Les produits d’investissement crypto évoluent vers la gestion active
(Source : iShares)
21Shares, société de gestion d’actifs numériques, constate que le marché des actifs digitaux connaît une évolution structurelle de ses produits d’investissement. Alors que les fonds initiaux suivaient principalement les prix, le marché privilégie désormais les produits négociés en bourse (ETP) à gestion active.
Duncan Moir, président de 21Shares, a indiqué lors d’un entretien que les actifs crypto se trouvent encore à un stade précoce, ce qui les rend particulièrement adaptés aux stratégies de gestion active.
Il précise que l’approche d’investissement actuelle de la société combine plusieurs stratégies, notamment :
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Recherche fondamentale sur des actifs spécifiques
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Modèles d’investissement quantitatifs
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Analyse macroéconomique du marché
Grâce à ces méthodes, l’équipe ajuste l’allocation d’actifs et gère les risques avec davantage de souplesse.
L’équipe d’investissement poursuit son expansion
Pour répondre à la complexité croissante des produits d’investissement, 21Shares a étoffé ses équipes d’investissement et de trading ces dernières années. Moir précise que l’entreprise a recruté des profils variés : experts en stratégie de trading, gérants de portefeuille, analystes quantitatifs. En constituant une équipe d’investissement complète, 21Shares vise à lancer davantage de produits à gestion active.
Croissance rapide du marché des ETF actifs
Le marché mondial des produits d’investissement à gestion active connaît une croissance rapide. Selon Morningstar et Goldman Sachs Asset Management, d’ici fin 2025, les actifs mondiaux dans les ETF actifs devraient atteindre près de 1,8 trillion de dollars, reflétant une demande accrue pour des stratégies d’investissement plus flexibles.
Accélération du développement de produits grâce à l’intégration avec FalconX
Sur le plan de l’innovation, 21Shares s’intègre à la plateforme de trading FalconX. FalconX a finalisé l’acquisition de 21Shares en octobre 2025. Ce partenariat devrait accélérer le développement de nouveaux produits, notamment d’outils d’investissement crypto plus sophistiqués.
Différences de demande d’investissement entre les États-Unis et l’Europe
Moir souligne d’importantes différences régionales dans la demande pour les ETP crypto.
Marché américain
La demande des investisseurs se concentre sur les principaux actifs crypto, tels que Bitcoin et Ethereum.
Marché européen
Les investisseurs institutionnels européens s’orientent davantage vers les actifs crypto émergents et les projets de couche applicative, au-delà des actifs fondamentaux de la blockchain.
Cette divergence s’explique en partie par la maturité du marché européen, où de nombreuses institutions détiennent déjà du BTC et de l’ETH et recherchent désormais de nouvelles opportunités d’allocation.
21Shares a récemment lancé un nouveau produit négocié en bourse, adossé aux actions de préférence Strategy (STRC) de la société, permettant aux investisseurs d’accéder à des actifs à rendement élevé liés à sa stratégie de capital Bitcoin.
Moir rapporte une forte demande initiale dans plusieurs régions, signe de l’intérêt croissant pour les outils d’investissement crypto orientés rendement.
Les ETP crypto passent d’une gestion passive à une gestion active
Avec la maturité du marché, la conception des ETF et ETP crypto s’enrichit et se diversifie.
Un développement clé concerne les mécanismes de rendement par staking.
Par exemple :
Le produit Ethereum de BlackRock, coté au Nasdaq, a enregistré un volume d’échanges de 15,5 millions de dollars dès le premier jour, illustrant l’enthousiasme du marché pour les produits intégrant des fonctionnalités de rendement.
(Source : iShares)
Trois critères clés pour le lancement de produits d’investissement
Lors de la conception de nouveaux produits, 21Shares évalue trois facteurs principaux :
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Résultats de la recherche interne
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Demande des clients institutionnels
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Tendances futures du marché
Moir indique que ces critères conduisent parfois l’entreprise à lancer des produits mono-actif ou à développer des solutions d’investissement thématiques.
Stratégie combinant Bitcoin et or
Un produit emblématique de 21Shares est un ETP combinant Bitcoin et or. Ce produit est en activité depuis environ quatre ans et a récemment été coté sur le marché londonien.
Moir estime que, d’un point de vue de portefeuille, combiner Bitcoin et or est pertinent, ces deux actifs offrant diversification et rendements ajustés au risque attractifs.
Résumé
À mesure que le marché crypto mûrit, les outils d’investissement évoluent du simple suivi des prix vers des produits plus complexes et stratégiques. 21Shares considère les ETP à gestion active comme une orientation clé pour l’investissement crypto. Grâce aux mécanismes de rendement, à l’allocation d’actifs et à des stratégies diversifiées, ces produits offrent une flexibilité accrue aux investisseurs. Avec l’afflux continu de capitaux institutionnels, la conception des produits financiers crypto tendra probablement à s’aligner sur les modèles classiques de gestion d’actifs.
