He estado investigando el sector de energía renovable últimamente, y hay algo en la geotermia que sigue llamando mi atención. La mayoría de la gente la pasa por alto porque actualmente representa solo alrededor del 5% de la generación renovable, pero los fundamentos aquí son en realidad bastante sólidos.

Aquí está la cosa: la geotermia es increíblemente eficiente. Las pérdidas de energía son básicamente solo fricción en la turbina. Comparado con la solar o eólica, donde se enfrentan a dependencias climáticas y pérdidas en la conversión. Incluso Berkshire Hathaway ha estado construyendo silenciosamente una cartera en este espacio, lo que te dice algo sobre dónde ve el dinero inteligente valor.

Hace unos años, el ex CTO de Halliburton hizo un comentario que me quedó grabado: la geotermia ya no es un nicho. Es escalable. Realmente escalable. Y ahora estamos viendo a las grandes petroleras posicionándose para lo que podría ser el mayor impulso de inversión en geotermia en tres décadas. Eso es un cambio significativo.

Así que si estás pensando en obtener exposición en acciones de geotermia, aquí tienes tres nombres que vale la pena revisar:

Ormat Technologies (ORA) - Probablemente la opción más pura en geotermia. Han sido agresivos con adquisiciones, comprando activos importantes como la planta de Dixie Valley en Nevada. Sus objetivos de crecimiento son ambiciosos: planean expandir la capacidad a unos 1,200MW para 2023, lo que representa un crecimiento anual de aproximadamente 27-29%. También tienen reservas de efectivo sólidas, lo que les da flexibilidad para seguir avanzando.

Polaris Infrastructure (RAMPF) - Operando bajo el radar de la mayoría. Gestionan proyectos geotérmicos en Nicaragua además de activos hidroeléctricos en Perú. La valoración es atractiva con un P/E de alrededor de 11x y un rendimiento por dividendo del 3.9%. Están activamente buscando adquisiciones para diversificarse aún más, por lo que hay potencial de crecimiento a medida que la cartera se amplía.

BP (BP) - La perspectiva de la gigante petrolera. BP ha estado haciendo movimientos estratégicos en energías renovables, incluyendo una inversión de $40 millón junto a Chevron en Eavor Technologies, una compañía canadiense de geotermia. BP apunta a 50GW de capacidad neta de energías renovables para 2030. Si los precios del petróleo se mantienen elevados, tienen el flujo de caja para financiar esta transición de manera agresiva.

Lo interesante aquí es la visión más amplia: EE.UU. ya tiene la mayor capacidad geotérmica del mundo, con 3.7GW. Con mejores tecnologías y capital entrando, las acciones de geotermia podrían experimentar una apreciación significativa a medida que el sector escala. Las cifras también son sorprendentes: solo el 0.1% del contenido de calor de la Tierra podría alimentar a la civilización durante 2 millones de años. Ese es el tipo de potencial de recursos que atrae a inversores serios.

Si estás construyendo una posición en energías renovables, tener algo de exposición en acciones de geotermia tiene sentido ahora mismo. El sector todavía está en sus primeras etapas, las valoraciones no están sobrevaloradas y los vientos a favor de la transición energética son reales.