Alors que la volatilité de Bitcoin diminue et qu'il est considéré comme "l'or numérique", JPMorgan prédit que le BTC pourrait atteindre 170 000 $. Cet article analyse les facteurs influents et les recommandations d'investissement.
Entre la finance traditionnelle et la cryptomonnaie, de plus en plus d'institutions commencent à considérer Bitcoin comme un "actif de réserve de valeur" similaire à l'or. Récemment, un rapport de Morgan Stanley a réaffirmé cette tendance — ils prédisent que dans les 6 à 12 prochains mois, Bitcoin devrait atteindre 170 000 $.
Pourquoi le Bitcoin est-il appelé « or numérique » ?
Bitcoin possède plusieurs qualités similaires à l'or : la rareté de l'offre, la décentralisation, l'isolation par rapport aux politiques de toute nation unique, et son adéquation en tant que couverture contre l'inflation et la dépréciation des devises. À mesure que les investisseurs institutionnels et les grandes entreprises entrent sur le marché, cette étiquette de "or numérique" est de plus en plus reconnue.
JPMorgan a souligné que lorsque le Bitcoin est comparé à l'or après avoir effectué des ajustements en fonction de la volatilité, sa valeur théorique juste est proche de 170 000 $. En d'autres termes, au lieu de considérer le Bitcoin sous l'angle de la spéculation traditionnelle / des jetons spéculatifs, il est préférable de le considérer comme un actif de réserve de valeur à long terme.
JPMorgan : Pourquoi verrouiller 170 000 $ ?
Tout d'abord, il y a le désendettement. Au cours de l'année écoulée, le marché Bitcoin a connu un "lavage d'effet de levier", où de nombreuses positions à effet de levier à haut risque et spéculatives ont été liquidées—cela a rendu la structure du marché plus saine et a permis aux fonds institutionnels d'entrer.
Deuxièmement, c'est la stabilité de la structure de détention. JPMorgan croit que si les principaux détenteurs institutionnels de jetons de la stratégie ne vendent pas leur Bitcoin détenu, le risque de vente panique sur le marché sera considérablement réduit. Actuellement, le mNAV de la stratégie (le multiple de la capitalisation boursière par rapport à la valeur nette du Bitcoin) est d'environ 1,1, ce qui signifie que l'entreprise n'a pas de pression de dette à court terme et n'a pas besoin de liquider du Bitcoin.
Enfin, il y a le coût de minage et la pression sur l'offre. Bien que le coût estimé du minage de Bitcoin ait un jour atteint 94 000 $, en raison de facteurs tels qu'un déclin de la puissance de hachage et l'augmentation des prix de l'électricité, JPMorgan l'a désormais abaissé à environ 90 000 $ - ce qui fournit un "soutien au seuil" pour Bitcoin.
Préoccupations actuelles : profits des mineurs, pression de vente et sentiment du marché
Cependant, des risques existent également. Le prix actuel du marché de Bitcoin approche ou même descend en dessous de sa fourchette de coût de minage, ce qui signifie que de nombreux mineurs à coût élevé pourraient être contraints de sortir ou de vendre des Bitcoin, augmentant ainsi la pression à la vente.
De plus, si l'environnement macroéconomique se détériore (comme la hausse des taux d'intérêt, un dollar plus fort et des attentes d'inflation croissantes), le marché des cryptomonnaies pourrait à nouveau être impacté. Si les détenteurs institutionnels se sentent incertains, ils peuvent choisir de réduire leurs positions, ce qui pourrait freiner l'élan haussier.
Si vous êtes un investisseur maintenant, comment devriez-vous juger et planifier ?
Pour les investisseurs à long terme : Si vous êtes d'accord avec la logique du Bitcoin en tant que "or numérique" et que vous êtes prêt à supporter l'incertitude au cours des 6 à 12 prochains mois, maintenant pourrait être une opportunité d'accumuler plus de jetons.
Pour les traders à moyen et court terme : Il est recommandé de surveiller de près les changements macroéconomiques, la dynamique de détention des institutions, les tendances des coûts de minage et le sentiment général sur le marché des cryptomonnaies ; si des nouvelles négatives apparaissent, des fluctuations significatives peuvent se produire.
Conclusion : Des objectifs élevés et de grandes opportunités nécessitent également de la prudence.
L'objectif de 170 000 $ de JPMorgan envoie un signal fort pour l'imagination d'un futur marché haussier pour Bitcoin. Si les institutions maintiennent leurs avoirs, que le sentiment du marché se redresse et que l'environnement macroéconomique s'améliore, Bitcoin pourrait effectivement revenir à des niveaux élevés. Cependant, la forte volatilité et la grande incertitude demeurent une réalité : pour les investisseurs, équilibrer risque et récompense est plus important que de suivre aveuglément les tendances.
* Les informations ne sont pas destinées à être et ne constituent pas des conseils financiers ou toute autre recommandation de toute sorte offerte ou approuvée par Gate.
