Créateur du modèle de prévision Bitcoin « S2F (Stock-to-Flow Ratio) », l’analyste quantitatif PlanB a connu une grande notoriété en prédisant que « le Bitcoin atteindrait 100 000 dollars d’ici la fin 2021 », mais a aussi été fortement critiqué lorsque ses prévisions se sont avérées incorrectes. Aujourd’hui, il relance une perspective choc pour le marché du Bitcoin, estimant qu’au cours du cycle de marché actuel de 2024 à 2028, le prix moyen du Bitcoin pourrait atteindre 500 000 dollars.
Cette prévision provient du dernier modèle S2F publié par PlanB. Bien que le prix du Bitcoin ait récemment connu une forte volatilité, tournant autour de 67 000 dollars, d’après la fourchette historique associée au modèle, PlanB considère que c’est actuellement une excellente opportunité d’achat de Bitcoin.
Perspectives sur le prix du Bitcoin. Source : PlanB
Qu’est-ce que le modèle S2F ?
Le « modèle S2F » quantifie la rareté d’un actif en divisant « la réserve (offre) par le flux (production annuelle) », afin d’évaluer la tendance du prix de l’actif. Étant donné que le Bitcoin voit son récompense de bloc divisée par deux tous les 4 ans, l’offre nouvelle diminue également de moitié. Selon la logique du modèle S2F, lorsque le taux de croissance de l’offre diminue continuellement et que la rareté du marché augmente, cela devrait générer une forte impulsion à la hausse du prix.
Dans le graphique le plus récent, la courbe de prévision S2F montre une hausse significative après la réduction de moitié en 2024, indiquant un prix d’environ 500 000 dollars.
Une analyse approfondie de cette nouvelle prévision de PlanB permet d’en dégager trois points clés :
1. Prédictions passées souvent exactes : PlanB souligne que le modèle S2F a souvent fourni des fourchettes de prix pertinentes lors de plusieurs cycles passés. Il indique qu’en 2015, lorsqu’il a commencé à acheter du Bitcoin à environ 400 dollars, et qu’en 2019, lorsque le Bitcoin est tombé en dessous de 4 000 dollars, le modèle avait prévu une hausse potentielle jusqu’à 55 000 dollars, ce qui s’est effectivement réalisé par la suite.
2. Le marché n’est pas encore surchauffé : Sur le plan technique, PlanB pense également que le Bitcoin n’est pas encore en phase de surchauffe. Les points bleus et verts sur le graphique, représentant l’indicateur de force relative (RSI), qui mesure si un actif est suracheté ou survendu, indiquent que le marché reste dans une zone relativement saine. Selon le modèle, le prix actuel d’environ 67 000 dollars pourrait simplement être le point de départ pour atteindre la moyenne du cycle actuel, restant sous-estimé.
3. Aucun investissement n’est sans risque, attention aux limites du modèle : Cependant, PlanB admet que le modèle S2F n’est pas infaillible. En réalité, il a souvent été critiqué pour se concentrer excessivement sur la « face offre » en négligeant la dynamique de la « demande » du marché.
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