Resumen de los puntos clave del discurso del Sr. Bao

1. Descripción de la declaración: El lenguaje se mantiene en gran medida sin cambios. Se aprobó la decisión de reducir las tasas de interés en 25 puntos básicos con una votación de 11-1, con el apoyo de Hamak para suspender la reducción de tasas. Se redujo en 30 puntos básicos el ON-RRP.
2. Perspectivas de tasas de interés: se considerará el 'alcance y el momento' para una mayor reducción de las tasas de interés. La gráfica de puntos muestra un aumento en los valores, lo que indica que se reducirán las tasas dos veces en los próximos dos años, pero algunos funcionarios tienen opiniones divergentes.
3. Perspectivas de inflación: Se posterga la meta de inflación del 2% hasta 2027, con una revisión al alza generalizada de las expectativas para 2024-2026, y la mayoría de los funcionarios prevén un sesgo al alza en los riesgos.
4. Perspectivas económicas: Expectativas ligeramente reducidas para la tasa de desempleo. El lenguaje sobre un crecimiento económico constante no ha cambiado, pero se han elevado las expectativas de crecimiento del PIB real para los próximos dos años, aumentando significativamente del 2% al 2.5% este año.
Conferencia de prensa de Powell:
1. Perspectiva de tasas de interés: al considerar ajustes en las tasas de interés, se puede ser más cauteloso, los cambios en el lenguaje de las declaraciones indican que se está en una etapa de desaceleración o acercándose a la disminución de las tasas, parece poco probable que se aumenten el próximo año. Si la inflación no puede moverse de manera sostenida hacia el 2%, se puede reducir las tasas más lentamente. Una reducción demasiado lenta puede afectar negativamente a la economía y al empleo.
2. Perspectivas de inflación: puede llevar uno o dos años alcanzar la meta; hay riesgos e incertidumbres; se está discutiendo cómo impulsar la inflación mediante aranceles.
3. Perspectivas económicas: un desempeño económico general sólido, con un crecimiento económico en la segunda mitad del año más rápido de lo esperado, no hay razón para creer que la posibilidad de un descenso económico sea mayor de lo habitual.
4. Perspectivas laborales: El mercado laboral se mantiene estable y no es una fuente significativa de presión inflacionaria, y no se ha enfriado a un nivel preocupante, por lo que continuaremos monitoreando.
5. Otros comentarios: (sobre la política de reserva de Bitcoin) La Reserva Federal de EE. UU. no permite ni tiene la intención de poseer Bitcoin. La decisión sobre las tasas de interés de hoy es una elección bastante difícil.
6. Reacción del mercado: desde el anuncio hasta el discurso de Powell, el oro al contado cayó bruscamente un 56 dólares; el índice del dólar estadounidense ha aumentado acumulativamente 110 puntos desde el anuncio de la resolución, alcanzando un nuevo máximo en dos años; los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años aumentaron 15BP; la caída del Nasdaq se amplió al 3%; Bitcoin cayó más de 5000 dólares.
7. Última expectativa: los operadores están reduciendo continuamente el precio de la reducción de la tasa de interés de la Reserva Federal de EE. UU., Se espera que en 2025 solo caiga 37 puntos básicos, muy por debajo de los 75 puntos básicos previos a la reunión.