La cryptographie brille au milieu du choc pétrolier au Moyen-Orient et de la vente massive sur le marché

• Bitcoin reste stable alors que les chocs pétroliers alimentent l’inflation, surpassant la performance des actions, des obligations et de l’or la semaine dernière.
• La réduction du levier cryptographique a forcé des ventes, maintenant Bitcoin stable malgré la volatilité des marchés mondiaux.
• Les investisseurs visent des gains à long terme en crypto, avec des zones attractives autour de 50 000 $ avant la réunion du FOMC la semaine prochaine.

Les marchés sont en turmoil alors que les tensions au Moyen-Orient entrent dans leur deuxième semaine, faisant grimper les prix du Brent de 26 %. Les investisseurs doivent faire face à une inflation alimentée par l’énergie, ce qui réduit la marge de manœuvre de la Réserve fédérale pour réduire les taux, selon la dernière mise à jour du marché de Wintermute.

Malgré les ventes mondiales, la cryptomonnaie se distingue, Bitcoin gagnant 0,4 % alors que les actions, obligations et l’or reculent tous. L’escalade du conflit ne montre aucun signe de ralentissement. Les attentes initiales d’une résolution en quatre semaines, comme le vantait l’ancien président Trump, s’amenuisent désormais.

Les responsables américains indiquent maintenant que le conflit pourrait durer bien plus longtemps. De plus, les États-Unis tentent de sécuriser le flux de pétrole à travers le détroit d’Hormuz. En raison de la logistique et des coûts élevés associés, le flux est limité.

Cela a conduit les nations du Golfe, y compris Aramco, à réduire la production dans certains champs en raison de contraintes de stockage plutôt que du conflit lui-même. Ces dynamiques augmentent l’inflation, réduisant encore la possibilité de baisse des taux par la Fed, désormais limitée à une seule baisse de 25 points de base au quatrième trimestre 2026.

Performance résiliente de la crypto

Contrairement aux actifs risqués traditionnels, la crypto a résisté à la tempête. La légère hausse de Bitcoin contraste avec les pertes plus larges : S&P 500 -2,0 %, Nasdaq -1,2 %, et Russell 2000 -4,0 %. ETH est resté stable, et les altcoins ont chuté de -0,4 %. Les volumes spot restent faibles, mais la participation institutionnelle a légèrement augmenté.

La volatilité persiste, avec DVOL fluctuant autour des 60. Le skew des puts reste élevé, mais les investisseurs recherchent des calls à plus long terme, anticipant une reprise dans les 12 à 18 mois.

Wintermute a noté : « Résister à un catalyseur de type risque-off est précisément le genre de comportement de prix qui tend à attirer l’attention des investisseurs reconsidérant leur stratégie d’inflation. » En effet, la stabilité de Bitcoin met en lumière sa narrative croissante en tant que réserve de valeur potentielle face à l’inflation alimentée par l’énergie.

Implications pour le marché

La résilience actuelle de la crypto provient en partie de la réduction du levier, d’environ 60 milliards de dollars, soit environ la moitié des niveaux de pic. Avec moins de vendeurs forcés que l’or, la crypto a évité des baisses plus profondes. Les analystes suggèrent que les niveaux actuels semblent attractifs pour les investisseurs à long terme, avec des zones d’achat potentielles jusqu’aux faibles 50 000 $.

De plus, les annonces continues d’adoption dans le secteur financier apportent un soutien stable, tandis que les progrès dans le paysage réglementaire américain se poursuivent à leur rythme habituel. La décision du FOMC la semaine prochaine sera un moteur à court terme. Un virage hawkish pourrait peser sur les actifs risqués, mais la performance de la crypto continue d’être une anomalie.