Al echar un vistazo a la historia del oro, he descubierto un patrón interesante. Las caídas drásticas del oro parecen estar siempre acompañadas de cambios bruscos en el entorno económico.

La más fuerte fue de 1980 a 1982, en menos de dos años, el precio del oro cayó directamente un 58.2%. En ese momento, Estados Unidos adoptó políticas monetarias agresivas para combatir la inflación, y la crisis del petróleo comenzaba a aliviarse, lo que redujo significativamente la demanda de refugio. El flujo de capital salió del mercado del oro, y el precio del oro cayó en consecuencia.

Luego, de 1983 a 1985, ocurrió otra caída, con un descenso del 41.35%. En ese período, la economía global entró en una fase de gran desaceleración, los países desarrollados comenzaron a recuperarse, los eventos de riesgo disminuyeron y, naturalmente, la demanda de oro se redujo.

La crisis financiera de 2008 tiene su propia historia interesante. Aunque generalmente pensamos que durante una crisis el oro sube, en ese año, de marzo a octubre, el precio del oro cayó un 29.5%. La razón fue la crisis de las hipotecas subprime y la crisis de la deuda europea, que provocaron una retirada masiva de fondos, causando una caída simultánea en el oro y la plata. La Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés, acelerando aún más este proceso.

De septiembre de 2012 a noviembre de 2015, el oro cayó un 39%. La caída especialmente fuerte en abril de 2013 fue notable, y luego una gran cantidad de fondos entraron en el mercado de acciones y bienes raíces, reduciendo la demanda de inversión en oro, lo que llevó a una caída continua en el precio del oro.

La caída más reciente fue de mediados de 2016 hasta finales de ese año, con un descenso del 16.6%. En ese momento, los inversores anticipaban que Estados Unidos subiría las tasas, y la economía global parecía tener un buen ritmo, por lo que comenzaron a vender sus lingotes de oro.

Ahora, en 2026, estamos en una encrucijada histórica. Cada caída del oro en el pasado ha sido precedida por un cambio en las expectativas económicas. Me pregunto si esta ronda de volatilidad del mercado marcará el inicio de la sexta gran caída del oro. Es algo que vale la pena seguir observando.