Le président américain Donald Trump a intensifié la pression sur le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, le 16 mars 2026, en appelant à une baisse immédiate des taux d’intérêt et en suggérant que la banque centrale organise une « réunion spéciale » pour réduire les taux, malgré une probabilité de 99 % que les taux restent inchangés lors de la réunion du 17-18 mars du Comité fédéral de l’ouverture du marché (FOMC).
Trump a soutenu que des taux plus bas réduiraient le coût du service de la dette nationale américaine de 39 trillions de dollars et stimuleraient la croissance économique, le marché immobilier et les marchés boursiers, tout en incitant potentiellement les investisseurs à se tourner vers des actifs à risque plus élevé, y compris les cryptomonnaies.
Le Bitcoin a dépassé 74 000 dollars le 16 mars, effaçant près de 300 millions de dollars de positions short, alors que les marchés digéraient la pression conflictuelle entre la crise géopolitique en Iran, qui fait grimper le prix du pétrole au-dessus de 105 dollars le baril, et les attentes que la Fed maintiendra son taux dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 % jusqu’à la réunion de mars.
La pression croissante de Trump sur la Réserve fédérale
Dernières demandes de baisse des taux
Lors d’une réunion à la Maison Blanche, Trump a déclaré : « Quel meilleur moment pour baisser les taux d’intérêt que maintenant ? Un élève de troisième année le saurait. » Il a suggéré que la Fed devrait convoquer une réunion spéciale plutôt que d’attendre ses annonces de politique régulières.
Cela fait suite à un post de Trump sur Truth Social le 12 mars, affirmant que le président de la Fed, Powell, « devrait baisser les taux d’intérêt, IMMEDIATEMENT ». Le président a constamment plaidé pour des taux plus bas depuis janvier, qualifiant Powell de « trop tard » et affirmant que sa politique de taux « nuit à notre pays, et à sa sécurité nationale ».
Contexte politique
Les attaques renouvelées de Trump interviennent alors que le mandat de Powell à la tête de la Fed doit se terminer à la mi-mai 2026, avec la nomination de Trump, Kevin Warsh, attendu pour prendre la relève. Trump a déjà déclaré que les États-Unis devraient avoir « des taux substantiellement plus bas » et « les plus bas au monde ».
Attentes pour la réunion du FOMC de mars
Perspectives sur la décision de taux
Le Comité fédéral de l’ouverture du marché commence sa réunion de deux jours le 17 mars, avec une décision sur les taux et une conférence de presse de Powell prévue pour le 18 mars. Selon les données de CME FedWatch, le marché anticipe à 99 % que les taux resteront inchangés dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %. La perspective pour la réunion du 29 avril montre également une probabilité de 97 % d’aucun changement.
La communication de Powell en ligne de mire
Bien que la décision de taux soit largement attendue, les analystes soulignent que le ton de Powell et ses orientations futures seront cruciaux. Les investisseurs examineront ses déclarations pour détecter des signaux sur la façon dont les décideurs perçoivent l’impact inflationniste du conflit au Moyen-Orient et si l’équilibre de la Fed entre refroidir l’inflation et soutenir le marché du travail évolue.
Pressions géopolitiques et inflationnistes
Hausse du prix du pétrole
Le conflit en cours avec l’Iran a entraîné une forte hausse du prix du pétrole, le Brent dépassant 105 dollars le baril le 15 mars. Le 12 mars, environ 15 000 contrats pariant que le Brent se négocierait autour de 145 dollars ont été exécutés, suggérant que les investisseurs anticipent une hausse supplémentaire des prix.
Implications sur l’inflation
Des prix du pétrole plus élevés se traduisent généralement par une augmentation des coûts du carburant, de l’alimentation et du transport, exerçant une pression à la hausse sur l’inflation. L’inflation aux États-Unis est restée stable à 2,4 % en février, mais les économistes s’attendent à une hausse en mars en raison de l’impact des prix de l’énergie. Cette pression inflationniste complique la décision de la Fed de baisser les taux, car une inflation plus élevée tend à soutenir le maintien ou l’augmentation des taux.
Prise en compte des marchés sur la baisse des taux
Jeff Mei, directeur des opérations chez BTSE, a noté que « les traders ont déjà intégré la probabilité qu’il n’y ait aucune baisse cette année » en raison de l’impact du conflit sur les prix du pétrole et de ses implications incertaines pour l’inflation. Il a suggéré que la Fed « continuera probablement à attendre la situation », ce qui pourrait signifier « moins de pression à la baisse sur les prix des actifs cryptographiques ».
Dynamique des prix du Bitcoin
Montée à 74 000 $
Le Bitcoin a dépassé 74 000 dollars le 16 mars, enregistrant une hausse de 8 % en une semaine malgré l’incertitude géopolitique. La hausse a liquidé près de 300 millions de dollars de positions short, reflétant une position asymétrique du marché.
Dynamique des détenteurs à court terme
Ilia Otychenko, analyste principal chez CEX.IO Exchange, a souligné l’importance du retour du Bitcoin au-dessus de 72 000 dollars : « Avec le retour au-dessus de 72 000 dollars, les détenteurs à court terme sont de nouveau en profit en moyenne. Cela est important car la pression de vente à court terme était la principale force limitant la hausse. »
Cependant, Otychenko a averti d’une volatilité potentielle : « Si le Bitcoin baisse, les détenteurs à court terme qui viennent de revenir en profit pourraient rapidement repasser en pertes et commencer à vendre à nouveau. Cela augmenterait la pression sur le marché et pourrait faire monter la volatilité à court terme. »
Découplage par rapport aux actifs traditionnels
Malgré une baisse de 42 % par rapport à son sommet d’octobre 2025, le Bitcoin a montré une force relative pendant le conflit en Iran. Otychenko a noté : « La performance du Bitcoin semble solide, avec près de 12 % de gains depuis le début de la guerre en Iran, alors que les principaux indices américains et l’or restent en territoire négatif. »
Coordination des banques centrales mondiales
Cette semaine, plusieurs banques centrales majeures prennent des décisions de politique monétaire, notamment :
- La Réserve fédérale (18 mars)
- La Banque centrale européenne
- La Banque du Japon
- La Banque d’Angleterre
- La Banque du Canada
- La Banque nationale suisse
- La Riksbank suédoise
- La Banque de réserve d’Australie
Ed Yardeni, président de Yardeni Research, a noté que, bien que des surprises soient possibles, la tendance générale des banques centrales est d’attendre et d’évaluer l’évolution du conflit en Iran avant d’ajuster leurs taux officiels.
Questions fréquemment posées
La Fed va-t-elle réduire ses taux lors de la réunion de mars ?
Selon les données de CME FedWatch, le marché anticipe à 99 % que les taux resteront inchangés dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 % après la réunion du 17-18 mars du FOMC. Malgré les appels du président Trump à une baisse immédiate, la Fed devrait maintenir sa position actuelle tout en évaluant l’impact inflationniste de la hausse des prix du pétrole due au conflit en Iran.
Comment le conflit en Iran influence-t-il les décisions de la Fed ?
Le conflit a fait grimper le prix du pétrole à plus de 105 dollars le baril, ce qui augmente généralement les coûts du carburant, de l’alimentation et du transport—créant une pression à la hausse sur l’inflation. Étant donné que le mandat de la Fed inclut le maintien de la stabilité des prix, des attentes d’inflation plus élevées rendent moins probable une baisse des taux. Les analystes suggèrent que la Fed « attendra la situation » pour voir si la hausse des prix du pétrole se traduit par une inflation soutenue avant d’ajuster sa politique.
Pourquoi le Bitcoin monte-t-il malgré l’incertitude géopolitique ?
Le Bitcoin a gagné environ 12 % depuis le début du conflit en Iran, surpassant les principaux indices américains et l’or. La hausse reflète plusieurs facteurs : attentes que la Fed pourrait éventuellement réduire ses taux (ce qui profiterait aux actifs risqués), le rôle perçu du Bitcoin comme une couverture contre le stress du système financier traditionnel, et des dynamiques techniques où les vendeurs à découvert ont été contraints de couvrir leurs positions à mesure que les prix dépassaient des niveaux clés. Cependant, les analystes avertissent que le retour en profit des détenteurs à court terme pourrait créer une pression de vente si les prix chutent.
