Así que mencioné el ETF XLP en noviembre como una opción sólida para ingresos pasivos, y honestamente, no esperaba que ya estuviera arrasando. Estamos hablando de ganancias del 13% en 2026 mientras el S&P 500 está prácticamente plano en 1.3%. El sector de bienes de consumo básicos pasando de ser el peor rendimiento el año pasado a ser el tercero mejor este año es bastante sorprendente.

Pero esto es lo que realmente está sucediendo. No se trata de que Walmart, Costco o Procter & Gamble de repente se conviertan en historias de crecimiento increíbles. Estas empresas todavía se mueven como cabría esperar. La verdadera historia es la rotación sectorial que está ocurriendo en este momento. Los inversores están nerviosos por todo el capital que se está invirtiendo en infraestructura de IA. Amazon acaba de anunciar 200 mil millones en gastos de capital para 2026, Microsoft está gastando más trimestralmente de lo que solía gastar anualmente, y la gente empieza a preguntarse si estos gastos alguna vez realmente darán frutos.

Cuando ese tipo de incertidumbre afecta a las acciones de crecimiento, el dinero fluye a otro lado. Y ese otro lado son los sectores de valor y de ingresos. Energía, materiales, industriales y bienes de consumo básicos son donde está la acción. Amazon y Microsoft han bajado mucho en lo que va del año tras sus informes de ganancias, y eso está asustando a la gente respecto a toda la tendencia tecnológica.

Creo que lo importante para entender es que esta recuperación sectorial es mayormente mecánica, no fundamental. Las empresas de bienes de consumo básicos todavía enfrentan un crecimiento lento en sus ganancias. Muchas luchan por trasladar costos mediante aumentos de precios. La tendencia aquí en realidad es solo una rotación fuera de nombres de crecimiento caros, no algún avance en el negocio de los bienes básicos.

Dicho esto, si realmente buscas construir ingresos pasivos, este fondo todavía tiene sentido. Las participaciones incluyen nombres como Coca-Cola, PepsiCo y Colgate-Palmolive que han estado aumentando dividendos durante más de 50 años consecutivos. Los llaman Reyes del dividendo. Los bienes de consumo básicos dominan esa lista.

La valoración ya no está tan barata, con un ratio de 24.1 veces las ganancias, pero el rendimiento del 2.6% es sólido y esa ratio de gastos es básicamente gratis en 0.08%. Para alguien que construye una cartera de ingresos aburrida, XLP sigue siendo una participación básica decente. La pregunta es si lo compras porque crees que el sector seguirá subiendo, o porque realmente quieres dividendos estables. Una es una apuesta por el timing, la otra es una estrategia.

Analistas como Daniel Foelber han estado destacando esta tensión en el mercado. La verdadera jugada para inversores a largo plazo no es perseguir rotaciones, sino escoger empresas de calidad que puedan entregar efectivo sin importar qué esté haciendo el entorno macroeconómico. Esa es la tesis sobre los bienes de consumo básicos que realmente se sostiene.