#Gate广场五月交易分享

Incremento diario del 43%, gigante de las criptomonedas revela entrada oficial--¿Debería seguirse la explosión de ZEC?
ZEC subió un 43% ayer, superando los 600 dólares, alcanzando un máximo anual y convirtiéndose en la criptomoneda con mejor rendimiento del día en el mercado. El analista técnico Captain Faibik dio un objetivo de precio de 1,280 dólares.
Aunque suena muy tentador, ¡no te apresures a aumentar tu posición!
Multicoin lanza la orden, Robinhood apoya
El cofundador de Multicoin Capital, Tushar Jain, anunció hoy públicamente que desde febrero ha comprado una gran cantidad de posiciones en ZEC. Su lógica de inversión es clara: Zcash representa los ideales ciberpunk originales de las criptomonedas, siendo un activo con verdadera resistencia a la censura y a la confiscación. Puso como ejemplo la propuesta de política de confiscación de riqueza en California, y cree que la tendencia política está impulsando un crecimiento acelerado en la demanda de activos de privacidad.
Además, Robinhood en EE. UU. lanzó ZEC el 23 de abril, cubriendo a más de 10 millones de usuarios minoristas en EE. UU., incluyendo Nueva York. El día de lanzamiento, ZEC subió un 7% hasta 343 dólares. Además, la SEC cerró en enero de 2026 una investigación a largo plazo sobre la Fundación Zcash, sin tomar ninguna acción legal, lo que equivale a una especie de pase libre para ZEC.
Raoul Pal llama a ZEC el hermano menor de Bitcoin, y se ha reportado que Arthur Hayes también tiene posiciones en ZEC, lo que enriquece la narrativa.
Pero ninguna de estas razones es la causa directa del aumento de hoy.
Tushar Jain comenzó a construir su posición en febrero, Robinhood lanzó ZEC hace dos semanas, y la conclusión de la SEC fue hace varios meses. Tomar estos como catalizadores de hoy no tiene lógica.
Lo que realmente merece atención es un conjunto de datos que la mayoría ha ignorado.
La verdadera fuerza motriz: reducción de oferta + liquidaciones de cortos + bloqueo en pools
Primero, el efecto halving se está materializando.
Zcash completará su segundo halving el 23 de noviembre de 2024, reduciendo la recompensa por bloque de 3.125 ZEC a 1.5625 ZEC, y la producción diaria de aproximadamente 3,600 a 1,800 monedas.
Esto significa que la oferta nueva diaria se reduce a la mitad, y la tasa de inflación anual cae del 12% al 4%. Ya han pasado seis meses desde el halving, y los efectos de la reducción de oferta comienzan a ser evidentes. Esto ha ocurrido varias veces en la historia de Bitcoin, y los 6 a 12 meses posteriores al halving suelen ser el período en que el precio refleja más claramente la tendencia.
En segundo lugar, los cortos están siendo masacrados.
El 3 de mayo, las liquidaciones de cortos en ZEC alcanzaron los 10.5 millones de dólares. En la subida de hoy, las liquidaciones de cortos llegaron a 59.24 millones de dólares, representando el 95% del total de liquidaciones. Esto indica que muchos traders en corto fueron forzados a cerrar sus posiciones, comprando ZEC para cubrir, lo que empujó aún más el precio hacia arriba. Es un típico caso de short squeeze, no un aumento ordenado impulsado por fundamentos.
En tercer lugar, los pools de bloqueo han absorbido liquidez.
Actualmente, más del 30% de ZEC en circulación (aproximadamente 5.18 millones) está bloqueado en pools de bloqueo, y más del 90% de las transacciones de ZEC se realizan a través del pool de Sapling. Los tokens en estos pools no son accesibles directamente por los exchanges, lo que equivale a que están "congelados" en la oferta en circulación. La oferta ya se está reduciendo por el halving, y con la absorción continua en pools de bloqueo, la cantidad de ZEC realmente disponible para comerciar es mucho menor de lo que parece.
La narrativa de subvaloración y recuperación también es válida
Tras que Bitcoin superara los 80,000 dólares, el capital empezó a buscar sectores con valoraciones bajas. Desde el mínimo de febrero, ZEC ha subido a 580 dólares, con un aumento impresionante. La capitalización de mercado es de aproximadamente 9.5 mil millones de dólares, en la posición 14. Para un activo con ventajas regulatorias, respaldo institucional y oferta en reducción, esta valoración no es desproporcionada.
El riesgo aún existe
El volumen de comercio diario de ZEC es de 1,6 mil millones de dólares, con una capitalización de 9,5 mil millones, y una rotación de aproximadamente el 30%. Este número es muy alto, lo que indica que los activos se están moviendo rápidamente, y los nuevos compradores están reemplazando a los que toman ganancias. Si el volumen disminuye, el precio podría retroceder rápidamente.
Otra cuestión: aunque la narrativa de privacidad de ZEC suena bien, su competidor Monero fue eliminado colectivamente de los exchanges principales por tener una privacidad demasiado fuerte. La razón por la que ZEC todavía permanece en Cbase y K-exchange es precisamente porque su privacidad es "opcional", con transparencia por defecto y bloqueo selectivo según sea necesario.
Este diseño le permite a ZEC obtener un pase de cumplimiento, pero también significa que su protección de privacidad no es tan fuerte como la de Monero. Si realmente necesitas privacidad, ¿cuál elegirías? Esa es una pregunta que debe responderse a largo plazo.