimiento multianual. La empresa está persiguiendo una cantidad sustancial de oportunidades adicionales para suministrar a las terminales de GNL. Este crecimiento en volumen debería traducirse en ingresos incrementales reales, dándoles más capital para otras expansiones y, lo que es importante, apoyando su dividendo que rinde más del 4%.

ConocoPhillips está jugando un enfoque diferente pero igualmente convincente. Están construyendo un negocio de GNL verdaderamente global equilibrando proyectos de ciclo más corto, como el esquisto de EE. UU., con inversiones de mayor plazo y mayor apuesta en Alaska y en el extranjero. Ese es el tipo de enfoque diversificado que suele funcionar bien en períodos prolongados. La empresa tiene múltiples catalizadores de crecimiento alineados. Se unieron a las empresas conjuntas de Qatar Energy para los proyectos North Field East y South—que expandirán la capacidad de GNL de Qatar a 126 millones de toneladas anuales para 2027, frente a 77 millones de toneladas. También adquirieron una participación del 30% en la Fase 1 de Port Arthur LNG de Sempra, que debería entrar en servicio comercial alrededor de 2027-2028 y suministrará 5 millones de toneladas por año. Además, ConocoPhillips firmó acuerdos de 20 años para recibir 2.2 millones de toneladas anuales de la instalación Saguaro de Mexico Pacific. También han asegurado capacidad de regasificación en instalaciones europeas. La modelación de la compañía sugiere que estos proyectos de ciclo largo podrían generar $6 mil millones en flujo de caja libre incremental para 2029. Ese es el tipo de generación de efectivo que financia el crecimiento de dividendos y recompras de acciones.

Lo que hace que ambas acciones de gas natural licuado sean atractivas es que no están especulando con la demanda—ya tienen contratos y infraestructura que beneficiarán directamente. La ventaja de transporte de Kinder Morgan y la cartera diversificada de ConocoPhillips les dan verdaderas barreras en un sector que está a punto de experimentar vientos de cola sostenidos. Si buscas exposición a la oportunidad del GNL, estas dos han hecho el trabajo pesado para posicionarse para lo que viene.