La position de la SEC sur la régulation des cryptomonnaies reste incertaine en 2025

En 2025, le cadre réglementaire des cryptomonnaies demeure marqué par l’incertitude et des attentes évolutives. Le président de la SEC, Paul Atkins, a présenté le « Project Crypto » en novembre 2025, dont l’objectif est de clarifier la catégorisation des différents actifs numériques sous la législation fédérale sur les valeurs mobilières. Atkins a affirmé que « la plupart des tokens crypto échangés actuellement ne constituent pas, en eux-mêmes, des valeurs mobilières », suggérant une évolution de la politique précédemment axée sur l’application stricte des règlements.

Cette clarification s’accompagne toutefois d’une poursuite des contrôles. La SEC continue d’appliquer les dispositions anti-fraude et coopère avec la CFTC pour lutter contre la manipulation du marché sur les actifs crypto non considérés comme des valeurs mobilières. La Commission a également publié une FAQ détaillée sur l’intervention des courtiers-négociants, les exigences de conservation et l’enregistrement des agents de transfert, en lien avec les actifs numériques et la blockchain.

Les derniers développements illustrent à la fois des avancées réglementaires et une incertitude persistante. La suppression du Staff Accounting Bulletin 121 en janvier 2025 a levé les obstacles à la conservation institutionnelle des cryptomonnaies, permettant aux banques et aux fonds d’investissement d’accéder plus librement aux actifs numériques. Simultanément, la SEC a apporté des précisions sur le staking, le minage de cryptomonnaies et les produits négociés en bourse, tentant de dissiper l’ambiguïté qui prévalait jusqu’alors.

Malgré ces démarches, une législation fédérale d’ensemble demeure indispensable pour offrir à l’industrie un cadre définitif, rendant la stabilité réglementaire dépendante à la fois des actions de la SEC et de l’intervention du Congrès.

Plus de 50 juridictions adoptent les règles mondiales de taxation minimale

Le paysage fiscal mondial a été profondément transformé, plus de 50 juridictions ayant intégré les règles du Pilier Deux via le Cadre inclusif de l’OCDE. Ces initiatives coordonnées visent à instaurer un taux minimal effectif de 15 % pour l’impôt sur les sociétés des groupes multinationaux, redéfinissant la politique fiscale internationale.

L’Union européenne joue un rôle de chef de file aux côtés de nombreux partenaires commerciaux, déjà dotés de dispositifs de conformité complets. D’après une analyse du Penn Wharton Budget Model portant sur 51 pays selon la proposition OCDE, tous les États participants, sauf le Canada et le Royaume-Uni, verraient leurs recettes fiscales sur opérations extérieures augmenter par rapport à la législation actuelle.

Les Règles Modèles OCDE introduisent trois mécanismes clés : Qualified Domestic Minimum Top-up Tax (QDMTT), Income Inclusion Rule (IIR) et Undertaxed Profits Rule (UTPR). Cette approche à plusieurs niveaux garantit aux groupes multinationaux une imposition minimale cohérente, quel que soit le lieu de réalisation des profits. Toutefois, les calendriers de mise en œuvre varient considérablement selon les juridictions, certains pays poursuivant encore des consultations publiques pour une adoption prévue en 2026.

Les actifs sous gestion des ETF de cryptomonnaies reculent de 33 % en deux mois

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En 2025, le secteur des ETF de cryptomonnaies a traversé une phase de volatilité marquée, les actifs sous gestion (AUM) ayant chuté de manière conséquente sur une période de deux mois. D’après les données de marché, les ETF Bitcoin ont connu des sorties massives, le plus grand fonds de la catégorie, iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), ayant enregistré 2,3 milliards de dollars de retraits. Le deuxième fonds le plus important, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), a subi près de 500 millions de dollars de sorties sur la même période.

Selon les analyses de Citi, chaque retrait de 1 milliard de dollars des ETF Bitcoin correspond à une baisse d’environ 3,4 % du prix des cryptomonnaies. Les ETF Ethereum ont également subi une pression marquée, avec plus de 1,6 milliard de dollars de pertes rien qu’en novembre. Ce lien entre les sorties d’ETF et les mouvements de prix souligne le rôle structurant de ces véhicules d’investissement dans la dynamique des marchés. La combinaison de la chute des prix et des rachats d’investisseurs a créé un effet cyclique, accentuant la pression baissière sur la valorisation des actifs numériques sur la période.

Le G7 conclut un accord préliminaire pour exclure les sociétés mères américaines de certaines dispositions fiscales

Dans une avancée majeure pour la fiscalité internationale, le Département du Trésor américain et les six autres membres du G7—Canada, France, Allemagne, Italie, Japon et Royaume-Uni—ont trouvé un accord préliminaire qui accorde une protection notable aux groupes multinationaux américains. En vertu de cet accord, les sociétés mères américaines seront exemptées de l’application des taxes du Pilier Deux, constituant une concession significative dans le cadre de la taxation minimale mondiale.

L’accord repose sur la mise en place d’un « système parallèle » conçu pour protéger les groupes américains de certaines règles fiscales internationales qui pourraient leur imposer une taxation supplémentaire dans plusieurs juridictions. Ce mécanisme répond à la préoccupation selon laquelle, sans protection, les entreprises américaines pourraient subir des charges fiscales cumulatives dans différents pays, doublant ainsi leur fardeau fiscal global.

Dans le cadre de cet arrangement, les États-Unis ont accepté de retirer la section 899 du projet de loi « One Big Beautiful Bill » actuellement à l’étude au Congrès. Cette section représentait une mesure de rétorsion contre certaines pratiques fiscales étrangères. Ce retrait témoigne de l’engagement du Département du Trésor envers la coopération internationale tout en obtenant un traitement de faveur pour les multinationales américaines.

L’accord reconnaît la législation américaine existante sur la taxation minimale et vise à renforcer la stabilité du système fiscal international. En validant le succès de la Qualified Domestic Minimum Top-up Tax, l’accord préserve les avancées des juridictions membres du Cadre inclusif tout en offrant une sécurité accrue aux groupes multinationaux opérant au niveau international. Ce compromis équilibre les préoccupations protectionnistes et les objectifs de coopération multilatérale.

FAQ

Quelle sera la valeur de 1 Bitcoin en 2030 ?

Selon les projections actuelles, 1 Bitcoin pourrait valoir entre 250 000 $ et 1 million $ en 2030, illustrant un potentiel de croissance important au cours des prochaines années.

Quel aurait été le rendement d’un investissement de 1 000 $ en Bitcoin il y a 5 ans ?

Un investissement de 1 000 $ en Bitcoin il y a 5 ans vaudrait aujourd’hui plus de 9 000 $. Cela équivaut à un rendement multiplié par 9, témoignant de la forte appréciation de la valeur du Bitcoin sur la période.

Qui détient 90 % des bitcoins ?

Environ 90 % de tous les bitcoins sont détenus par le 1 % des plus gros porteurs. Ce constat révèle une concentration de propriété très élevée parmi une minorité d’investisseurs fortunés et d’adoptants précoces.

Combien vaut 100 $ en Bitcoin aujourd’hui ?

Au 4 décembre 2025, 100 $ représentent environ 0,001078 Bitcoin (BTC), selon le prix actuel du marché.