La Chine durcit sa politique d’interdiction des cryptomonnaies après la détection de nouvelles activités de trading

Les marchés boursiers de Hong Kong plongent après l’avertissement de la banque centrale

La banque centrale chinoise a pris des mesures fermes pour réaffirmer son interdiction intégrale du trading de cryptomonnaies, suite à des signes clairs d’un regain de spéculation sur les actifs numériques au sein du marché continental. Le 28 novembre 2025, la Banque populaire de Chine a convoqué une réunion de coordination de haut niveau rassemblant des représentants de 13 agences gouvernementales. Cette réunion visait à renforcer les mécanismes d’application et à éradiquer systématiquement les activités illégales liées aux monnaies numériques, apparues récemment malgré des années de réglementation stricte.

Les discussions ont porté une attention particulière aux stablecoins, considérés comme des vecteurs majeurs de blanchiment d’argent, de fraudes et de transferts illicites de capitaux à l’international. Les autorités chinoises ont réitéré que les monnaies virtuelles n’ont aucun statut légal dans le système financier chinois et ne peuvent être utilisées comme instruments monétaires légitimes sur le marché intérieur. Toute activité commerciale liée aux cryptomonnaies est classée comme conduite financière illégale, portant atteinte à la stabilité économique nationale et aux objectifs de politique monétaire.

D’après Reuters, les sociétés cotées à Hong Kong impliquées dans les secteurs de la crypto et de la blockchain ont enregistré d’importantes pertes dès l’annonce de la nouvelle campagne de répression de Pékin. Yunfeng Financial Group, qui développe ses activités de tokenisation d’actifs, a vu son action chuter de plus de 10% lors des premières séances du lundi matin. Bright Smart Securities a perdu environ 7%, tandis qu’OSL Group, plateforme de trading d’actifs numériques, a vu sa valorisation baisser de plus de 5%.

Cette vague de ventes massives à la Bourse de Hong Kong traduit les vives préoccupations des investisseurs quant à la fermeté de la régulation imposée par Pékin, susceptible de compromettre les ambitions stratégiques de Hong Kong de devenir un centre majeur des actifs numériques en Asie-Pacifique. La ville a récemment progressé sur le plan législatif, adoptant en mai 2025 un cadre réglementaire complet sur les stablecoins. Dans ce contexte, les autorités hongkongaises ont reçu plus de 40 manifestations d’intérêt pour des licences, émanant notamment de grandes institutions financières internationales telles que Circle et Standard Chartered, ce qui témoigne de l’attrait initial du marché local pour l’industrie crypto mondiale.

Liu Honglin, fondateur du cabinet Man Kun Law Firm et expert en réglementation financière, a souligné, dans une analyse critique du communiqué de la banque centrale, que ce dernier « a dissipé toute ambiguïté, spéculation et illusion » concernant la politique de la Chine sur les stablecoins. Il a indiqué que « les régulateurs ont tracé une ligne rouge claire là où la frontière restait floue », marquant le passage d’avertissements généraux à des interdictions explicites assorties de conséquences juridiques précises.

Le minage clandestin et les défis de l’application demeurent

Malgré l’interdiction totale du trading et du minage de cryptomonnaies en Chine depuis 2021, l’application sur le terrain continue de rencontrer des difficultés majeures à travers tout le pays. Selon les dernières données du Global Hashrate Map de Luxor, la Chine représente encore environ 14,05% de la puissance de calcul totale du réseau Bitcoin, soit près de 145 exahashes par seconde. Cela place la Chine au troisième rang mondial, derrière les États-Unis et la Russie, preuve de la persistance des opérations de minage clandestines malgré les interdictions.

Les autorités chinoises ont récemment démantelé plusieurs opérations souterraines sophistiquées, illustrant à la fois la ténacité des activités illégales et la détermination du gouvernement à les combattre. En février 2025, les forces de l’ordre ont mis au jour un vaste réseau bancaire clandestin transfrontalier qui avait blanchi plus de 136 millions de dollars en utilisant les cryptomonnaies pour contourner la réglementation et les contrôles des capitaux. Cette affaire démontre la sophistication croissante des réseaux criminels exploitant les actifs numériques à des fins illicites.

Les enquêtes approfondies sur ces affaires de banques clandestines ont mis en lumière des tendances préoccupantes à l’interface entre criminalité financière classique et usage des cryptomonnaies. Il ressort que 18 des 49 dossiers traités en 2023 impliquaient des transactions en monnaies numériques en tant que composante essentielle des montages de blanchiment. Ce constat montre l’évolution des méthodes des organisations criminelles, qui tirent parti de l’anonymat relatif et du caractère transfrontalier des actifs numériques pour leurs opérations illégales.

La Banque populaire de Chine a étendu ses actions répressives au-delà du secteur financier traditionnel, ciblant également les réseaux sociaux et les canaux de communication digitaux. En mai 2025, l’Administration du cyberespace de Chine a coordonné la fermeture définitive de plus d’une douzaine de comptes sur des plateformes majeures telles que Weibo, Douyin et WeChat. Ces comptes diffusaient de fausses informations et incitaient les citoyens à effectuer des transactions sur des plateformes offshore, contournant ainsi l’interdiction nationale.

En août 2025, les autorités réglementaires chinoises ont ordonné explicitement aux sociétés de courtage et instituts de recherche financière de cesser immédiatement toute publication d’études ou organisation de séminaires portant sur les stablecoins ou les actifs numériques associés. Cette mesure visait à empêcher la banalisation des discussions sur la crypto au sein de la sphère financière classique et à limiter l’intérêt du public pour ces actifs interdits.

Les administrations locales de grandes villes telles que Pékin, Suzhou et la province du Zhejiang ont multiplié les alertes publiques sur les arnaques de levées de fonds liées aux monnaies virtuelles, ciblant les investisseurs particuliers vulnérables à ces pratiques frauduleuses. Malgré ces efforts réglementaires et les campagnes de prévention, le volume des échanges de gré à gré aurait atteint près de 75 milliards de dollars sur les neuf premiers mois de 2024, signe d’une demande persistante pour les actifs numériques auprès de certains segments de la population chinoise par des voies clandestines.

Les stablecoins sous le coup d’une surveillance réglementaire renforcée

Les autorités chinoises affichent une préoccupation grandissante face à la montée en puissance mondiale des stablecoins adossés au dollar, considérés comme une menace pour l’internationalisation du renminbi et la souveraineté monétaire du pays. Le secteur connaît une croissance spectaculaire, avec une capitalisation totale désormais supérieure à 300 milliards de dollars. Les émetteurs leaders Tether et USD Coin ont traité ensemble plus de 27 000 milliards de dollars de règlements sur l’année écoulée, illustrant leur poids dans les marchés crypto mondiaux et les paiements transfrontaliers.

Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine, a exprimé publiquement ses inquiétudes quant aux risques systémiques posés par les stablecoins privés. Il a prévenu que ces actifs numériques « ont amplifié les vulnérabilités du système financier mondial » et ne respectent pas les exigences fondamentales en matière d’identification client et de lutte contre le blanchiment. Pour le gouvernement chinois, les stablecoins représentent des instruments de shadow banking non régulés, évoluant hors du champ de la supervision classique.

La banque centrale a interdit de façon proactive aux grandes entreprises technologiques chinoises de participer à l’émission de stablecoins, y compris dans le cadre réglementaire plus permissif de Hong Kong. Des groupes majeurs tels que Ant Group et JD.com se sont ainsi vu interdire le lancement de produits stablecoin à Hong Kong, réaffirmant le monopole étatique sur l’émission monétaire. Ce positionnement traduit une profonde méfiance envers la capacité d’acteurs privés à concurrencer ou à affaiblir les systèmes monétaires souverains.

Wang Yongli, ex-vice-gouverneur de la Banque de Chine et voix influente de la politique financière, a publié en juin 2025 une analyse de référence sur les enjeux stratégiques de la domination des stablecoins. Il considère que la prédominance des stablecoins adossés au dollar « pose un défi stratégique » à l’internationalisation du renminbi. Wang avertit que les efforts de la Chine pour promouvoir sa monnaie à l’international pourraient se heurter à de « sérieux obstacles » sans alternatives numériques publiques aussi compétitives et acceptées mondialement que les stablecoins privés.

À l’issue de la réunion de novembre, les responsables se sont engagés à renforcer la coordination entre toutes les agences concernées, à améliorer considérablement les capacités de surveillance grâce à des technologies avancées et à réprimer sévèrement les activités illégales pour protéger les droits de propriété des citoyens et préserver l’ordre économique. Pékin poursuit activement la promotion de son yuan numérique d’État, l’e-CNY, qu’il considère comme la seule alternative légitime aux cryptomonnaies privées. Le gouvernement maintient une politique de tolérance zéro envers les actifs numériques non autorisés, tout en développant sa propre monnaie numérique de banque centrale comme système de paiement digital régulé dans l’intérêt public et la stabilité financière.

FAQ

Pourquoi la Chine interdit-elle le trading de cryptomonnaies ? Quelles sont les raisons principales ?

La Chine interdit le trading de cryptomonnaies pour préserver la stabilité financière, prévenir le blanchiment d’argent, protéger les consommateurs des risques spéculatifs, contrôler les flux de capitaux et renforcer l’efficacité de la politique monétaire. L’objectif est de protéger le système financier national et d’encadrer les transferts de fonds illicites.

Quel est l’impact de l’interdiction chinoise sur le marché crypto mondial ?

L’interdiction renforcée réduit les volumes domestiques et peut déplacer l’activité vers d’autres régions. Elle renforce la surveillance réglementaire à l’échelle mondiale et peut accélérer l’adoption dans les juridictions favorables à la crypto. La décentralisation du secteur assure néanmoins la résilience du marché mondial malgré les restrictions locales.

Après l’interdiction en Chine, les utilisateurs chinois peuvent-ils encore échanger des cryptomonnaies ?

Les utilisateurs chinois peuvent recourir à des plateformes offshore et des exchanges décentralisés via VPN ou comptes internationaux. Néanmoins, ces pratiques relèvent d’une zone grise juridique dans un contexte réglementaire strict. Les échanges P2P et les portefeuilles en auto-conservation restent techniquement accessibles.

L’interdiction renforcée en Chine aura-t-elle un effet sur le prix du Bitcoin et de l’Ethereum ?

Oui, le durcissement des restrictions crée généralement une pression vendeuse temporaire sur le Bitcoin et l’Ethereum. Cependant, l’effet s’estompe souvent, les marchés mondiaux absorbant l’information et poursuivant les échanges indépendamment des régulations régionales.

Comment interpréter les « nouvelles activités de trading » détectées par la Chine ? Que cela signifie-t-il ?

La détection de nouvelles activités de trading par la Chine renvoie à une croissance des volumes et montants de transactions en cryptomonnaies sur ou via son territoire. Cela montre la persistance de l’activité crypto malgré les interdictions, les utilisateurs employant de nouveaux moyens de contournement comme les plateformes décentralisées ou les transactions P2P.

En quoi l’interdiction chinoise diffère-t-elle de celle d’autres pays ?

La Chine impose une interdiction totale du trading et du minage de crypto, là où la plupart des pays optent pour des cadres réglementaires permettant certains échanges. Sa politique est nettement plus stricte, interdisant tout service crypto aux institutions financières, ce qui rend l’application plus absolue que la régulation sélective pratiquée ailleurs.