Qu'est-ce que la liquidation (liquidation de marge) ?

Qu’est-ce que la liquidation (liquidation sur marge) ?

Dans le trading TradFi, la liquidation est un mécanisme automatisé de gestion des risques. Lorsque l’équité d’un compte devient insuffisante pour satisfaire aux exigences de marge, la plateforme procède à la liquidation d’une ou plusieurs positions ouvertes afin d’éviter des pertes supplémentaires et de protéger à la fois le trader et la plateforme. Ce mécanisme est généralement déclenché lorsque le niveau de marge du compte atteint ou passe en dessous d’un seuil de stop-out prédéfini, et les positions sont liquidées conformément à des règles préétablies.

Qu’est-ce que la liquidation (liquidation sur marge) ?

Pour Gate TradFi (MT5), la liquidation est déclenchée en fonction du niveau de marge :

• Niveau de marge = (Capital / Marge utilisée) × 100%

• Fonds propres = Solde + G et P non réalisé

• Marge utilisée = Marge totale occupée par les positions en cours

• Niveau de stop-out : 50 % Lorsque le niveau de marge tombe à 50 % ou en dessous, la liquidation est déclenchée.

Processus de liquidation (guide étape par étape)

Lorsque le niveau de stop-out est déclenché, le système de liquidation de la plateforme prend le relais et gère les positions qui doivent être fermées. Le processus se déroule généralement comme suit :

1. Annulez tous les ordres en cours afin de libérer la marge disponible et d'éviter que de nouveaux ordres n'interfèrent avec le processus de liquidation.

2. Clôturer les positions par lots au prix du marché selon le principe du « plus grand déficit en premier » :

3. Le système clôturera d’abord la position présentant la perte non réalisée la plus importante, puis la suivante, et ainsi de suite, jusqu’à ce que le niveau de marge repasse au-dessus de 50 % ou que toutes les positions aient été fermées.

4. Les ordres de liquidation sont exécutés aux prix du marché. Les prix d'exécution réels peuvent différer des prix théoriques en raison de la liquidité du marché, de la liquidité du carnet d'ordres et des slippages.

5. Pendant le processus de liquidation, si le niveau de marge dépasse 50%, la liquidation sera interrompue. Dans le cas contraire, les positions continueront à être fermées jusqu'à ce que la condition d'arrêt soit remplie ou que toutes les positions soient liquidées.

6. Dans des conditions extrêmes de marché ou de liquidité, lorsque les positions ne peuvent être entièrement clôturées dans un court laps de temps, la plate-forme peut appliquer des mesures supplémentaires de contrôle des risques (telles que la restriction de nouvelles positions, l'exigence d'une marge supplémentaire ou l'imposition d'autres limitations de contrat ou de compte) et traiter tout solde anormal conformément aux règles et aux accords de la plateforme.

Remarque : les comptes TradFi sont généralement liquidés directement au prix du marché et n’impliquent pas de fonds d’assurance ni de mécanismes d’Auto-Deleveraging (ADL), couramment utilisés sur certains marchés de produits dérivés. En cas de solde négatif, l'utilisateur est tenu de couvrir le déficit conformément à l'accord de plate-forme.

Calculs associés et exemples pratiques

• Exemple de calcul du niveau de marge Supposons : Solde du compte = 10 000 USD, Perte non réalisée = −6 000 USD, Marge utilisée = 4 000 USD Capital = 10 000 − 6 000 = 4 000 USD Niveau de marge = (4 000 / 4 000) × 100 % = 100 % (Aucune liquidation déclenchée)
• Si la perte non réalisée augmente à −8 000 USD : Capital = 2 000 USD, Niveau de marge = (2 000 / 4 000) × 100 % = 50 % (Liquidation déclenchée)
• Première perte la plus importante Exemple Supposons que le compte comporte deux positions ouvertes : La perte non réalisée de la position A est de -1 200 USD et la perte non réalisée de la position B est de -300 USD. Lorsque le niveau de marge tombe à 50% ou en dessous, le système clôturera d'abord la position A (celle qui a la plus grande perte) au prix du marché. Si le niveau de marge ne dépasse pas 50% après la fermeture de la position A, la position B sera alors fermée. Ce processus se poursuit jusqu'à ce que la condition d'arrêt soit remplie ou que toutes les positions soient liquidées.

Facteurs affectant la liquidation

• Prix de sortie : La liquidité et la profondeur du marché peuvent entraîner un slippage, ce qui se traduit par des prix de sortie réels qui diffèrent des attentes.
• Frais de transaction et intérêts journaliers : Les frais de transaction et autres frais applicables seront appliqués pendant la liquidation et affecteront le G/P final et les capitaux.
• Latence du système ou du réseau : Des conditions de marché extrêmes peuvent entraîner des retards qui ont un impact sur la vitesse d'exécution et les prix.
• Effet de levier et réglage des marges : Un effet de levier plus élevé rapproche le niveau du stop-out et augmente le risque de liquidation.

Avertissements sur les risques et recommandations

• Surveillez de près votre niveau de marge (capital et marge utilisée) et gérez la taille de vos positions et les niveaux de stop-loss de façon appropriée.
• Utilisez un effet de levier raisonnable et maintenir une marge disponible suffisante pour réduire le risque de liquidation.
• Pendant les périodes de forte volatilité, soyez attentifs aux risques de slippage et aux retards de remplissage ; envisagez d'ajouter une marge ou de réduire vos positions de manière proactive.
• Lisez attentivement et comprenez les règles de la plateforme concernant les marges, la liquidation et le traitement des soldes négatifs.