Gate Research Institute : la consolidation du marché se poursuit, avec des positions concentrées sur la volatilité de fin d’année

12-17-2025, 8:48:10 AM

Débutant

Au cours de la semaine passée, le marché des cryptomonnaies a poursuivi ses échanges dans une fourchette étroite, proche de seuils de support majeurs. BTC et ETH ont tous deux enregistré plusieurs mouvements haussiers soudains suivis de corrections, mais les prix sont rapidement revenus dans leurs zones de consolidation, ce qui suggère que l’évolution actuelle est essentiellement portée par le capital déjà en place, échangé de façon répétée dans un contexte de liquidité relativement limitée, sans l’arrivée manifeste de nouveaux capitaux guidés par une tendance marquée. Dans le même temps, les positions à effet de levier continuent de se délester : l’open interest (OI) sur les options a diminué dans l’ensemble et s’est fortement concentré sur l’échéance du 26 décembre, avec une valeur notionnelle estimée à 26,5 milliards USD devant expirer. Les volumes sur le marché spot restent faibles, rendant les prix plus sensibles aux flux marginaux de capitaux et accentuant la volatilité à court terme.

Dynamique du marché des options

Les dernières données font état d’une volatilité implicite (IV) de BTC à 45 % et d’ETH à 68 %, toutes deux poursuivant leur repli hebdomadaire et évoluant autour de leur moyenne annuelle, ce qui traduit un assouplissement des attentes du marché quant à la volatilité future.

Du point de vue du skew, le skew à 25 delta de BTC a diminué de manière homogène sur l’ensemble des maturités et s’est stabilisé autour de –5 vol, ce qui indique que les options de vente à courte échéance continuent de s’échanger avec une prime par rapport aux options d’achat, et que la demande de couverture à la baisse reste présente. Le skew d’ETH a également reculé de façon plus uniforme sur la structure des échéances, avec même les maturités les plus longues qui commencent à afficher une légère prime à la baisse.

La volatilité implicite et réalisée de BTC et ETH ont toutes deux baissé simultanément, tandis que la prime de risque de volatilité (VRP) a évolué dans une fourchette étroite autour de zéro, ce qui montre que le prix actuel des options est globalement en phase avec la volatilité réalisée et que la tarification de la volatilité à court terme par le marché s’est neutralisée.

Structure des block trades

Sur les marchés d’options BTC et ETH cette semaine, les block trades ont principalement porté sur des spreads calendaires diagonaux haussiers sur options d’achat. Les plus importants block trades étaient les suivants :

BTC : Achat BTC-270326-110000-C, volume total d’environ 1 000 BTC, pour une prime nette d’environ 2,47 millions USD.
ETH : Achat ETH-020126-3300-C et vente ETH-191225-3250-C, volume total d’environ 4 819 ETH, pour une prime nette d’environ 200 000 USD.

Mise à jour de la plateforme

Gate a lancé en exclusivité un outil de trading d’options simplifié — le produit Rolling Option Selling — conçu pour permettre aux utilisateurs de vendre automatiquement et de façon continue des options sur une période prédéfinie. Les utilisateurs peuvent personnaliser l’exécution par Delta ou par prix d’exercice, sélectionner les échéances (T+1 / T+2 / T+3), définir les méthodes de fixation du prix de vente, la taille de la position, ainsi que des paramètres optionnels de prise de profit et de stop-loss. La stratégie ouvre automatiquement des positions chaque jour à 09h00 (UTC) et passe sans interruption au cycle suivant à l’échéance, assurant une opération entièrement automatisée. Cette fonctionnalité propose également une visualisation claire des indicateurs de risque, des estimations de marge et des trajectoires d’exécution prévues, afin d’aider les utilisateurs à piloter leur stratégie de manière intuitive.

Guide du produit Rolling Option Selling : https://www.gate.com/help/other/options/48493

* Les informations ne sont pas destinées à être et ne constituent pas des conseils financiers ou toute autre recommandation de toute sorte offerte ou approuvée par Gate.

* Cet article ne peut être reproduit, transmis ou copié sans faire référence à Gate. Toute contravention constitue une violation de la loi sur le droit d'auteur et peut faire l'objet d'une action en justice.

Contenu

Dynamique du marché des options

Structure des block trades

Mise à jour de la plateforme

Calendrier Crypto

Mise à niveau Hayabusa

VeChain a dévoilé des plans pour la mise à niveau Hayabusa, prévue pour décembre. Cette mise à niveau vise à améliorer considérablement à la fois la performance du protocole et le tokenomics, marquant ce que l'équipe appelle la version la plus axée sur l'utilité de VeChain à ce jour.

VET

-3.53%

2025-12-27

Coucher de soleil de Litewallet

La Litecoin Foundation a annoncé que l'application Litewallet sera officiellement arrêtée le 31 décembre. L'application n'est plus activement maintenue, avec seulement des corrections de bogues critiques traitées jusqu'à cette date. Le chat de support sera également interrompu après cette date limite. Les utilisateurs sont encouragés à passer au Portefeuille Nexus, avec des outils de migration et un guide étape par étape fournis dans Litewallet.

LTC

-1.1%

2025-12-30

La migration des jetons OM se termine

La chaîne MANTRA a rappelé aux utilisateurs de migrer leurs jetons OM vers le réseau principal de MANTRA avant le 15 janvier. La migration garantit la participation continue à l'écosystème alors que $OM passe à sa chaîne native.

-4.32%

2026-01-14

Changement de prix CSM

Hedera a annoncé qu'à partir de janvier 2026, les frais fixes en USD pour le service ConsensusSubmitMessage passeront de 0,0001 $ à 0,0008 $.

HBAR

-2.94%

2026-01-27

Déblocage de l'acquisition retardé

Router Protocol a annoncé un retard de 6 mois dans le déverrouillage de la vesting de son token ROUTE. L'équipe cite un alignement stratégique avec l'Open Graph Architecture (OGA) du projet et l'objectif de maintenir un élan à long terme comme raisons clés de ce report. Aucun nouveau déverrouillage n'aura lieu pendant cette période.

ROUTE

-1.03%

2026-01-28

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Ce rapport fournit une analyse complète des performances du marché de l'année précédente et des tendances de développement futures à partir de quatre perspectives clés : aperçu du marché, écosystèmes populaires, secteurs en vogue et prévisions de tendances futures. En 2024, la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies a atteint un niveau record, Bitcoin dépassant pour la première fois les 100 000 dollars. Les actifs réels du monde réel sur chaîne (RWA) et le secteur de l'intelligence artificielle ont connu une croissance rapide, devenant des moteurs majeurs de l'expansion du marché. De plus, le paysage réglementaire mondial est progressivement devenu plus clair, posant des bases solides pour le développement du marché en 2025.

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