Acabo de ver que Microsoft sufrió un golpe bastante fuerte después de los resultados, y honestamente, el mercado está reaccionando de más aquí. La acción cayó un 10% aunque la compañía superó las expectativas en todos los aspectos. Eso es exactamente cuando deberías estar pensando en comprar la caída.

Permíteme desglosar por qué esta corrección parece un punto de entrada sólido.

Primero - Azure. Este es realmente el motor que impulsa todo en Microsoft en este momento. El negocio de computación en la nube acaba de registrar un crecimiento del 39% en ingresos año tras año, lo cual en realidad superó la guía del 37% de la dirección para el próximo trimestre. Eso no es un error, es un rendimiento superior. Azure se ha convertido en la plataforma preferida para las empresas que construyen y ejecutan modelos de IA porque les proporciona la potencia de cómputo que necesitan a escala. Todavía estamos en las primeras etapas de la carrera de IA, así que esta tendencia de crecimiento no se desacelerará en breve.

Segundo ángulo - OpenAI. Microsoft tiene aproximadamente un 27% de participación en el negocio, lo que significa que cada vez que OpenAI aumenta de valor, Microsoft está sentado en un activo cada vez más valioso. Ha habido rumores sobre la posible salida a bolsa de OpenAI más adelante este año, lo cual podría ser un catalizador importante. Incluso si eso no sucede de inmediato, tener exposición a una de las empresas de IA más valiosas del mundo es una gran ventaja que la mayoría de los inversores no está valorando correctamente.

Ahora, en cuanto a la valoración - y aquí es donde la caída se vuelve realmente interesante. Después de la venta, Microsoft cotiza a menos de 26 veces las ganancias futuras. Ese es un nivel que no habíamos visto en años. La compañía tiene 625 mil millones de dólares en obligaciones de rendimiento restantes solo en Azure, lo que se traduce en una visibilidad de ingresos masiva durante los próximos años. Los fundamentos no cambiaron con este informe de ganancias. La ejecución sigue siendo sólida, la trayectoria de crecimiento sigue intacta, pero de repente la acción está en oferta. Esa desconexión es una irracionalidad clásica del mercado.

Creo que la gente está persiguiendo la perfección cuando deberían estar comprando calidad a precios razonables. Microsoft ha sido una de las mejores participaciones tecnológicas en los últimos cinco años por una razón: ejecución consistente, exposición real a la IA a través de Azure y una participación legítima en OpenAI. Comprar esta caída parece una decisión obvia si estás pensando en los próximos años.