Acabo de darme cuenta de algo bastante importante sobre lo que está sucediendo en el espacio de los centros de datos de IA en este momento. Lumentum acaba de publicar cifras que reinician por completo la narrativa sobre las interconexiones ópticas, y honestamente, estaba durmiendo en esto hasta hace poco.

Así que aquí está la cosa: sus ganancias del trimestre de diciembre superaron completamente las expectativas. El EPS no-GAAP alcanzó los 1,67 dólares, casi un 300% más que hace un año. Los ingresos fueron de 665,5 millones de dólares, un aumento del 65,5% año tras año. Pero lo que realmente llamó mi atención no fue solo la superación, sino la orientación futura que mostró que la dirección no va a frenar en ningún momento.

LITE está proyectando ingresos para el tercer trimestre entre 780 y 830 millones de dólares, cuando el consenso era de alrededor de 700 millones. Se esperan márgenes operativos del 30-31% frente al 22% esperado anteriormente. Y están hablando de un crecimiento de ingresos del 85% año tras año, con dos vientos de cola enormes todavía en las primeras etapas: conmutadores de circuitos ópticos y óptica empaquetada en co.

Aquí está la razón por la que esto importa: Jensen Huang de NVIDIA básicamente admitió que el cableado de cobre no puede escalar para millones de GPU. Cuando construyes fábricas de IA con clústeres masivos de GPU, el calor y el consumo de energía de las interconexiones tradicionales se convierten en un factor limitante. Ahí es donde entran las soluciones ópticas, y LITE está posicionada justo en medio de este cambio.

La colaboración entre LITE y TSMC en óptica empaquetada en co es la jugada real aquí. TSMC maneja el empaquetado que permite que la electricidad y la luz coexistan en el mismo chip, resolviendo el problema de calor que mata los láseres. LITE proporciona los componentes ópticos. Juntos están resolviendo uno de los problemas de física más difíciles en el diseño de chips moderno.

De hecho, compré acciones de LITE a 350 dólares y las vi subir a más de 500 después de las ganancias. Vendí algunas en el camino porque dudé de mí mismo—pensé que se movió demasiado rápido. Error. La acción probó mínimos y se dio la vuelta con fuerza, y luego siguió subiendo. Ahora estamos viendo que los analistas están mejorando sus estimaciones con objetivos de precio que se agrupan en torno a los 550-580.

Lo que es increíble son las revisiones de estimaciones. El consenso de EPS para FY26 pasó de 5,67 a 7,63 en un solo trimestre. Para FY27 saltó de 8,29 a 14,11. Eso no es una reevaluación modesta, sino una reinicialización fundamental de lo que el mercado piensa que valen estas empresas en un mundo de centros de datos orientados a la óptica.

El consenso de ventas para todo el año 2026 ahora es de 2,9 mil millones de dólares (un crecimiento del 76%), con una proyección para FY27 cerca de 4,7 mil millones. Estos no son números teóricos: la dirección los respalda con una orientación real que ya supera las expectativas.

Mantendré mi posición durante este ciclo. NVIDIA tiene cinco años de construcción de infraestructura óptica por delante, y LITE es uno de los proveedores de ingredientes críticos. Esto no es una historia de un solo trimestre. Es un cambio estructural multianual en la forma en que se construyen los centros de datos.