Una visión general de los puntos clave del discurso de Lao Bao

1. Resumen de la declaración: sin cambios significativos en el lenguaje, se aprobó una disminución de 25 puntos básicos en la tasa de interés con una votación de 11-1, y Hamack apoya la suspensión de la disminución. Reducción adicional de 30 puntos básicos en ON-RRP.
2. Perspectivas de tasas de interés: se considerará el 'grado y el momento' de una mayor reducción de las tasas de interés. El gráfico de puntos muestra un aumento en los valores, lo que indica dos recortes de las tasas de interés en los próximos dos años, pero algunos funcionarios tienen diferencias significativas.
3. Perspectiva de inflación: retraso del tiempo de alcanzar la meta de inflación del 2% hasta 2027, ajuste al alza generalizado de las expectativas para 2024-2026, la mayoría de los funcionarios prevén un sesgo al alza en los riesgos.
4. Perspectivas económicas: se reducen ligeramente las expectativas de la tasa de desempleo. El lenguaje sobre un crecimiento económico constante no cambia, y se elevan las expectativas de crecimiento real del PIB para los próximos dos años, aumentando significativamente del 2% al 2.5% este año.
Conferencia de prensa de Powell:
1. Perspectivas de tasas de interés: al considerar los ajustes de tasas de interés, es prudente ser cauteloso. Los cambios en el lenguaje de las declaraciones indican que nos encontramos en una etapa de desaceleración o acercamiento a la reducción de tasas de interés, y parece improbable que haya aumentos el próximo año. Si la inflación no puede mantenerse en movimiento hacia el 2%, se puede reducir las tasas de interés más lentamente. Una reducción de tasas demasiado lenta puede afectar la economía y el empleo.
2. Perspectivas de inflación: puede llevar uno o dos años alcanzar la meta; existe un alto riesgo e incertidumbre; se está discutiendo cómo impulsar la inflación a través de aranceles.
3. Perspectivas económicas: el desempeño económico general es sólido, el crecimiento económico en la segunda mitad del año es más rápido de lo esperado, no hay razón para creer que la posibilidad de una desaceleración económica sea mayor de lo habitual.
4. Perspectivas laborales: el mercado laboral se mantiene estable y no es una fuente significativa de presión inflacionaria. No hay preocupaciones significativas de enfriamiento y se seguirá monitoreando.
5. Otras declaraciones: (sobre la política de reserva de Bitcoin) La Reserva Federal no permite ni tiene la intención de poseer Bitcoin. La decisión sobre las tasas de interés de hoy es una elección bastante difícil.
6. Reacción del mercado: desde la publicación del comunicado hasta el discurso de Powell, el oro al contado cayó bruscamente 56 dólares; el índice del dólar subió 110 puntos desde la publicación de la resolución, alcanzando un nuevo máximo en dos años; los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años aumentaron 15 puntos básicos; la caída del Nasdaq se amplió al 3%; el bitcoin cayó más de 5000 dólares.
7. Últimas expectativas: los operadores han reducido continuamente el precio de los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU., Se espera que solo se reduzcan en 37 puntos básicos para 2025, muy por debajo de los 75 puntos básicos previos a la reunión.