Pourquoi la crypto est-elle en recul ?

Aperçu

« Le marché des cryptomonnaies peine à retrouver son élan après la forte volatilité d’octobre, et Bitcoin affronte de nombreux obstacles successifs, affecté par la vigueur du dollar américain, la hausse des rendements obligataires, les ventes des détenteurs de long terme et l’incertitude macroéconomique », déclare Nic Puckrin, analyste crypto et cofondateur de The Coin Bureau.

Le marché des cryptomonnaies a connu d’importantes baisses lors des dernières séances, la capitalisation globale reculant de 5,6 % pour atteindre 3,38 billions de dollars. Ce mouvement marque un net repli, 96 des 100 principales cryptomonnaies ayant chuté sur les dernières 24 heures. Parallèlement, le volume total des échanges crypto s’élève à 254 milliards de dollars, traduisant une activité soutenue malgré un climat baissier.

Cette correction de marché survient dans un contexte de facteurs macroéconomiques imbriqués : dynamique renforcée du dollar américain, hausse des rendements des bons du Trésor et réajustements de portefeuilles institutionnels. L’interaction de ces éléments crée un environnement exigeant pour les actifs numériques, mettant à l’épreuve la résilience des investisseurs particuliers comme institutionnels.

Points clés

• La capitalisation du marché crypto a reculé de 5,6 % lors des dernières séances
• 96 des 100 principales cryptomonnaies et la totalité du top 10 affichent des baisses
• BTC recule de 6,2 % à 97 033 $, et ETH baisse de 9,2 % à 3 208 $
• Bitcoin fait face à plusieurs vents contraires simultanés
• La prochaine décision sur les taux d’intérêt aux États-Unis pourrait constituer un point d’inflexion décisif
• Cryptos et actions technologiques suivent des tendances divergentes
• Malgré les récentes variations de prix, d’importants investissements institutionnels ont encore été réalisés dans les actifs numériques
• La DeFi Bitcoin s’impose en tant qu’acteur central du système financier mondial – de Wall Street à Main Street
• Les ETFs spot BTC américains ont enregistré 869,86 millions de dollars de sorties lors d’une récente séance, et les ETFs ETH, 259,72 millions de dollars
• Le XRPC de Canary Capital, premier ETF spot XRP américain, a fait ses débuts avec un volume d’échange significatif
• Le sentiment du marché crypto a de nouveau basculé en zone de peur

Cryptos gagnantes et perdantes

Au cours des dernières heures, les dix principales cryptomonnaies par capitalisation ont toutes vu leur prix baisser, illustrant une pression vendeuse généralisée sur l’ensemble du secteur.

Bitcoin a perdu 6,2 % depuis la séance précédente, s’établissant actuellement à 97 033 $. Ce reflux marque un net repli sous le seuil psychologique des 100 000 $ brièvement franchi, confirmant la prédominance d’un sentiment de prudence.

Ethereum chute de 9,2 % à 3 208 $. Cette baisse, conjuguée à celle du Lido Staked Ether, représente le recul le plus important de la catégorie, soulignant la fragilité de l’écosystème Ethereum et des actifs liés à la DeFi.

Solana occupe la deuxième place en termes de pertes, avec un repli de 8,6 % à 142 $. Cette baisse reflète une faiblesse plus large des altcoins, les investisseurs privilégiant les actifs perçus comme plus sûrs ou quittant le marché crypto.

La plus faible baisse parmi les grandes cryptos revient à Tron, en recul de 2,3 % à 0,2927 $, illustrant une meilleure résistance par rapport aux autres principaux actifs.

Sur les 100 principales cryptomonnaies, seules quatre affichent une performance positive. Parmi ces valeurs, Zcash enregistre la plus forte hausse, atteignant 507 $, profitant potentiellement de l’intérêt autour des cryptos axées sur la confidentialité ou d’évolutions propres au protocole.

Leo Token progresse de 2 % à 9,17 $, affichant une dynamique indépendante malgré la faiblesse globale du marché.

En revanche, trois cryptomonnaies affichent des baisses à deux chiffres, révélant une pression vendeuse intense sur certains segments. Story chute de 15 % à 3,34 $, soit la plus forte baisse du top 100.

Elle est suivie par la baisse de 13,6 % d’Aave et de 10,4 % d’Hedera, à respectivement 185 $ et 0,1606 $. Ces corrections marquées sur la DeFi et les projets blockchain d’entreprise traduisent des préoccupations sectorielles spécifiques.

Bitcoin semble affronter de multiples défis successifs

Nic Puckrin, analyste crypto et cofondateur de The Coin Bureau, souligne que « le marché des cryptomonnaies peine à retrouver son élan depuis la période de forte volatilité d’octobre ».

« Bitcoin fait face à plusieurs vents contraires simultanés, affecté par la force du dollar américain, la hausse des rendements obligataires, les ventes des détenteurs de long terme et l’incertitude macroéconomique », précise-t-il. Ce contexte complexe rend la progression du prix de Bitcoin particulièrement difficile, chaque facteur exerçant une pression propre à la baisse.

Puckrin juge « préoccupant » de voir cryptomonnaies et actions technologiques diverger alors qu’elles évoluent habituellement de concert. Cette dynamique montre que le BTC « n’est pas simplement un proxy du Nasdaq », contrairement à ce qu’imaginaient nombre d’investisseurs. Cette divergence suggère que Bitcoin subit des obstacles spécifiques, au-delà des inquiétudes générales sur les actifs risqués.

Au lieu de simplement suivre les tendances des technologiques, Bitcoin montre une sensibilité accrue aux vents macroéconomiques et aux tensions de liquidité. Cela signifie aussi qu’il pourrait être « parfaitement positionné pour rebondir dès que ces préoccupations se dissiperont », l’actif pouvant alors bénéficier de plusieurs catalyseurs simultanés si les conditions de marché s’améliorent.

En parallèle, à mesure que les données économiques sont publiées et que le marché les intègre, « le prix du BTC pourrait connaître une forte volatilité dans les semaines à venir ». Cette période d’incertitude testera la conviction des investisseurs et pourrait créer des opportunités de positionnement stratégique.

La prochaine décision sur les taux d’intérêt aux États-Unis pourrait constituer un test déterminant pour l’orientation du marché. Toutefois, « il est probable que la nouvelle soit positive, ce qui pourrait ouvrir la voie à un rallye de fin d’année sur les cryptos et autres actifs risqués », conclut Puckrin, maintenant une perspective prudemment optimiste à moyen terme.

De son côté, Dom Harz, cofondateur de BOB, s’est exprimé sur l’implication institutionnelle dans BTC alors que le prix repasse sous les 100 000 $, apportant un éclairage intéressant sur l’évolution du marché institutionnel.

« Malgré les mouvements de prix récents, ces derniers temps ont vu d’importants investissements institutionnels dans les actifs numériques, les institutions détenant désormais plus de 4 millions de BTC », écrit Harz. Cette accumulation institutionnelle majeure modifie en profondeur la structure de détention et la dynamique du marché Bitcoin.

Ces institutions « cherchent de plus en plus à placer des liquidités excédentaires dans des coffres DeFi pour obtenir de meilleurs rendements. Ces deux tendances convergent avec la DeFi Bitcoin, faisant passer le principal actif numérique mondial d’une simple réserve de valeur à un actif générateur de rendement ». Cette évolution marque un véritable changement de paradigme dans l’utilisation de Bitcoin au sein du secteur financier.

Il poursuit : « À mesure que l’intérêt général pour la DeFi grandit, des avancées technologiques majeures déploient le potentiel de Bitcoin. Les principaux acteurs de l’adoption institutionnelle de la crypto et de la DeFi Bitcoin ouvrent l’accès à la BTCFi, permettant aux institutions de tirer parti d’opportunités de rendement sur leurs avoirs en BTC. La DeFi Bitcoin est en passe de devenir un pilier du système financier mondial – de Wall Street à Main Street. » Ce développement pourrait transformer fondamentalement le rôle de Bitcoin, d’une réserve de valeur passive à un actif producteur de rendement.

Seuils et événements à surveiller

Récemment, le BTC est passé sous les 100 000 $ puis autour de 96 000 $, pour s’établir à 97 033 $. Ce repli sous la barre symbolique à six chiffres marque un tournant psychologique pour les investisseurs qui misaient sur la poursuite de la hausse.

La devise est passée d’un pic intrajournalier de 103 737 $ à un plus bas de 96 170 $, illustrant une forte volatilité et une incertitude accrue. Sur des horizons plus longs, la baisse est de 4,7 % sur la semaine, 13,7 % sur le mois et 22,9 % par rapport à son plus haut historique, traduisant une phase de correction durable.

L’analyse technique suggère un possible repli du BTC vers 94 500 $, voire 90 000 $ si la pression vendeuse persiste. Ces seuils représentent des zones de soutien où les acheteurs pourraient intervenir. Une chute plus marquée pourrait le conduire dans la zone des 85 000 à 88 000 $.

À l’inverse, si le sentiment du marché change et que la pression acheteuse revient, la cryptomonnaie pourrait repasser au-dessus des 100 000 $ et viser 103 000 $. Un franchissement décisif de cette résistance pourrait annoncer un retour du momentum haussier et attirer de nouveaux capitaux.

Ethereum s’échange actuellement à 3 208 $, affichant une faiblesse encore plus prononcée que Bitcoin. Il a chuté d’un récent sommet à 3 545 $ jusqu’à un plus bas de 3 126 $, soit une forte baisse sur la séance.

Il a évolué sur la semaine entre 3 172 $ et 3 633 $, dessinant une fourchette de négociation claire. L’ETH recule de 4,3 % sur la journée, 22,2 % sur le mois et 35,1 % depuis son plus haut historique, traduisant une correction plus sévère que celle de Bitcoin et une vulnérabilité de l’écosystème Ethereum.

L’ETH pourrait poursuivre sa baisse à court terme si les conditions de marché ne s’améliorent pas. Dans ce cas, il pourrait passer sous les 3 000 $, bien loin des niveaux proches de 5 000 $ atteints il y a peu. Ce mouvement constituerait une rupture technique majeure, susceptible d’alimenter des ventes supplémentaires.

En cas de rebond et de retour de l’appétit pour le risque, l’ETH pourrait retrouver la zone des 3 500 $ et viser 3 650 $. Cependant, reconquérir ces niveaux supposerait un net retournement du sentiment et sans doute des catalyseurs positifs.

Dans le même temps, le sentiment du marché crypto a de nouveau reculé, s’ancrant en zone de peur et se rapprochant de la peur extrême. L’indice peur et avidité crypto est passé de 25 à la séance précédente à 22 récemment, signalant une confiance des investisseurs en baisse.

Certains investisseurs vendent sous l’effet de la peur et de l’anxiété face à la baisse continue des prix. Ce comportement de capitulation peut s’auto-entretenir, la vente appelant la vente dans un cercle vicieux. Si l’instabilité se prolonge, le sentiment pourrait encore se dégrader.

Toutefois, en cas de survente, ce qu’un niveau de peur élevé peut indiquer, le marché pourrait rebondir. Les pics de peur extrême coïncident historiquement avec des points bas locaux, synonymes de pessimisme maximal. Des prix sous-évalués peuvent également offrir des opportunités d’achat aux investisseurs contrarians prêts à aller à l’encontre du sentiment dominant.

Forts rachats sur les ETFs

Lors d’une récente séance, les ETFs spot BTC américains ont enregistré 869,86 millions de dollars de sorties, soit l’une des plus importantes journées de rachats depuis février et la deuxième plus importante jamais enregistrée. Cette vague de rachats traduit d’importants arbitrages institutionnels et une gestion active du risque.

Le flux net total redescend à 60,21 milliards de dollars, mais se maintient au-dessus de 60 milliards, ce qui montre que malgré ces sorties, les ETFs conservent des encours significatifs accumulés lors des mois précédents.

Dix des douze ETFs BTC ont affiché des flux négatifs, sans aucun flux positif, reflétant une vague de ventes généralisée sur les principaux produits. Grayscale a enregistré 256,64 millions de dollars de rachats, poursuivant une tendance de sorties continues. BlackRock suit avec 256,64 millions de dollars, un changement notable puisque l’IBIT de BlackRock recevait jusqu’ici des flux nets positifs. Un autre rachat majeur, 119,93 millions de dollars, est à mettre au compte de Fidelity, complétant le panorama des rachats institutionnels.

Dans le même temps, les ETFs ETH américains poursuivent leur série de sorties, enregistrant 259,72 millions de dollars de rachats lors de la dernière séance. Le flux net total tombe à 13,31 milliards de dollars, soit une nette érosion des capitaux entrés depuis leur lancement.

Cinq des neuf fonds affichent des rachats, sans aucun flux positif, illustrant une pression vendeuse unanime sur la gamme ETF Ethereum. BlackRock est le principal contributeur, avec 137,31 millions de dollars. Grayscale suit avec 67,91 millions de dollars, poursuivant aussi sa tendance aux rachats réguliers.

Parallèlement, XRPC de Canary Capital, premier ETF spot américain offrant une exposition directe à XRP, a fait ses débuts lors d’une récente séance avec 58 millions de dollars de volume d’échange. Ce lancement remarquable montre l’intérêt institutionnel croissant pour d’autres grands actifs au-delà de BTC et ETH.

Ce lancement marque une étape clé dans l’élargissement de l’offre ETF crypto et pourrait ouvrir la voie à de nouveaux produits sur les altcoins. L’important volume d’ouverture traduit un réel intérêt institutionnel et particulier pour une exposition régulée à XRP, malgré un contexte de marché difficile. À mesure que le secteur ETF évolue, l’introduction de véhicules diversifiés pourrait attirer de nouveaux capitaux et segments d’investisseurs jusqu’ici peu exposés ou réticents à détenir des cryptomonnaies en direct.

FAQ

Qu’est-ce qui a provoqué le récent recul du marché des cryptomonnaies ?

Le dernier repli du marché crypto s’explique par des facteurs macroéconomiques : hausse des taux d’intérêt, craintes sur l’inflation, surveillance réglementaire accrue et prises de bénéfices après les rallyes. La baisse des volumes d’échanges et le sentiment négatif sur les marchés traditionnels ont également pesé sur les actifs numériques.

Comment les facteurs macroéconomiques comme les hausses de taux de la Fed et l’inflation influent-ils sur les prix des cryptomonnaies ?

La hausse des taux de la Fed augmente le coût du crédit, réduisant l’appétit pour le risque et la demande de cryptos. Une inflation élevée pousse les investisseurs vers des valeurs refuges, la rareté de l’offre crypto pouvant jouer un rôle de couverture. Ces facteurs accroissent la volatilité, la crypto baissant habituellement lors des cycles de resserrement et rebondissant lors des phases d’assouplissement.

Comment les investisseurs doivent-ils réagir et gérer les risques lors d’une baisse des prix des cryptomonnaies ?

En période de baisse, diversifiez vos investissements sur plusieurs actifs et projets. Pratiquez le DCA (investissement régulier) pour minimiser le risque de timing. Maintenez une réserve de liquidités pour saisir des opportunités. Restez concentré sur les fondamentaux à long terme plutôt que sur les fluctuations de court terme. Fixez des stop-loss clairs et respectez votre stratégie d’investissement. Analysez soigneusement les projets avant d’investir pour limiter les pertes liées à de mauvais choix.

Quel est l’impact des évolutions réglementaires sur les prix des cryptomonnaies ?

Les évolutions réglementaires ont un impact majeur sur les prix crypto. Un durcissement alourdit la pression baissière via des coûts de conformité accrus et plus d’incertitude, tandis qu’un cadre favorable nourrit l’optimisme des investisseurs. Les annonces majeures provoquent souvent une forte volatilité, le marché réévaluant alors les risques et opportunités.

Quelle est la corrélation entre la baisse du marché crypto et celle du marché actions traditionnel ?

Les marchés crypto sont de plus en plus corrélés aux actions traditionnelles, sous l’influence de facteurs macroéconomiques comme les taux, l’inflation et le sentiment de risque. Lors des replis, les investisseurs liquident souvent cryptos et actions en parallèle, entraînant des baisses synchronisées sur les deux marchés.

Comment les facteurs techniques et le sentiment amplifient-ils les baisses de prix des cryptomonnaies ?

Des facteurs techniques comme la rupture de supports et la diminution des volumes déclenchent des ventes massives. Le sentiment négatif lié à l’actualité réglementaire, la peur du marché ou la panique sur les réseaux sociaux amplifie la pression vendeuse, générant un mouvement baissier auto-entretenu lorsque les investisseurs soldent massivement leurs positions.