Analyse Approfondie du Rapport Annuel 2025 de CoinGecko : DeFi, NFTs et l'Évolution du Paysage des Flux de Capital On-Chain

1. Introduction

Le rapport annuel sur les cryptomonnaies pour 2025 récemment publié par Coingecko offre un panorama annuel clair pour l'ensemble de l'écosystème crypto. Comparé aux résumés traditionnels qui mettent l'accent sur les « hauts et bas » de l'industrie, ce rapport se concentre davantage sur les changements structurels : quels secteurs génèrent réellement de la valeur ? Quelles pistes se consolident ? Quels fonds migrent ? Cela est plus précieux pour les investisseurs que les fluctuations de prix à court terme.

Bien que le marché des cryptomonnaies en 2025 ait connu un recul par rapport à son pic, l'activité on-chain, l'utilisation des stablecoins, le trading perpétuel et l'utilisation des outils DeFi restent à des niveaux élevés, indiquant que l'industrie a évolué d'une dépendance exclusive aux conditions du marché vers une approche plus complexe axée sur l'écosystème.

2. Finance Décentralisée 2025 : la TVL diminue mais les utilisateurs sont plus actifs

Le rapport indique que la valeur totale bloquée (TVL) dans le DeFi va légèrement diminuer en 2025 par rapport à l'année dernière, mais le nombre d'utilisateurs actifs continue de croître. La raison sous-jacente de ce « déclin de la TVL + augmentation de l'activité » n'est pas contradictoire :

• La baisse des prix des actifs a réduit la valeur du TVL.
• Les utilisateurs s'appuient de plus en plus sur des outils tels que les prêts, les contrats perpétuels et les agrégateurs de rendement.
• L'accent a été mis sur "l'efficacité du capital et le contrôle des risques" plutôt que sur "la recherche de rendements élevés".

En 2025, la Finance Décentralisée présentera deux tendances :

Tendance 1 : La stratégie multi-chaînes devient courante

Les utilisateurs migrent de plus en plus entre plusieurs chaînes telles qu'Ethereum L2, Solana, BSC et Base, à la recherche de frais réduits et d'une efficacité stratégique accrue.

Tendance 2 : L'utilisation des stablecoins entraîne des changements dans la composition du TVL.

Alors que la capitalisation boursière totale des stablecoins atteint un niveau historique (augmentant de 48,9 %), les fonds sous-jacents de la DeFi sont progressivement dominés par les stablecoins plutôt que par des actifs à forte volatilité.

La finance décentralisée n'est plus un "outil pour des profits énormes", mais s'est transformée en la couche financière fondamentale de l'écosystème crypto.

3. Restructuration de la structure du marché NFT : De la bulle à la fonctionnalisation

En 2025, le volume global des échanges sur le marché des NFT diminuera, mais les opportunités structurelles seront plus évidentes.

• La bulle spéculative a considérablement reculé.
• Croissance des actifs in-game, des billets et des NFTs de valeur de marque
• Les NFT inter-chaînes et les NFT de type identité ZK deviennent progressivement matures.

Le rapport souligne que 2025 sera le tournant lorsque la valeur pratique des NFTs dépassera la valeur spéculative.

Par exemple:

• Les NFTs d'équipement issus de la distribution de jeux Web3 sont devenus une source principale de trading.
• Les marques physiques utilisent NFT comme un système d'adhésion ou un outil de points.
• Identifiants d'identité ZK (ZKID, SBT) Accélérer la mise en œuvre

NFT passe de « collectibles » à « certificats d'actifs numériques », ce qui est plus important que les fluctuations de prix.

4. Expansion de la couche 2 : La technologie de scalabilité stimule la croissance des transactions

En 2025, l'écosystème Layer 2 continue de prospérer:

• Le volume des transactions Ethereum L2 et le nombre d'adresses actives ont atteint un nouveau sommet.
• L'écart entre les écosystèmes Optimistic Rollup et ZK Rollup se resserre.
• La croissance des utilisateurs de Base, Arbitrum, Blast et d'autres L2 est significative.

Ces données indiquent deux tendances principales :

Tendance 1 : L2 est devenu le véritable champ de bataille pour les utilisateurs. Avec la hausse des frais de mainnet, la plupart des utilisateurs migrent leurs transactions quotidiennes vers L2.

Tendance 2 : L2 n'est pas seulement un « outil de scalabilité », mais un nouveau point de départ pour les écosystèmes, avec de plus en plus d'applications choisissant de se lancer directement sur L2 plutôt que sur le réseau principal Ethereum.

Cette tendance de migration rend les transactions on-chain moins chères et plus rapides, et a également entraîné la croissance rapide du trading perpétuel et de la circulation des stablecoins.

5. Flux de capitaux on-chain et changements dans le comportement des utilisateurs

Le rapport met particulièrement l'accent sur trois changements clés dans le comportement des utilisateurs :

Les fonds sont plus dispersés

Comparé à la "congestion de chaîne unique" de 2021 à 2023, le financement est désormais plus enclin à un déploiement multi-chaînes pour réduire le risque.

De la simple recherche de rendements élevés → plus d'accent sur la sécurité

Par exemple, des indicateurs tels que le risque de compensation, la durabilité du protocole et les modèles de revenus du protocole reçoivent plus d'attention de la part des utilisateurs.

Le trading haute fréquence à petite échelle a considérablement augmenté.

Cela est étroitement lié à la diminution des frais de transaction L2 et à l'augmentation du trading perpétuel.

Ces changements de comportement indiquent que les utilisateurs de l'ensemble de l'industrie mûrissent.

6. Ajustement de la stratégie d'investissement après une fluctuation des prix

En 2025, le prix a fluctué de manière sauvage, surtout après que le Bitcoin ait atteint son sommet historique en octobre puis ait considérablement reculé, terminant l'année avec une légère baisse. Cependant, le rapport a noté que l'activité de trading n'a pas diminué, indiquant :

• Investissez de manière plus diversifiée
• Les investisseurs institutionnels continuent d'accumuler BTC et ETH.
• Les traders de détail et professionnels s'appuient davantage sur le trading perpétuel et la couverture avec des stablecoins.

Par conséquent, le marché est dans un état de "négociation sans réduction, correction de l'évaluation des actifs."

Une stratégie d'investissement plus rationnelle en 2026 pourrait se concentrer sur :

• Investissement à long terme dans BTC/ETH
• Stratégie de rendement des stablecoins
• Actifs écologiques L2
• Système pratique d'identité NFT et on-chain
• Stratégies d'arbitrage multi-chaînes et de liquidité de stablecoin inter-chaînes

Ceci est entièrement différent du comportement de poursuite des tendances en 2021.

7. Principaux Risques Suggérés par le Rapport

Bien que le contenu du rapport soit relativement neutre, les risques implicites ne peuvent être ignorés :

• Les contrats perpétuels à effet de levier élevé peuvent déclencher une autre liquidation en chaîne.
• L'expansion des stablecoins entraîne des risques concurrentiels systémiques.
• La sécurité des ponts multi-chaînes reste un maillon faible.
• Une dépendance excessive à L2 peut provoquer un déséquilibre dans les ressources écologiques.
• Les signaux macroéconomiques et de politique peuvent encore déclencher des fluctuations significatives.

Les investisseurs doivent rester prudents.

8. Percées possibles dans l'écosystème crypto au cours de l'année à venir

Selon les tendances des données de Coingecko, les percées suivantes pourraient se produire en 2026 :

• Atterrissage Commercial des Identifiants d'Identité ZK
• Les applications AI × Blockchain évoluent vers la praticité.
• la croissance des dérivés on-chain continue d'augmenter
• L'écosystème L2 se différencie davantage : les forts sont toujours forts
• Explosion des actifs du monde réel (RWA)

Ces zones ont toutes une valeur structurelle à long terme.

9. Conclusion

D'après le rapport annuel 2025 de Coingecko, il apparaît que l'industrie crypto est passée d'une dépendance exclusive à l'augmentation des prix à une phase d'optimisation structurelle, de maturité des utilisateurs et d'expansion écologique. Bien que le marché ait connu des fluctuations, l'activité sur la chaîne, la participation institutionnelle et la vitesse de l'innovation technologique s'accélèrent toutes.

L'industrie de la cryptomonnaie en 2026 ne sera plus une célébration d'une seule voie, mais plutôt un paysage concurrentiel à long terme caractérisé par des dimensions multiples, des chaînes multiples et des scénarios d'application multiples.