Qui sont les Makers et les Takers ?

Makers et Takers : acteurs clés du marché

Le marché des cryptomonnaies repose sur deux profils majeurs d’intervenants : les makers et les takers. Maîtriser leur distinction est indispensable pour optimiser sa stratégie de trading.

Les makers sont des opérateurs qui placent des ordres dans le carnet d’ordres, attendant qu’ils soient exécutés par d’autres participants. Ils « fabriquent » le marché en proposant des prix d’achat et de vente. À titre d’exemple, un trader qui dépose un ordre limite pour acheter du BTC à 40 000 USDT et dont l’ordre reste dans le carnet sans être exécuté immédiatement agit comme un maker.

Les takers exécutent les ordres déjà présents dans le carnet d’ordres, réalisant des transactions instantanées aux prix du marché. Ils « prélèvent » ainsi la liquidité disponible. Par exemple, si un trader utilise un ordre au marché pour acheter du BTC immédiatement au meilleur prix, il agit en tant que taker.

La différence centrale réside dans le fait que les makers alimentent le marché en liquidité, tandis que les takers la consomment. Sur les plateformes dotées d’un moteur de matching, les makers densifient le carnet d’ordres, rendant l’environnement plus attractif. De nombreuses plateformes offrent aux makers des frais réduits, voire des incitations pour leur rôle de fournisseur de liquidité.

Mécanisme d’appariement du carnet d’ordres

Le système d’appariement des ordres est une solution automatisée qui associe les ordres d’achat et de vente en fonction du prix et du moment de leur soumission. Il constitue l’ossature de la majorité des plateformes centralisées de trading crypto.

Les makers placent des ordres à différents niveaux de prix, qui sont consignés dans le carnet d’ordres, véritable registre numérique de tous les ordres actifs d’achat et de vente pour un actif donné, triés par prix. Les takers alignent leurs ordres sur ces niveaux afin de finaliser les transactions.

Par exemple, si vous souhaitez acheter des tokens à 3 USDT, il doit y avoir des makers prêts à vendre à 3 USDT ou moins. Le système identifie automatiquement la meilleure correspondance et exécute la transaction. Toute opération nécessite la présence d’un acheteur et d’un vendeur, le moteur d’appariement garantissant un déroulement fluide.

La plupart des plateformes centralisées utilisent ce modèle d’appariement par carnet d’ordres. Les principaux atouts sont la simplicité, la souplesse et la rapidité : le système fonctionne sans interruption, traite des milliers d’opérations par seconde et assure une tarification équitable régie par l’offre et la demande.

Liquidité de marché et enjeux

La liquidité désigne la capacité à acheter ou vendre un actif rapidement à un prix de marché juste, sans impact notable sur le cours. Une liquidité élevée traduit un marché efficace et dynamique.

Lorsque les deux parties d’une transaction peuvent échanger des actifs rapidement au prix attendu, le marché est jugé très liquide. Les tokens populaires tels que BTC et ETH offrent généralement une forte liquidité, soutenue par une base étendue de traders actifs et des volumes élevés. Il est ainsi possible d’acheter ou vendre ces actifs quasi instantanément au prix courant.

À l’inverse, les tokens moins échangés présentent une liquidité réduite, rendant leur achat ou leur vente plus complexe. Le carnet d’ordres peut alors se trouver peu alimenté, et le spread—l’écart entre prix d’achat et de vente (spread)—s’élargir significativement.

La vente d’actifs à faible liquidité au prix souhaité peut devenir difficile. Par exemple, la cession d’un token peu connu peut exiger une baisse marquée du prix pour trouver preneur, ce qui peut entraîner des pertes importantes, surtout en cas de besoin urgent de liquidité. Lors du choix des actifs à trader, il est donc essentiel de tenir compte de la liquidité et de privilégier ceux affichant des volumes solides.

Comment identifier votre rôle : Maker ou Taker

Votre statut dans une transaction dépend du mode d’exécution de votre ordre et de son effet sur la liquidité du marché.

Vous êtes maker si vous placez un ordre qui accroît la liquidité et améliore le prix d’exécution du marché. Un ordre limite qui n’est pas exécuté immédiatement au prix du marché intègre le carnet d’ordres et attend d’être traité : vous agissez alors comme maker, en apportant de la liquidité aux autres traders.

Vous êtes taker si votre ordre est exécuté sur-le-champ, prélevant la liquidité existante. L’utilisation d’un ordre au marché ou d’un ordre limite exécuté instantanément au prix du carnet d’ordres fait de vous un taker.

En résumé : si votre ordre n’apparaît pas dans le carnet et s’exécute dans l’instant, vous êtes taker. Tous les ordres au marché relèvent de ce statut car ils s’exécutent directement au meilleur prix disponible.

Si votre ordre n’est pas exécuté sur-le-champ et rejoint le carnet d’ordres, il augmente le nombre d’ordres actifs et renforce la liquidité du marché. Vous êtes alors considéré comme maker. À noter qu’un même trader peut alterner entre les deux rôles selon la stratégie adoptée.

Comment consulter votre rôle sur la plateforme de trading

La plupart des plateformes crypto mettent à disposition des historiques détaillés, précisant votre rôle pour chaque transaction. Voici comment vérifier votre statut sur le web et l’application mobile :

Consultation via le site web

Connectez-vous sur le site officiel de la plateforme. En haut de la page, rendez-vous dans la section dédiée à la gestion des ordres et sélectionnez le type d’ordre—spot ou futures.

Pour les ordres spot : consultez l’historique de vos transactions, où toutes les opérations réalisées sont listées. Une colonne indique votre rôle—maker ou taker—pour chaque trade, généralement à côté des frais appliqués, qui diffèrent selon le statut.

Pour les ordres futures : accédez également à la section historique et sélectionnez « Historique des transactions ». Votre rôle est affiché pour chaque opération, facilitant l’analyse de votre stratégie et l’optimisation des frais de commission.

Consultation via l’application mobile

Connectez-vous à l’app mobile de la plateforme. Sur l’écran d’accueil, appuyez sur l’icône du profil utilisateur, habituellement située dans un coin supérieur.

Pour les ordres spot : rendez-vous dans « Transactions », sélectionnez « Ordres spot » puis ouvrez l’onglet « Historique des transactions ». Toutes vos opérations s’affichent avec le rôle clairement indiqué.

Pour les ordres futures : dans « Transactions », optez pour « Ordres futures » puis accédez à « Historique des ordres ». Filtrez pour ne montrer que les ordres exécutés. Le détail de chaque trade précise si vous étiez maker ou taker.

Identifier votre rôle sur chaque transaction permet d’affiner votre stratégie et de réduire vos frais, de nombreuses plateformes proposant des tarifs préférentiels aux makers.

FAQ

Quelle différence fondamentale entre Makers et Takers ?

Les makers placent des ordres et apportent de la liquidité au marché en attendant leur exécution. Les takers exécutent instantanément les ordres des makers. En résumé, les makers alimentent le marché en liquidité, les takers la consomment.

Comment sont structurés les frais Makers et Takers sur les plateformes ?

Les makers bénéficient de frais plus faibles car ils apportent de la liquidité. Les takers paient des frais plus élevés pour exécuter des ordres existants. Ce modèle favorise la création de marché et réduit le spread entre prix d’achat et de vente.

Quelles stratégies les Makers emploient-ils pour capter le spread ?

Les makers optent généralement pour deux stratégies : obtenir des récompenses d’échange pour leur apport de liquidité, et profiter du spread entre prix d’achat et de vente. Ils placent des ordres limites au-dessus et en dessous du prix du marché, perçoivent des commissions à chaque exécution et profitent du spread lorsque le volume est élevé.

Pourquoi les Takers paient-ils des frais plus élevés ?

Les takers paient davantage car ils réduisent la liquidité du marché en exécutant des ordres existants. Les makers augmentent la liquidité en déposant de nouveaux ordres, ce qui leur permet de bénéficier de tarifs préférentiels.

Comment devenir Maker et accéder à des frais réduits sur une plateforme crypto ?

Pour devenir maker et profiter de frais réduits, placez des ordres limites afin d’apporter de la liquidité. Augmentez votre activité et votre volume de trading pour monter en niveau VIP et bénéficier de remises tarifaires supplémentaires.