Mise à jour du marché des options
Les dernières données montrent que la volatilité implicite (IV) du BTC se maintient autour de 54 %, tandis que celle de l’ETH reste relativement élevée, à environ 73 %. Pour les actifs traditionnels, la volatilité de l’or atteint environ 42 %, et celle du pétrole brut avoisine 95 %. D’un point de vue percentile, bien que les IV du BTC et de l’ETH aient légèrement reculé, elles restent supérieures au ~80e percentile, ce qui indique que, même si les attentes de volatilité extrême liées aux risques macroéconomiques et géopolitiques se sont quelque peu apaisées, la tarification globale demeure à des niveaux historiquement élevés.
Sur la semaine écoulée, le skew des options ETH est resté négatif. Les principales maturités (7J/30J) ont reculé d’environ -4 %~-5 % à -6 %~-8 %, avec plusieurs baisses marquées durant la période, atteignant un point bas proche de -10 %. Cela reflète une augmentation significative de la demande de couverture à la baisse, les puts étant constamment mieux valorisés. Bien que de brèves reprises vers -3 %~-4 % aient eu lieu, elles n’ont pas été durables. Globalement, le skew s’est orienté à la baisse, traduisant une tarification accrue du risque de queue et un sentiment de marché prudent à baissier.
Sur le marché traditionnel des options, les options sur pétrole brut arrivant à échéance le 16 avril affichent l’intérêt ouvert le plus élevé, avec un prix sous-jacent aux alentours de 100 $. Du côté des flux, les puts (3 721) ont nettement dépassé les calls (2 763), ce qui traduit une préférence pour la couverture à la baisse. L’activité sur les puts se concentre principalement dans la fourchette 70–95 $, tandis que l’activité sur les calls se situe dans la fourchette 105–150 $. La structure de l’IV présente un skew droit, avec une volatilité implicite plus élevée sur les strikes supérieurs. Aperçu général : la position défensive domine, tandis que les scénarios de queue droite conservent une prime.
Pour l’or, les options expirant le 2 avril présentent l’intérêt ouvert le plus important, avec un prix sous-jacent autour de 4 500 $. Le volume des calls (224) dépasse celui des puts (109), indiquant un biais haussier à court terme. Les calls se concentrent dans la fourchette 4 450–4 700 $ (avec une activité maximale autour de 4 650 $), tandis que les puts sont plus dispersés dans la fourchette 4 300–4 400 $. La structure de l’IV montre un “smile” classique, avec une volatilité implicite plus élevée sur les deux extrémités, surtout à la baisse, ce qui suggère que les risques baissiers restent valorisés avec une prime. Aperçu général : une participation haussière dans les échanges, mais la protection à la baisse demeure présente.
Structures de Block Trade sur les options
Au cours des dernières 24 heures, les plus importants block trades sur les marchés d’options BTC et ETH sont les suivants :
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BTC : Achat de BTC-24APR26-90000-C et vente de BTC-24APR26-83000-C, pour un volume total d’environ 500 BTC et une prime nette d’environ 210 000 $.
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ETH : Achat de ETH-10APR26-2250-C, pour un volume total d’environ 10 000 ETH et une prime nette d’environ 330 000 $.
Les stratégies combinées sur options peuvent être exécutées via l’outil de trading d’ordres combinés de Gate.
Gate a officiellement lancé les options sur or et sur pétrole brut, ouvrant une nouvelle ère pour le trading d’options multi-actifs. En plus du support de 11 options sur actifs crypto, la plateforme introduit pour la première fois des sous-jacents d’actifs traditionnels, offrant aux utilisateurs davantage d’opportunités de trading de volatilité cross-market. Le symbole des options sur or est XAUT, celui des options sur pétrole brut est XTI. Dans un contexte de volatilité macroéconomique mondiale accrue, l’or et le pétrole — en tant qu’actifs majeurs de matières premières — fournissent aux traders de nouveaux outils pour le trading de volatilité et la gestion du risque.
Portail de trading d’options : https://www.gate.com/options/BTC_USDT
