EtherFi, une néobanque crypto et un protocole de restaking liquide avec plus de 6 milliards de dollars de dépôts utilisateurs, a alloué 25 millions de dollars au infrastructure de coffres Nest de Plume Network pour intégrer directement le rendement des actifs réels (RWA) dans sa plateforme, selon une annonce du 19 mars.
Le déploiement commencera par une exposition au coffre nBASIS de Plume, qui est lié au fonds crypto USCC de Superstate — une stratégie combinant des arbitrages de base crypto, des récompenses de staking et des titres gouvernementaux — avec l’intention d’ajouter un coffre RWA dédié dans l’interface d’EtherFi lors d’une phase suivante. L’intégration étend l’exposition aux actifs tokenisés à l’ensemble des utilisateurs d’EtherFi, en tirant parti de l’infrastructure de conformité et de reporting onchain de Plume.
Ce mouvement reflète un changement plus large dans l’industrie, alors que la valeur des actifs réels tokenisés a explosé pour dépasser 27 milliards de dollars, contre environ 5,7 milliards de dollars au début de 2025, principalement grâce aux produits du Trésor américain tokenisés émis par des acteurs tels que BlackRock, Franklin Templeton et Circle.
Structure d’intégration et déploiement par phases
Phase 1 : Exposition au coffre nBASIS
La première allocation donne aux utilisateurs d’EtherFi une exposition indirecte au coffre nBASIS, qui génère des rendements à partir des spreads de base — la différence de prix entre le marché au comptant et le marché à terme — sur plusieurs cryptomonnaies, dont Bitcoin, Ether, Solana et XRP. Le coffre est alimenté par le fonds USCC de Superstate, qui combine des stratégies de carry crypto avec des composants d’actifs traditionnels. Cette structure, traditionnellement réservée aux investisseurs institutionnels ou sophistiqués, est désormais accessible via la plateforme intégrée avec des contrôles de risque prédéfinis et des fonctionnalités de conformité gérées par l’infrastructure de Plume.
Phase 2 : Coffre RWA dédié
Après la première allocation de capital, EtherFi prévoit d’intégrer un coffre dédié aux actifs réels directement dans son interface utilisateur. Cela permettra aux utilisateurs d’EtherFi d’accéder aux flux de rendement des RWA tokenisés sans quitter la plateforme, simplifiant ainsi l’expérience utilisateur tout en maintenant la transparence et le reporting onchain.
Infrastructure de conformité et de reporting
Le cadre de coffres Nest de Plume gère l’exécution, le reporting onchain et les fonctionnalités de conformité, réduisant la charge opérationnelle pour EtherFi. L’infrastructure est conçue pour transformer les stratégies d’investissement institutionnelles en produits accessibles onchain, tout en intégrant des vérifications d’identité et des capacités de surveillance des transactions. Plume a également franchi des étapes vers une intégration avec la finance traditionnelle, notamment en s’enregistrant comme agent de transfert auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis en octobre 2025.
Évolution d’EtherFi : du restaking à la néobanque
Contexte de la plateforme
EtherFi a débuté comme un protocole de restaking liquide sur Ethereum, permettant aux utilisateurs de staker de l’ETH tout en conservant leur liquidité via son jeton eETH. Le protocole s’est depuis étendu au-delà des rendements DeFi natifs pour couvrir des services financiers plus larges. Mi-2024, EtherFi a lancé un produit de carte de crédit dans le cadre d’une suite plus large conçue pour permettre aux utilisateurs d’épargner, d’investir et de dépenser de la crypto sans devoir convertir en fiat.
Vision de Defibank
Le PDG Mike Silagadze a exprimé comme objectif final une plateforme financière complète — dépôts de salaire, épargne, génération de rendement et dépenses quotidiennes — le tout dans l’infrastructure non-custodiale d’EtherFi. Le projet qualifie ce concept de « defibank », mêlant interfaces bancaires traditionnelles et rendements natifs de la DeFi.
En février 2026, EtherFi a migré ses comptes Cash et son programme de cartes de Scroll vers le mainnet OP d’Optimism, intégrant plus de 70 000 cartes actives et environ 300 000 comptes utilisateurs dans la Superchain, dans le cadre d’un partenariat d’entreprise avec OP Labs. L’intégration de Plume ajoute désormais une couche de rendement RWA, élargissant l’offre de la plateforme au-delà des stratégies DeFi natives.
Croissance du marché des actifs réels
Explosion des actifs tokenisés
Selon les données de RWA.xyz, la valeur des actifs réels tokenisés a dépassé 27 milliards de dollars, contre environ 5,7 milliards au début de 2025. Une grande partie de cette croissance est due aux produits du Trésor américain tokenisés, qui représentent aujourd’hui plus de 11 milliards de dollars en valeur onchain. Ces produits offrent aux investisseurs un accès basé sur la blockchain à des instruments de dette soutenus par le gouvernement, combinant règlement onchain et rendement provenant de bills à court terme et de fonds du marché monétaire.
Principaux émetteurs
Les principaux émetteurs de produits du Trésor tokenisés incluent :
Circle’s USYC : environ 2,3 milliards de dollars d’actifs
BlackRock’s BUIDL fund : environ 2 milliards de dollars d’actifs
Fonds onchain de Franklin Templeton : plus de 1 milliard de dollars d’actifs
Position de Plume
Plume indique détenir 262 325 détenteurs de RWA, détenant plus de 348 millions de dollars en actifs tokenisés, avec une augmentation de 69 % de la valeur distribuée en actifs au cours des 30 derniers jours. Ses produits de coffre Nest sont déjà en ligne, notamment le coffre nBASIS avec plus de 26 millions de dollars d’actifs.
En novembre 2025, le co-fondateur et PDG de Plume, Chris Yin, a prévu que le marché des actifs réels tokenisés pourrait croître jusqu’à cinq fois en 2026, stimulé par des utilisateurs recherchant des opportunités de rendement plus élevé que celles offertes actuellement par les bills du Trésor américain.
Justification stratégique
Diversification des sources de rendement
« Les rendements DeFi sont de plus en plus comprimés sur le marché actuel », a déclaré Teddy Pornprinya, co-fondateur de Plume, ajoutant que les utilisateurs de détail onboardés via des néobanques comme EtherFi recherchent des sources de rendement plus durables et diversifiées, au-delà des stratégies DeFi natives. L’intégration répond à cette demande en apportant des produits de rendement de qualité institutionnelle aux utilisateurs de détail via une interface onchain simplifiée.
Plateforme de rendement unifiée
« Nous construisons une néobanque où chaque source de rendement, qu’elle soit onchain ou offchain, vit sous un même toit. Ce partenariat avec Plume et Superstate est une étape majeure pour rendre cela réalité », a déclaré un porte-parole d’EtherFi. L’intégration représente une étape concrète vers la vision d’EtherFi d’offrir une plateforme financière complète où les utilisateurs peuvent accéder à des flux de rendement diversifiés, en plus de produits de paiement et de dépense.
Questions fréquentes
Quel est le partenariat entre EtherFi et Plume ?
EtherFi a alloué 25 millions de dollars à l’infrastructure de coffres Nest de Plume, en commençant par une exposition au coffre nBASIS lié au fonds crypto USCC de Superstate. Le partenariat s’étendra pour inclure un coffre RWA dédié dans l’interface d’EtherFi, permettant aux utilisateurs d’accéder au rendement des actifs traditionnels tokenisés en plus des stratégies DeFi natives.
Comment le coffre nBASIS génère-t-il des rendements ?
Le coffre nBASIS génère des rendements à partir des spreads de base — la différence de prix entre le marché au comptant et le marché à terme — sur plusieurs cryptomonnaies, dont Bitcoin, Ether, Solana et XRP. Il est alimenté par le fonds USCC de Superstate, qui combine des stratégies de carry crypto avec des titres gouvernementaux, offrant une structure traditionnellement réservée aux investisseurs institutionnels.
Quelle est la vision stratégique plus large d’EtherFi ?
EtherFi évolue d’un protocole de restaking liquide vers une plateforme financière complète, appelée « defibank » — une plateforme non-custodiale où les utilisateurs peuvent accéder aux dépôts de salaire, comptes d’épargne, génération de rendement et produits de dépenses quotidiennes, sans passer par une conversion en fiat. L’intégration de Plume ajoute le rendement des actifs réels à cet écosystème, allant au-delà des stratégies DeFi natives.
