Acabo de mirar las recientes caídas en algunas de las mayores empresas de IA, y honestamente, la comparación entre Micron y Microsoft es bastante interesante en este momento. Ambas han sufrido golpes últimamente, pero por razones totalmente diferentes.

Empecemos con Micron. Lo que pasa con esta acción es que es cíclica, todos lo saben. Pero esto es lo que realmente está sucediendo: la situación de oferta y demanda está genuinamente a su favor en este momento. Son uno de los solo tres proveedores que fabrican memoria de alta ancho de banda, que básicamente es la energía que impulsa todas estas aplicaciones de IA. Micron ya agotó toda su oferta de HBM para 2026. Eso no es hype, es demanda real.

El mercado de la memoria se proyecta que pase de $35 mil millones en 2025 a $100 mil millones para 2028. Eso es un crecimiento anual de aproximadamente el 40%. Y no solo se trata de HBM; la demanda de DRAM y NAND es tan fuerte que están asegurando acuerdos plurianuales ahora. Eso casi nunca sucede. Micron cotiza a solo 12 veces las ganancias futuras, lo cual es barato considerando lo que hay en el pipeline. Si logran ejecutar el crecimiento en ingresos y ganancias en los próximos trimestres, podrías ver que esta acción se mueva significativamente.

Ahora, Microsoft es un animal diferente. La gente no suele pensar en ella como una inversión de valor, pero la valoración en este momento es históricamente baja. Su múltiplo de ganancias está cerca del fondo del rango de los últimos 10 años. ¿Por qué la venta? Algunas cosas: el crecimiento de Azure fue ligeramente débil, planean aumentos masivos en inversión de capital, y hay ruido sobre la competencia de Google y Anthropic. Preocupaciones justas en la superficie.

Pero esto es lo que importa: su negocio en realidad está funcionando a toda máquina. El CEO Satya Nadella básicamente dijo que todavía están en las primeras etapas de adopción de IA. Más del 80% de las empresas Fortune 500 ya están construyendo agentes de IA con sus herramientas Copilot. Eso es una base instalada enorme para monetizar.

Entonces, ¿cuál es mejor comprar en la caída? Yo lo dividiría así. Probablemente Micron te dé mejores retornos en los próximos 12 meses; el impulso de la memoria es demasiado fuerte para ignorar. Pero Microsoft a largo plazo? Ese es el verdadero ganador. La ventaja de suministro no durará para siempre para Micron, pero la posición de mercado de Microsoft y la expansión del TAM en IA parecen duraderas.

Si estás buscando las mejores acciones para comprar en la caída ahora mismo, honestamente ambos tienen méritos dependiendo de tu horizonte temporal. Solo debes saber que Micron es más una operación a corto plazo basada en vientos cíclicos, mientras que Microsoft es la historia de acumulación a largo plazo. La gente ha ganado dinero comprando Microsoft en caídas antes, y creo que eso volverá a suceder.