Qu'est-ce que le marché spot et comment réaliser des transactions spot ?

Introduction

Le trading au comptant offre un moyen simple d’investir et de réaliser des transactions. Lorsque vous investissez dans les cryptomonnaies, votre première expérience se fera probablement sur un marché au comptant, par exemple en achetant du BNB au prix du marché pour le conserver. Les marchés au comptant existent pour diverses classes d’actifs, notamment les cryptomonnaies, les actions, les matières premières, le forex et les obligations. Vous êtes sans doute plus familier avec les marchés et transactions au comptant que vous ne l’imaginez. Parmi les marchés les plus populaires, le NASDAQ ou le NYSE (New York Stock Exchange) sont des marchés au comptant.

Qu’est-ce qu’un marché au comptant ?

Un marché au comptant (également appelé marché cash ou marché à règlement immédiat) est un marché financier ouvert au public où les actifs sont échangés immédiatement. Un acheteur acquiert un actif auprès d’un vendeur en utilisant une monnaie fiduciaire ou un autre moyen de paiement. La livraison des actifs est généralement immédiate, selon la nature de l’actif négocié.

Les marchés au comptant sont aussi désignés comme marchés cash, car les paiements sont effectués d’avance par les traders. Il existe différentes formes de marchés au comptant, et des tiers tels que les plateformes d’échange ou les courtiers assurent généralement l’exécution des transactions. Vous pouvez également réaliser des transactions directement avec d’autres personnes sur le marché de gré à gré (OTC).

Qu’est-ce que le trading au comptant ?

Les traders au comptant cherchent à réaliser des profits en achetant des actifs dans l’anticipation d’une appréciation. Plus tard, lorsque le prix augmente, ils peuvent vendre leurs actifs sur le marché au comptant et sécuriser leurs gains. Les traders au comptant peuvent également prendre des positions courtes sur le marché, c’est-à-dire vendre des actifs financiers puis les racheter lorsque le prix baisse.

Le prix actuel d’un actif sur le marché est appelé prix au comptant. Par le biais d’un ordre au marché ou sur une plateforme d’échange, vous pouvez acheter ou vendre vos actifs immédiatement au meilleur prix disponible. Toutefois, il n’est pas garanti que le prix du marché reste stable le temps que votre ordre soit exécuté. Il est aussi possible que le volume disponible soit insuffisant pour exécuter votre ordre au prix souhaité. Par exemple, si vous passez un ordre d’achat de 10 ETH au prix du marché, mais que seuls 3 ETH sont disponibles à ce prix, vous devrez acheter le reste à un autre prix pour finaliser la transaction.

Les prix au comptant sont mis à jour en temps réel et varient à mesure que les ordres sont appariés dans le carnet d’ordres. Le trading au comptant de gré à gré (OTC ou hors bourse) fonctionne différemment. Vous pouvez alors garantir une quantité et un prix fixes directement auprès de la contrepartie, sans carnet d’ordres.

Selon l’actif, la livraison est immédiate ou intervient en général sous deux jours ouvrés (D+2). Autrefois, les actions nécessitaient un transfert de certificats physiques. Sur le marché des changes, les devises étaient transférées en espèces, par virement électronique ou dépôt. Aujourd’hui, la digitalisation permet des transferts quasi instantanés. Les marchés des cryptomonnaies fonctionnent 24/7 et proposent en général des transactions instantanées. Les opérations peer-to-peer ou OTC peuvent demander davantage de temps à finaliser.

Plateformes d’échange vs marché de gré à gré

Le trading au comptant n’est pas limité à une seule place. Si la plupart des utilisateurs effectuent leurs opérations sur des plateformes d’échange, vous pouvez aussi négocier directement avec d’autres personnes, sans intermédiaire. Ces transactions sont dites de gré à gré (OTC). Chaque marché au comptant possède ses spécificités.

Plateformes d’échange centralisées

On distingue deux types de plateformes d’échange : centralisées et décentralisées. Une plateforme centralisée organise l’échange d’actifs comme les cryptomonnaies, le forex ou les matières premières. Elle joue le rôle d’intermédiaire entre les participants et agit comme dépositaire des actifs négociés. Pour utiliser ses services, vous devez déposer la monnaie fiduciaire ou la cryptomonnaie que vous souhaitez échanger sur votre compte.

Une plateforme centralisée de confiance veille au bon déroulement des transactions. Elle est également responsable de la conformité réglementaire, de la vérification KYC (Know Your Customer), de l’équité des prix, de la sécurité et de la protection des clients. En contrepartie, elle facture des frais sur les transactions, les inscriptions et autres activités de trading. Ainsi, les plateformes d’échange tirent des revenus sur des marchés haussiers comme baissiers, dès lors qu’elles disposent d’un volume d’activité suffisant.

Plateformes d’échange décentralisées

Une plateforme d’échange décentralisée (DEX) est un autre type de plateforme, plus répandu dans le secteur des cryptomonnaies. Une DEX offre de nombreux services similaires à ceux d’une plateforme centralisée. Toutefois, les DEX appairent les ordres d’achat et de vente grâce à la technologie blockchain. Dans la plupart des cas, les utilisateurs de DEX n’ont pas besoin d’ouvrir de compte et peuvent échanger directement entre eux, sans transférer d’actifs vers la plateforme.

Les transactions s’effectuent directement depuis les portefeuilles des utilisateurs via des smart contracts, programmes auto-exécutables sur la blockchain. De nombreux utilisateurs privilégient l’expérience DEX pour la confidentialité et la liberté accrues par rapport à une plateforme centralisée classique. Cependant, certaines limites subsistent, notamment l’absence de procédures KYC et de support client, qui peuvent poser problème en cas de besoin d’assistance.

Certaines DEX fonctionnent selon le modèle carnet d’ordres. Un développement plus récent est le modèle Automated Market Maker (AMM), illustré par Pancake Swap ou Uniswap. Les AMM utilisent également des smart contracts, mais reposent sur un mécanisme distinct de détermination des prix. Les acheteurs utilisent des fonds d’un pool de liquidité pour échanger leurs tokens. Les fournisseurs de liquidité approvisionnant ces pools perçoivent des frais de transaction de l’ensemble des utilisateurs.

Marché de gré à gré (OTC)

Le marché de gré à gré (OTC), ou marché hors bourse, désigne la négociation directe d’actifs ou de titres financiers entre courtiers, traders ou opérateurs. Le trading au comptant sur le marché OTC repose sur divers moyens de communication (téléphone, messagerie instantanée, etc.) pour organiser les opérations.

Les transactions OTC présentent certains avantages, car elles ne nécessitent pas de carnet d’ordres. Si vous négociez un actif peu liquide, comme des tokens à faible capitalisation, un ordre de grande taille peut générer du slippage. Souvent, la plateforme ne peut pas exécuter l’ensemble de votre ordre au prix souhaité et il faut accepter des variations de prix pour le finaliser. Pour cette raison, les gros ordres OTC permettent généralement d’obtenir de meilleurs prix.

Même les actifs liquides comme le BTC peuvent subir du slippage pour des ordres très importants. Les gros ordres sur BTC peuvent donc aussi bénéficier des transactions OTC.

Quelle est la différence entre marchés au comptant et marchés à terme ?

Nous avons vu que les marchés au comptant permettent des transactions instantanées à exécution quasi immédiate. Les marchés à terme fonctionnent sur la base de contrats à régler à une date future. Un acheteur et un vendeur conviennent d’échanger une quantité donnée de marchandises à un prix précis dans le futur. À l’expiration du contrat, le règlement s’effectue en général en espèces et non par livraison de l’actif.

Quelle est la différence entre trading au comptant et trading sur marge ?

Le trading sur marge est proposé sur certains marchés au comptant, mais il diffère du trading au comptant. Comme indiqué précédemment, le trading au comptant consiste à acheter l’actif et à le recevoir immédiatement. Le trading sur marge permet, en revanche, d’emprunter des fonds à des tiers, avec intérêts, pour prendre des positions plus importantes. Ce mécanisme offre aux traders sur marge la possibilité d’obtenir des profits plus conséquents, mais augmente aussi le risque de pertes. Il faut donc rester vigilant pour ne pas perdre l’intégralité de son capital initial.

Comment réaliser une transaction au comptant sur une grande plateforme d’échange

Après avoir créé votre compte, effectuer une transaction sur un marché au comptant est très simple. Accédez à la plateforme de trading au comptant en survolant la section Trade puis en cliquant sur Spot.

L’interface de trading affiche plusieurs sections.

1. En haut, vous trouvez la paire de cryptomonnaies négociée ainsi que d’autres informations sur le marché, telles que la variation journalière du prix et le volume d’échange.

2. Le carnet d’ordres regroupe tous les ordres d’achat et de vente ouverts pour un actif, classés par prix. Les ordres verts correspondent aux achats et les rouges aux ventes. Lorsque vous placez un ordre au marché pour acheter un actif, vous acceptez le prix vendeur le plus bas. Si l’ordre requiert davantage de volume pour être exécuté, il se reporte sur l’ordre suivant au prix de vente le plus bas.

3. Un graphique affiche l’historique personnalisable des prix. Des outils avancés d’analyse technique sont intégrés à cette interface et offrent de nombreuses possibilités.

4. Dans le coin supérieur droit, vous pouvez rechercher différentes paires de trading. Ici, vous choisissez la paire de cryptomonnaies à négocier sur le marché au comptant et pouvez marquer vos paires préférées en cliquant sur les petites étoiles. Il n’est pas nécessaire d’acheter des cryptomonnaies avec des devises fiat : si vous détenez d’autres cryptomonnaies, vous pouvez également les échanger contre d’autres coins et tokens sur le marché au comptant.

5. Dans cette section, vous saisissez vos ordres d’achat ou de vente. Comme illustré, nous sommes sur la section Spot. Vous pouvez sélectionner entre les ordres Limit, Market et Stop-limit.

Voyons le type de transaction au comptant le plus simple : l’ordre au marché. Dans cet exemple, nous voulons acheter pour 1 000 $ (BUSD) de bitcoin (BTC). Il suffit de saisir 1 000 dans le champ Total et de cliquer sur Buy BTC. La plateforme transmettra instantanément le montant BUSD au vendeur, et vous recevrez l’équivalent de 1 000 $ (BUSD) en BTC.

Avantages et inconvénients des marchés au comptant

Chaque type de trading et chaque stratégie offrent des avantages et des inconvénients. Il est essentiel de les comprendre afin de limiter les risques et d’investir avec plus de sérénité. Le trading au comptant, bien qu’il soit l’un des plus accessibles, présente à la fois des aspects positifs et négatifs.

Avantages des marchés au comptant

1. Les prix sont transparents et dépendent uniquement de l’offre et de la demande du marché. Cela contraste avec le marché à terme, qui propose généralement plusieurs prix de référence. Sur certains marchés traditionnels, le prix de référence peut aussi être influencé par les taux d’intérêt.

2. Le trading au comptant est accessible grâce à des règles, des bénéfices et des risques simplifiés. Si vous investissez 500 $ dans le BNB sur le marché au comptant, il est simple d’évaluer votre risque en fonction de votre prix d’entrée et du prix actuel.

3. Vous pouvez ouvrir une position et la laisser évoluer. Contrairement aux produits dérivés et au trading sur marge, le trading au comptant ne nécessite pas de surveiller d’éventuelles liquidations ou appels de marge. Vous pouvez entrer ou sortir d’une position à tout moment. Il n’est pas non plus nécessaire de consulter fréquemment vos investissements, sauf si vous recherchez un trading à très court terme.

Inconvénients des marchés au comptant

1. Selon l’actif négocié, le marché au comptant peut vous amener à détenir des actifs difficiles à gérer. Par exemple, acheter du pétrole brut sur le marché au comptant implique une livraison physique. Dans l’univers des cryptomonnaies, conserver des tokens ou coins vous rend responsable de leur sécurité. Les produits dérivés à terme permettent d’obtenir une exposition à ces actifs tout en se réglant en espèces.

2. La stabilité reste essentielle pour certains profils, entreprises ou particuliers. Par exemple, une société opérant à l’international a besoin d’accéder à des devises étrangères sur le forex. Si elle dépend uniquement du marché au comptant, la gestion des dépenses et des recettes serait très instable.

3. Les gains potentiels du trading au comptant sont généralement moindres par rapport à ceux des produits à terme ou du trading sur marge. Il est possible d’utiliser le même capital qu’au comptant pour prendre des positions plus importantes via l’effet de levier.

Points à retenir

Le trading sur les marchés au comptant est l’un des modes de négociation les plus répandus, surtout pour les débutants. Même si le sujet est accessible, il reste pertinent de s’informer sur ses avantages, ses inconvénients et les stratégies envisageables. Au-delà des fondamentaux, il importe d’associer ses connaissances à une solide base d’analyse technique, fondamentale et de sentiment de marché.

FAQ

Qu’est-ce qu’un marché au comptant et quelle est la définition du trading au comptant ?

Le marché au comptant est l’endroit où s’achètent et se vendent des cryptomonnaies avec règlement immédiat. Le trading au comptant consiste à acquérir des actifs numériques aux prix du marché avec un règlement instantané, par opposition aux marchés à terme ou aux produits dérivés fondés sur des contrats futurs.

Quelle est la différence entre le trading au comptant et le trading à terme ?

Le trading au comptant implique l’achat et la vente de cryptomonnaies avec règlement immédiat au prix du marché. Le trading à terme repose sur des contrats permettant de négocier à des prix prédéfinis à une date ultérieure. Le trading au comptant se règle instantanément, tandis que le marché à terme comporte effet de levier et dates d’échéance.

Comment commencer le trading au comptant ? Quelles sont les étapes pour les débutants ?

Pour débuter le trading au comptant, choisissez une plateforme fiable, familiarisez-vous avec les concepts fondamentaux comme les types d’ordres et l’analyse de marché, entraînez-vous d’abord en mode démo, puis commencez avec de petites transactions. Définissez des stratégies d’entrée et de sortie claires, gérez soigneusement la taille de vos positions et tirez profit de chaque expérience pour progresser.

Quels sont les risques du trading au comptant et à quoi faut-il prêter attention ?

Les risques du trading au comptant incluent la volatilité du marché, les variations de prix et les problèmes de liquidité. Points clés : effectuez une analyse approfondie, utilisez des ordres stop-loss, diversifiez vos avoirs, gérez la taille de vos positions et investissez uniquement des fonds que vous pouvez vous permettre de perdre. Suivez de près les conditions de marché et privilégiez les plateformes fiables.

Quels sont les frais du trading au comptant ? Comment réduire les frais de transaction ?

Les frais de trading au comptant se situent généralement entre 0,1 % et 0,2 %. Vous pouvez les réduire en accédant à un niveau VIP supérieur ou en augmentant votre volume de trading pour bénéficier de remises sur les frais.

Quelles sont les heures de négociation et la liquidité du marché au comptant ?

Les marchés au comptant fonctionnent 24h/24, 7j/7, avec une forte liquidité, permettant une exécution rapide des transactions. Le règlement instantané et la participation continue d’acteurs variés assurent une activité soutenue et une découverte efficace des prix tout au long des sessions.

À qui s’adresse le trading au comptant ? Quels sont ses avantages et ses inconvénients ?

Le trading au comptant convient à tous les profils d’investisseurs. Parmi les avantages : transparence, règlement immédiat et simplicité. Parmi les inconvénients : volatilité du marché, exigences en capital et absence d’effet de levier pour amplifier les performances.